19 декабря 2022 года цена размещения GBTC достигла невиданного минимума. Скидка почти 50% к NAV стала новым рекордом за последние два дня.
Скидка ГБЦ
Данные, полученные от Ycharts, показывают, что дисконт к NAV в какой-то момент достиг 48%. Столь сильное снижение доли фонда можно рассматривать как инвестиционную возможность для тех, кто готов сделать долгосрочные инвестиции в BTC. Однако есть и серьезные минусы.
Эта огромная скидка была бы невозможна без каких-либо серьезных опасений по поводу риска. Поскольку инвесторы склонны использовать арбитражные возможности на рынке сразу после того, как это произошло. Однако случай с Glassnode — не лучшая возможность для арбитража, поскольку приток средств не восстанавливается.
Следует отметить, что арбитраж — это инвестиционная стратегия, при которой инвестор одновременно покупает и продает актив на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в цене и получить прибыль.
Согласно отчету Bloomberg, Grayscale в настоящее время рассматривает тендерное предложение, чтобы закрыть дисконт. Инвесторы смогли реализовать почти автоматическую прибыль. В отчете от 21 декабря 2022 года говорится, что «Предложение Grayscale Investments выкупить некоторых держателей своего флагманского траста Биткойн является последней попыткой финансового управляющего остановить убытки в фонде, который был стержнем в драматическом взлете и падении криптовалютной вселенной. ».
Bloomberg ссылается на то, что «самая крупная сделка GBTC идет от создателя героя к вдове». В течение многих лет Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) служил каналом, через который «миллиарды долларов вливались в криптовалюту для использования, казалось бы, автоматической арбитражной сделки. Теперь некоторые из тех же гигантов индустрии терпят крах. А остальные соревнуются с волной бедствия, вызванной отчасти этой самой торговлей».
Самый распространенный, Graysacle, привлек Three Arrows Capital, которому принадлежало более 5% GBTC до краха хедж-фонда летом.
С другой стороны, генеральный директор Grayscale Investments Майкл Зонненшайн присоединился к Yahoo Finance Live и обсудил биткойн-ETF своей компании, а также высказал свое мнение о последствиях краха FTX.
В то время как, согласно Wall Street Journal, генеральный директор Grayscale Investments Майкл Зонненшайн заявил в письме инвесторам, что «фирма изучит новые варианты возврата части капитала GBTC акционерам, если ей не удастся преобразовать крупнейшую в мире биткойн-фонд в биржевой фонд. Эти варианты могут включать тендерное предложение на покупку до 20% находящихся в обращении акций траста стоимостью 10.7 млрд долларов».
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/21/find-here-the-gbtc-discount-or-premium-to-nav/