Ferrari снова ожидает более высокой прибыли, а новый Purosangue расширит свою привлекательность

Несмотря на страх перед глобальной рецессией, сверхбогатые все еще хотят Ferrari выпускать как можно больше своих дорогих, рычащих 8- и 12-цилиндровых спортивных автомобилей.

Ну, наверное, не так быстро, как Ferrari. Это может привести к наводнению рынка и снижению его цен. Хитрость в том (и Ferrari, кажется, усовершенствовала ее); всегда держите предложение сразу после спроса. Таким образом, цены и прибыль могут постепенно расти, а цена акций может отражать статус компании как производителя предметов роскоши наряду с крупными производителями прибыли, такими как Hermes, LVMH, Prada, Ferragamo, Moncler или Richemont. Это не будничный металлический крушитель, как Volkswagen или Stellantis.

Ferrari также напомнила инвесторам, что ее новый внедорожник Purosangue (чистокровный) поступит в продажу во втором квартале вместе с новыми подключаемыми гибридными моделями.

Последний финансовый отчет Ferrari показывает, что скорректированная прибыль за четвертый квартал до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) выросла на 18% до 469 миллионов евро (503 миллиона долларов) по сравнению с тем же периодом 2021 года. По прогнозам Ferrari, EBITDA вырастет до 2.13 миллиарда евро ( 2.29 млрд долларов) до 2.18 млрд евро в 2023 году по сравнению с 1.77 млрд евро (1.9 млрд долларов) в прошлом году. Прибыль за весь год оказалась немного лучше, чем прогноз компании: от 1.7 до 1.74 млрд евро.

Исследователь инвестиций Бернстайн сказал, что нет особых причин сомневаться в способности Ferrari выполнить план в этом году, «война в барах, эпидемии и, возможно, «нехватка» природного газа».

Но он был немного осторожен в отношении долгосрочной перспективы.

«Мы считаем, что мультипликатор Ferrari более устойчив во время рецессии, когда его статус надежной гавани сияет ярче всего. Инвесторы готовы платить за обеспечение некоторого подобия стабильности портфеля. После 2023 года, когда исчезнет риск рецессии, мы будем проявлять все большую осторожность. Инвесторы могут искать более высокую прибыль в других местах, в то время как более низкий рост EPS (прибыль на акцию) после 2024 года рискует сбросить многочисленные ожидания», — сказал аналитик Bernstein Даниэль Роеска.

Инвестиционный банк UBS заявил, что производительность Ferrari отвечает всем требованиям, чтобы инвесторы были довольны.

«В результате среднесрочные цели выглядят все более консервативными. В условиях неопределенной макроэкономической ситуации мы рассматриваем Ferrari как надежную инвестицию, подкрепленную рекордным спросом и сильной ценовой политикой, что ведет к высокой видимости прибыли. Он выгодно отличается как от предметов роскоши с его обороноспособностью и потенциалом роста маржи, так и от автомобилей, где опасения по поводу спроса растут, а маржа находится под давлением», — говорится в отчете UBS.

UBS добавил эти факторы в подтверждение своего тезиса:

· Заказы на рекордно высоком уровне вплоть до 2024 года.

· Спрос на Purosangue «чрезвычайно высок» (по словам генерального директора Бенедетто Винья), намного выше ожиданий.

· Высокий спрос наблюдается во всех регионах.

· 4 новых запуска ожидаются в 2023 году.

Орва Мохамад, аналитик глобальной исследовательской компании Третий мост, охарактеризовал показатели Ferrari как сильные, с привлекательными размерами прибыли и одним из самых значительных приростов объемов за последние 10-12 лет.

Он не был так уверен в росте физических объемов, но Purosangue окажет большое влияние.

«Хотя объемы производства спортивных автомобилей Ferrari вряд ли снова вырастут в 2023 году, это действительно захватывающий год для Ferrari, когда долгожданный V12 Purosangue появится в автосалонах, расширив бренд до более широкой клиентской базы. Новому генеральному директору Ferrari (Вигна) необходимо проявить себя в течение следующих 18 месяцев и в полной мере использовать запуск своего нового внедорожника и гиперкара. Как г. Vigna выводит на рынок новые технологии, определяющие бренд нового поколения».

Ferrari представит свой первый полностью электрический автомобиль в 2025 году, и это будет непростое новое предприятие для компании.

«Переход на электромобили, по сути, устраняет краеугольный камень успеха Ferrari. Это одна из причин, по которой Ferrari не спешит переходить на полностью электромобили. Их первой электрической моделью вполне может стать Purosangue. Это может быть использовано в качестве ворот для стимулирования роста китайского рынка, на котором Lamborghini и Bentley, возможно, лидируют», — сказал Мохамад.

Ferrari заявила, что ожидает, что полностью электрические автомобили будут составлять 5% продаж в 2025 году и 40% в 2030 году. Бензиновые / электрические гибриды будут составлять 40% в 2030 году, а остальные по-прежнему будут иметь двигатели внутреннего сгорания (ДВС).

Ferrari планирует потратить 4.4 миллиарда евро (4.72 миллиарда долларов) на разработку полностью электрических и подключаемых гибридных электромобилей, чтобы к 60 году они составили 2026% своих продаж. до вычета процентов, налогов и амортизации) ускорится до 2.7 млрд евро (2.89 млрд долларов) в 2026 году с 1.5 млрд евро (1.61 млрд долларов) в прошлом году.

Ferrari продает суперкары ограниченного выпуска, такие как Monza SP1 и SP2, по цене около 1.85 миллиона долларов каждый. Purosangue будет конкурировать с Lamborghini Urus, Bentley Bentayga и Aston Martin DBX.