Уоллер из ФРС видит «значительное» повышение ставки в этом месяце и поддерживает подход, зависящий от данных

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер в пятницу повторил недавние настроения своих коллег, заявив, что ожидает значительного повышения процентной ставки в конце этого месяца.

Он также сказал, что политики должны перестать пытаться угадывать будущее и вместо этого придерживаться того, что говорят данные.

«В преддверии нашей следующей встречи я поддерживаю еще одно значительное повышение учетной ставки», — сказал Уоллер в комментариях, подготовленных для выступления в Вене. «Но, глядя дальше, я не могу сказать вам о правильном пути политики. Пиковый диапазон и то, как быстро мы будем двигаться туда, будут зависеть от данных, которые мы получим об экономике».

Эти комментарии аналогичны недавним замечаниям председателя ФРС Джерома Пауэлла, вице-председателя Лаэля Брейнарда и других, которые заявили, что решительно настроены на снижение инфляции.

Рынки твердо ожидают, что центральный банк поднимет базовую ставку по займам на 0.75 процентного пункта, что станет третьим последовательным шагом такого масштаба и самым быстрым темпом ужесточения денежно-кредитной политики с тех пор, как ФРС начала использовать эталонную ставку по фондам в качестве своего основного инструмента политики. начало 1990-х.

Хотя Уоллер не обещал конкретного повышения, его комментарии были в основном ястребиными, что указывало на то, что он поддержит повышение на 0.75 пункта, а не на полпункта.

«Основываясь на всех данных, которые мы получили со времени последнего заседания FOMC, я полагаю, что политическое решение на нашем следующем заседании будет простым», — сказал он. «Из-за сильного рынка труда прямо сейчас нет компромисса между целями ФРС по занятости и инфляции, поэтому мы будем продолжать агрессивно бороться с инфляцией.

Если ФРС действительно осуществит повышение на три четверти пункта, она поднимет базовые ставки до диапазона 3–3.25%. Уоллер сказал, что если инфляция не снизится до конца года, ФРС, возможно, придется принять ставку «намного выше 4%».

Он также предложил ФРС отказаться от своей практики предоставления «предварительных указаний» в отношении того, каким будет ее будущее, и факторов, которые вступят в игру, чтобы диктовать эти шаги.

«Я считаю, что прямое руководство становится менее полезным на данном этапе цикла ужесточения», — сказал он. «Будущие решения о размере дополнительного повышения ставок и назначении директивной ставки в этом цикле должны определяться исключительно поступающими данными и их последствиями для экономической активности, занятости и инфляции».

Уоллер указал на обнадеживающие признаки того, что инфляция снижается с самого высокого пика за более чем 40 лет.

Индекс цен на личное потребление, который является предпочтительным индикатором инфляции ФРС, вырос в июле на 6.3% по сравнению с прошлым годом — 4.6% без учета продуктов питания и энергии. Это все еще намного выше долгосрочной цели центрального банка в 2%, и Уоллер сказал, что инфляция остается «широко распространенной» даже с недавним снижением.

Он также отметил, что инфляция в какой-то момент в прошлом году, похоже, снизилась, а затем резко выросла до уровня, когда индекс потребительских цен в какой-то момент вырос на 9% в годовом исчислении.

«Последствия того, что вас обманули временным снижением инфляции, теперь могут быть еще более серьезными, если еще одно неверное суждение подорвет доверие к ФРС. Поэтому, пока я не увижу значимого и устойчивого замедления роста базовых цен, я буду поддерживать дальнейшие значительные шаги по ужесточению денежно-кредитной политики», — сказал он.

Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж также выступила в пятницу, повторив опасения по поводу инфляции, но также выступив за более взвешенный подход к ужесточению политики.

«Как бы неудовлетворительно это ни было, взвешивание пиковой учетной ставки, вероятно, на данный момент является просто спекуляцией», — сказала она.

«Нам придется определять курс нашей политики путем наблюдения, а не ссылки на теоретические модели или тенденции до пандемии», — добавил Джордж. «Учитывая вероятное отставание в переходе более жесткой денежно-кредитной политики к реальным экономическим условиям, это свидетельствует в пользу устойчивости и целеустремленности, а не скорости».

Джордж была единственным членом Федерального комитета по открытым рынкам, который проголосовал против июньского повышения ставки на три четверти пункта, вместо этого выступая за повышение на полпункта, хотя она проголосовала за июльское повышение.