Запасы удобрений: доходы Mosaic и CF растут, но все еще падают

Удобрение играет Mosaic (МОП) и расширение КФ Индастриз (CF) оба опубликовали сильные результаты за второй квартал, которые не оправдали еще больших ожиданий. Акции CF и Mosaic упали в конце понедельника акция на фондовом рынке. Этот последний отчет о прибылях и убытках появился в связи с тем, что падение цен на удобрения, наконец, охладило одну из самых горячих групп фондового рынка с начала 2021 года.

X

Снижение прибыли CF произошло на фоне затрат на реструктуризацию, связанных с высокозатратными операциями в Великобритании. Mosaic сослался на более высокие затраты и снижение продаж на фоне проблем с транспортировкой и «сжатого» весеннего сезона внесения удобрений.

Тем не менее, и Mosaic, и CF предлагали довольно оптимистичные прогнозы. CF видит ограниченный спрос «в обозримом будущем», а прибыль поддерживается благоприятными спредами природного газа между его базой в США, Европой и Азией. Mosaic, ожидая сильных рыночных условий в 2023 году, санкционировала новый выкуп акций на 2 миллиарда долларов.

Нутриэн (NTR) сообщает поздно вечером в среду. Лидер инсектицидов FMC (FMC) сообщает поздно вечером во вторник.

Рынки удобрений и сельскохозяйственной продукции остаются напряженными, а геополитическая ситуация достаточно неопределенна, поэтому нельзя исключать еще одного крупного успеха для группы. Тем не менее, последние события, хотя и смешанные, вероятно, негативно влияют на группу.

Заработок на мозаике

Прибыль Mosaic подскочила на 211% до $3.64 на акцию, но отстала от оценок в $3.97. Выручка выросла на 92% до 5.373 миллиарда долларов, но все же немного отстала.

Mosaic заявила, что производство калия должно превысить недавние исторические уровни до конца 2022 года. Продажи фосфатов в размере 1.7 млн ​​тонн во втором квартале снизились на 2% по сравнению с прошлым годом, но в третьем квартале они должны варьироваться в пределах 15-1.7 млн тонн. Продажи калия должны возрасти до 2-3 млн тонн.

Доходы CF

Прибыль CF выросла на 385% до $5.58 на акцию, включая затраты на реструктуризацию в размере $162 млн, связанные с закрытием производственных предприятий в Великобритании. Без учета сбора прибыль CF могла превысить оценку FactSet в размере 5.92 доллара США.

Выручка подскочила на 113% до 3.389 млрд долларов, хотя и не соответствует некоторым оценкам.

«Мы по-прежнему считаем, что для пополнения мировых запасов зерна потребуется несколько лет, что подчеркивает решающую роль, которую CF Industries играет в поставке питательных веществ фермерам по всему миру в период, когда маржинальные производители в Европе и Азии сталкиваются с сокращением производства из-за исторически высоких цен на природный газ. », — говорится в заявлении генерального директора Тони Уилла.

Компания отметила, что площади под кукурузой, засеянные в США, вероятно, не превысят ожидаемых CF 91-93 млн акров в начале 2022 года из-за плохой погоды в некоторых частях страны весной, которая повлияла на решения о посеве.

Запас удобрений: MOS, CF, NTR

В преддверии последнего отчетного периода группа химической и сельскохозяйственной промышленности заняла 2-е место из 197 по показателям цены и динамики. Он опустился до 50-го места, поскольку цены на удобрения снизились.

Акции MOS упали на 3.2% до 49.75 в конце торгов в понедельник, даже несмотря на то, что Mosaic объявила о новом выкупе на 2 миллиарда долларов. Акции упали на 2.45% на очередной сессии в понедельник, чуть ниже 50-дневной скользящей средней.

Mosaic потеряла 35% с апрельского максимума, но держится намного выше точки покупки, которую она оставила, когда Россия вторглась в Украину.

Акции CF потеряли 2.3% до 92.25 в нерабочее время, упав на 1.1% в ходе торгов в преддверии отчета о прибылях и убытках. Акции CF превзошли акции других производителей удобрений, откатившись всего на 17% от апрельского максимума и удержавшись выше 50-дневной отметки, основной причиной которой стали высокие зарубежные цены на природный газ.

Акции Nutrien потеряли 2.3% в понедельник и закрылись ниже 50-дневной линии. Акции NTR потеряли 29% с момента своего апрельского пика.

Основные события на рынке удобрений

В понедельник из украинского порта Одесса вышло судно с 26,500 24 тоннами кукурузы, что стало первой такой партией после вторжения России XNUMX февраля. За этим могут последовать и другие меры, которые ослабят напряженность на сельскохозяйственных рынках и высокие цены на урожай. Тем не менее, поставки зерна могут не приблизиться к уровню до вторжения.

Высокие цены на урожай являются одним из факторов спроса и цен на удобрения, потому что прибыльность фермерских хозяйств определяет, сколько посева будет высажено и сколько фермеры могут позволить себе платить за ресурсы для выращивания сельскохозяйственных культур. Но цены на удобрения подскочили так высоко, что снизился спрос. Теперь, несмотря на то, что цены значительно снизились, фермеры, похоже, затягивают с пополнением запасов на следующий посевной сезон, возможно, в надежде, что цены продолжат снижаться.

Росту цен на удобрения способствовало множество факторов, в том числе ограничения на экспорт из России и Белоруссии. Свой вклад внесли также скачок цен на природный газ, сырье для азотных удобрений и тарифы США на поставки из Марокко. Китай запретил экспорт фосфатов, которые необходимы не только для питания китайцев, но и для питания электромобилей.

Mosaic сообщила в своем отчете о прибылях и убытках за второй квартал, что глобальные запасы урожая по отношению к спросу уже находятся на 2-летнем минимуме, и глобальные события не помогут. «Война в Украине, высокие температуры в Северной Америке и Европе и развивающиеся засушливые условия в некоторых частях Южной Америки подчеркивают риск снижения урожайности во всем мире», — сказал Мозаик. Это оптимистично для цен на урожай и, соответственно, цен на удобрения.

Что касается калийных удобрений, то дефицит предложения из Беларуси будет лишь частично компенсирован более высокими объемами производства в других странах. Между тем, китайские экспортные ограничения на фосфаты «вероятно будут продлены до конца года и до 2023 года», сказал Мозаик.

Сохраняющиеся высокие цены на природный газ в Европе, поскольку Россия сокращает поставки по газопроводу «Северный поток», продолжают поддерживать высокие цены на азотные удобрения. Тем не менее, азотные удобрения играют роль CF, и Nutrien недавно получила плохие новости от Комиссии по международной торговле США об отмене тарифов на импорт карбамидо-аммиачной селитры из России и Тринидада и Тобаго.

Сообщается также, что ITC США рассматривает апелляцию на свое решение 2021 года о введении тарифов на удобрения из Марокко, что стало большой победой для Mosaic.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Фондовый рынок сегодня: что делать, когда ралли усиливается; Посмотрите эти 7 акций

Хотите получить быструю прибыль и избежать больших потерь? Попробуйте SwingTrader

IBD Digital: откройте для себя списки премиальных акций, инструменты и аналитику IBD уже сегодня

Какие акции были только что добавлены и удалены из списков акций IBD