Буллард из ФРС считает падение денежной массы хорошим признаком инфляции

(Блумберг) — Резкое снижение показателя М2 денежной массы США может стать хорошей новостью для политиков, пытающихся взять под контроль высокую инфляцию, заявил президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.

Самые читаемые от Bloomberg

«M2 взорвался во время пандемии и правильно предсказал, что мы получим инфляцию, и теперь, если вы посмотрите на тот же график, рост M2 резко снизился», — сказал он аудитории в Сент-Луисе в четверг. «Это предвещает дезинфляцию, но на самом деле в недавних показаниях она стала отрицательной».

M2, который измеряет наличные деньги в обращении плюс доллары на банковских счетах и ​​счетах денежного рынка, увеличился более чем на 40% во время пандемии, поскольку центральный банк наводнил финансовые рынки экстренной ликвидностью.

Он достиг пика в 21.7 трлн долларов в марте 2022 года и с тех пор снизился до 21.4 трлн долларов в ноябре. Если тенденция к снижению продолжится, это приведет к первому годовому снижению с момента начала регистрации в 1950-х годах.

Федеральный резервный банк Сент-Луиса имеет долгую историю отстаивания изучения денежных агрегатов для понимания инфляции. Буллард называл себя «монетаристом в душе», признавая при этом, почему эта практика потеряла популярность среди центральных банков.

«Просто было трудно коррелировать на высокой частоте с показателями инфляции. Я думаю, что это была главная проблема», — сказал он. «Но инфляция, безусловно, монетарное явление. Вот почему это называется монетарной политикой.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP