Пять акций, которые могут выдержать рецессию

Неожиданно инвесторы ищут компании, способные пережить возможную рецессию. Корпорации с высокой прибыльностью и низким уровнем долга кажутся неплохой ставкой.

Большинство руководителей корпораций в последнее время Wall Street Journal опрос, сказал, что рецессия либо уже началась, либо начнется в ближайшие 12-18 месяцев. Я оцениваю шансы примерно в 40% в этом году и 60% в следующем.

Вот пять акций, которые, по моему мнению, обладают финансовой и операционной силой, чтобы пережить рецессию в хорошей форме. Каждая из них достигла рентабельности капитала в размере 17% или выше в прошлом году и имеет долг, равный 10% акционерного капитала или меньше.

Модерна (МРНА), базирующаяся в Кембридже, штат Массачусетс, ворвалась в общественное сознание, когда разработала вакцину против Covid-19, впервые одобренную в начале 2021 года.

Выручка Modern в 60 году составила всего 2019 миллионов долларов. За последние четыре квартала она была более чем в 300 раз больше — 22.6 миллиарда долларов. Многие трейдеры считают, что по мере того, как пандемия Covid в конечном итоге пойдет на убыль, выручка Moderna уменьшится. Вот почему акции торгуются с ничтожной суммой, кратной четырем доходам.

Я бы поставил на другое. Руководители компании считают, что ее технология информационной РНК может быть применима и к другим заболеваниям. Потенциал огромен, если они правы.

Прошло много лет с тех пор, как я владел TeradyneTER
, которая производит полупроводниковое испытательное оборудование. Но я смотрю еще раз.

Компания Teradyne, базирующаяся в Норт-Рединге, штат Массачусетс, за последнее десятилетие продемонстрировала ежегодный рост выручки в среднем на 12%. Он показывал прибыль в 12 из последних 15 лет. Его рентабельность вложенного капитала составила более 52% в прошлом году и 34% в прошлом квартале.

Для инвесторов естественно беспокоиться о циклах пиршества и голода в полупроводниковой промышленности. Промышленность видела много таких. Но сейчас во всем мире ощущается нехватка полупроводников, поэтому я ожидаю, что прибыль Teradyne останется высокой.

Я рекомендовал Логитек Интернэшнл СА (ЛОДЖА) год назад, и это было ужасно. Но швейцарский производитель компьютерной периферии (клавиатуры, мыши, веб-камеры и т. д.) имеет превосходную прибыльность.

Рентабельность инвестированного капитала LOGI превышала 17% в течение 11 из последних 15 лет. Я считаю хорошим все, что выше 10%. Если бы вы владели акциями Logitech в течение последнего десятилетия, вы бы почти в пять раз увеличили свои деньги.

Когда я рекомендовал его год назад, акции стоили дорого. Но сегодня он стоит менее чем в 15 раз больше недавнего заработка. Рецессия может на какое-то время снизить продажи. Но без долгов на балансе, я думаю, Logitech будет хорошо держаться.

Американцы неуклонно увеличивают потребление курятины. В 1985 году он опередил по популярности свинину, а в 1992 году — говядину.

Сандерсон Фармс САФМ
, базирующаяся в Лореле, штат Миссисипи, является третьим по величине производителем курятины в стране с долей рынка около 10%. В прошлом году он согласился быть приобретенным совместным предприятием Cargill и Continental Grain по цене 203 доллара за акцию.

Это слияние приостановлено, пока Министерство юстиции США расследует его. Тем временем акции поднялись до 208 долларов. Предполагая, что Сандерсон останется независимым, я думаю, это хорошая инвестиция. Долг составляет всего 1% собственного капитала. Акции торгуются всего за пятикратную прибыль.

Какой продукт может быть более прозаичным, чем катушки холодильника? Мюллер ИндастризМСИ
производит их, а также широкий спектр труб, клапанов, теплообменников и других поковок.

Мюллер, базирующийся в Мемфисе, штат Теннесси, был основан в 1917 году и приносил прибыль не менее 30 лет подряд (насколько я знаю из моей базы данных). Это включает в себя Великую рецессию 2008-2009 годов.

The Record

Это 18^th В колонке я писал об акциях с высокой доходностью и низким уровнем долга. Мои выборки годичной давности оказались худшими из всех 17 предыдущих лет, снизившись на 39%. Самые плохие исполнители были Turtle Beach, что на 59% меньше, а Logitech International SA - на 58%. Также в минусе были Штурм Ругер, снижение на 22%, и GentexGNTx
, который упал на 17%.

Для сравнения, индекс совокупной доходности Standard & Poor's 500 снизился на 11.8%.

Долгосрочная картина лучше. Из предыдущих 17 столбцов 11 показали прибыль, а 10 превзошли индекс. Средняя годовая доходность моих прогнозов составила 10.8% по сравнению с 9.0% для индекса.

Имейте в виду, что результаты моей колонки являются гипотетическими, и их не следует путать с результатами, которые я получаю для клиентов. Кроме того, прошлые результаты не предсказывают будущее.

Раскрытие информации: я владею Logitech лично и для большинства клиентов. Я лично владею Sanderson Farms и Turtle Beach, а также управляю хедж-фондом.