Борьба с инфляцией за счет снижения затрат на инфраструктуру

На этой неделе председатель правления Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своем выступлении перед Национальной ассоциацией экономистов-экономистов предположил, что может потребоваться более значительное повышение процентных ставок, если инфляция не снизится. Президент Байден может помочь председателю, отменив свой Исполнительный указ, который требует, чтобы новые инфраструктурные проекты на 1 триллион долларов были построены с проектными трудовыми соглашениями, что увеличивает затраты на оплату труда.

На прошлой неделе ФРС объявила, что поднимет ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, чтобы попытаться снизить инфляцию. ФРС также объявила, что планирует сделать то же самое еще 6 раз в этом году и 3 или 4 раза в следующем году.

Ставка по федеральным фондам должна составить 2 процента в декабре 2022 года и 2.75 процента в декабре 2023 года, если ФРС будет действовать в соответствии с графиком, объявленным на заседании Федерального комитета по открытым рынкам на прошлой неделе. Политика ФРС, с объявленным повышением ставок, останется политикой экстремального кредитно-денежного регулирования с отрицательными реальными процентными ставками. Инфляция никогда не снижалась, когда ее уровень выше ставки по федеральным фондам.

Тем не менее, при инфляции потребительских цен почти на 8 процентов, индексе расходов на личное потребление (предпочтительный показатель инфляции ФРС) на уровне 6 процентов и инфляции цен производителей на уровне 10 процентов, объявленного ФРС повышения процентной ставки недостаточно для сдерживания инфляции. экономика.

Мистер Пауэлл говорится в речи НАБЕ«Если мы придем к выводу, что уместно действовать более агрессивно, подняв ставку по федеральным фондам более чем на 25 базисных пунктов на собрании или собраниях, мы это сделаем. И если мы определим, что нам нужно ужесточить меры сверх обычных мер нейтральности и занять более ограничительную позицию, мы также сделаем это».

Один из способов, которым администрация может помочь председателю Пауэллу обуздать инфляцию, — это сократить расходы на рабочую силу.

Некоторые действия администрации приводят к увеличению затрат на рабочую силу. 4 февраля президент Байден подписал Подзаконный акт требование заключения трудовых договоров по финансируемым из федерального бюджета строительным проектам на сумму 35 миллионов долларов и более. Эти соглашения устанавливают стандарты не только для заработной платы, но и для простоев, условий труда и механизмов разрешения споров. Исполнительный указ будет применяться ко всем федеральным проектам, в том числе к Закону об инфраструктурных инвестициях и рабочих местах на сумму около 1 триллиона долларов, который президент подписал 15 ноября 2021 года.

Трудовые договоры по проектам требуют коллективного договора с профсоюзом, и те, кто нанят по коллективным договорам, стоят больше, чем труд вне профсоюза. Только около 13 процентов строительных рабочих объединены в профсоюзы, потенциально исключая 87 процентов строительных рабочих.

Трудовые договоры по проекту также распространяются на субподрядчиков, включая субподрядчиков по транспортировке. В указе президента конкретно говорится: «Агентства должны требовать от каждого подрядчика или субподрядчика, участвующего в строительстве по проекту, согласия для этого проекта на ведение переговоров или участие в трудовом соглашении по проекту с одной или несколькими соответствующими трудовыми организациями».

Это новое требование. Президент Обама не требовал использования проектных трудовых соглашений; он просто попросил, чтобы федеральные агентства рассмотрели их в проектах на сумму 25 миллионов долларов и более.

Имея почти 11 миллионов незанятых рабочих мест, позволив компаниям, занимающимся строительством инфраструктуры, снизить затраты на рабочую силу, это позволит им предлагать услуги штатам по более низкой цене, что снизит инфляцию. Даже без соглашений о проектном труде заработок растет, поскольку работодатели должны предлагать больше, чтобы получить долю работников, в которых они нуждаются.

Еще один способ, с помощью которого администрация может сократить расходы на инфраструктуру, — это использование единого федерального решения, являющегося частью нового закона об инфраструктуре, которое позволяет федеральным агентствам сокращать время, затрачиваемое на получение разрешений и утверждение проектов.

Одно федеральное решение позволяет рассматривать проекты федеральными агентствами одновременно, а не последовательно. Вместо того, чтобы проект получал одобрение от одного агентства, а затем переходил к следующему, все агентства могут работать над утверждением проекта одновременно. Это может сократить время утверждения проекта с пяти или десяти лет до двух лет.

Действия ФРС означают, что ставки для частных и государственных заемщиков, включая тех, кто хочет финансировать инфраструктурные проекты, вырастут. Компаниям станет дороже брать кредиты, а правительствам штатов и местным органам власти платить проценты по своим долгам.

Закон об инфраструктуре содержит множество полезных проектов, в том числе улучшение дорог и мостов, которыми американцы пользуются ежедневно. Американцы тратят свои деньги осторожно и с умом, всегда делая покупки, чтобы получить максимальную отдачу от каждого доллара, и покупая товары, которые можно доставить сегодня, а не через десять лет. Глупо тратить больше и тратить больше времени, чем необходимо. Федеральное правительство должно заключать контракты на строительство дорог и мостов не менее разумно, чем американское общество тратит свои с трудом заработанные доходы.

Чтобы победить инфляцию, было бы хорошим началом более разумно расходовать федеральные средства. Сочетание этого с более агрессивным повышением процентных ставок было бы еще лучше.