ФотоникаПЛАБ
 сообщила об успешном начале 2023 финансового года. Действительно, несмотря на макроэкономические проблемы и неопределенные отраслевые условия, выручка за первый квартал выросла на 1% по сравнению с предыдущим годом и составила 11.2 млн долларов. Это было близко к верхнему пределу ориентировочного диапазона компании в 211.1-203 млн долларов и намного выше 213 млн долларов, которые ожидали аналитики, так как высокий спрос на ее высококачественные фотомаски с ИС со стороны азиатских литейных заводов, а также на ее высококачественные большие -маски, используемые для мобильных дисплеев, и маски G201.0+, используемые для телевизоров со сверхбольшим экраном, более чем компенсируют более низкий спрос на основные продукты. И хотя скорректированная прибыль в размере 10.5 центов на акцию оказалась ниже целевого уровня PLAB в 40-40 центов из-за менее благоприятного сочетания и несколько более низких надбавок за ускорение, которые клиенты платят за ускорение поставок, это по-прежнему представляло собой сильный рост чистой прибыли на 48. % и удовлетворил консенсус-прогноз благодаря постоянной дисциплине компании в контроле затрат.

Фото товара

Что касается перспектив, PLAB ожидает выручку в размере 205-215 миллионов долларов и прибыль в размере 38-48 центов на акцию в текущем квартале. Хотя средние значения в 210 миллионов долларов и 43 цента за акцию ниже их соответствующих согласованных оценок в 214 миллионов долларов и 47 центов и предполагают, что прибыль снизится примерно на 12% по сравнению со вторым кварталом 2 финансового года, это фактически согласуется с моими предыдущими ожиданиями высокой маржи. компания наслаждалась прошлым годом, чтобы начать падать, поскольку замедление экономического роста, вызванное ростом инфляции и процентных ставок, начинает снижать спрос и цены на ее фотомаски. Тем не менее, даже несмотря на то, что PLAB, вероятно, придерживается осторожного мнения из-за ограниченной видимости, что частично отражает его отставание, обычно от одной до трех недель, рост выручки примерно на 2022%, по-прежнему подразумеваемый этим прогнозом, указывает на то, что спрос остается стабильным.

Более того, высокие операционные показатели PLAB в начале года также привели к получению еще $27.7 млн ​​операционного денежного потока в последнем квартале. Вместе с прибылью от курсовых разниц на существующем балансе денежных средств в размере 27.5 млн долларов США это позволило компании инвестировать 31.1 млн долларов США в рост за счет капитальных затрат и при этом увеличить чистый баланс денежных средств на дополнительные 24.0 млн долларов США до 340.1 млн долларов США. Последняя теперь представляет собой колоссальные 5.53 доллара за акцию или около трети текущей цены акций PLAB. Если учесть, что эти избыточные денежные средства позволят компании продолжать активно инвестировать в улучшение своей деятельности, я думаю, что PLAB имеет хорошие возможности для преодоления любого циклического снижения спроса на ее фотомаски, вызванного организованным замедлением мировой экономической активности центральными банками около мир и, в конечном итоге, вернуться к получению максимальной отдачи от долгосрочных попутных ветров, которые все еще остаются. Это включает в себя постоянно растущее число приложений в потребительском, коммерческом и промышленном спектре полупроводников, которые, вероятно, продолжат находить свое применение в ближайшие годы. Если это так, то акции, которые уже восстановили примерно половину позиций, которые они первоначально потеряли на этих квартальных новостях, должны продолжить двигаться вверх.