Сотрудник FedEx осуществляет доставку 16 сентября 2022 года в Майами-Бич, Флорида.
Джо Рэдл | Getty Images
FedEx предупредил об ослаблении мирового спроса на перевозки в предварительном отчете о прибылях и убытках на прошлой неделе, в результате чего рынок пытается определить, отражают ли проблемы внутренние недостатки компании или более широкий экономический диагноз.
Генеральный директор Радж Субраманиам указал на внешние факторы после того, как судоходный гигант пропустил оценки доходов и доходов Уолл-стрит, заявив, что Джим Крамер из CNBC о «Безумных деньгах» что компания является «отражением бизнеса всех остальных» и что он ожидает «всемирной рецессии». Но некоторые аналитики отмечают относительную стабильность соперников UPS и DHL, и сказал, что собственная неспособность FedEx адаптироваться также способствовала ее производительности.
связанные новости инвестирования
«Это уже второй год подряд, когда FedEx упускает свой собственный прогноз на первый финансовый квартал, и я думаю, что это вызывает некоторое разочарование среди инвесторов», — сказал аналитик Moody's Джонатан Канарек.
Канарек был среди аналитиков, которые отметили сочетание факторов — внутренних и внешних — которые, вероятно, сыграли роль в разочаровывающих результатах FedEx.
Противостояние реальности
Некоторые эксперты рассматривают результаты деятельности FedEx как запоздалую конфронтацию с рыночными реалиями, вытекающими из пандемия Ковида, что компания ранее не признавала.
На своем июньском дне инвестора FedEx представила бычий прогноз на 2025 год, обусловленный годовым ростом выручки от 4% до 6% и ростом прибыли на акцию от 14% до 19%.
«Радж выступил с большим шоу еще в июне, их первый аналитический день за два года, и рассказал об обстановке, которая была довольно оптимистичной. И вот мы уже три месяца спустя», — сказал CNBC Кен Хекстер, аналитик Bank of America.
«Они не ожидали и не предусмотрели экономический спад», — сказал Хекстер.
На прошлой неделе Субраманиам заявил, что примерно во время своего дня инвестора FedEx еженедельно наблюдает снижение объемов поставок. Вот почему компания отозвала свой прогноз на 2023 год и объявила, что закроет офисы и припаркует самолеты, чтобы сократить расходы. Его акции упали более чем на 21%, что на следующий день после публикации отчета привело к сокращению его рыночной капитализации почти на 11 миллиардов долларов.
Тем не менее, FedEx оправдала свои ожидания на 2025 год, что консультанты Gordon Haskett Research Advisors назвали «граничащим с бредом». По их словам, конкуренты FedEx более реалистично подходят к прекращению всплеска спроса в эпоху пандемии.
В то время как FedEx на прошлой неделе сообщила о снижении спроса в Европе, UPS увеличила долю рынка в регионе. В своем последнем отчете о прибылях и убытках UPS показала самую высокую квартальную консолидированную операционную прибыль почти за 15 лет, сославшись на гибкость в сложных макроэкономических условиях.
«UPS на два-три года опережает FedEx с точки зрения того, как они смотрят на маржу после Covid», — сказал Кевин Симпсон из Capital Wealth. на «Заключительный звонок: сверхурочная работа». «Это похоже на то, что FedEx не думала, что окружающая среда когда-либо вернется к нормальной жизни».
В рамках своих усилий по сокращению расходов FedEx заявила, что сократит некоторые наземные операции и отложит прием на работу. Тем временем UPS наймет более 100,000 XNUMX сезонных сотрудников на период праздников.
Вожак?
Согласно отчету Bank of America Global Research, проводящийся раз в две недели опрос грузоотправителей, проводимый Hoexter, выявил 11 периодов подряд в «диапазоне рецессии». Это связано с тем, что FedEx сообщает о более низком, чем ожидалось, бизнесе с ведущими клиентами. цель и Walmart, который имеет оба сцепились избыточный инвентарь в последние месяцы.
FedEx сообщила о высокой марже фрахта, но Хекстер отметил, что эта категория «более взвешена с точки зрения производства, что не ощущается как большой удар». По словам Хекстера, если спрос продолжит снижаться, а производителям потребуется меньше продукции, FedEx может начать снижать объемы грузоперевозок.
Праздничное шипение
Но ритейлеры ожидают приглушенных праздничных распродаж. И, опасаясь задержек прошлого года, многие товары были отправлены раньше срока. Порт Лос-Анджелеса заявил, что к концу августа 70% праздничных товаров уже попали на берег.
Избыток товарных запасов, который беспокоил розничных продавцов в последние месяцы, также может сохраниться, что приведет к снижению объемов поставок и дальнейшему ослаблению бизнеса FedEx. Опрос KPMG показал, что 56% руководителей розничной торговли ожидают, что после праздников у них останутся лишние товары.
Джефф Уилсон из S&P отмечает, что у FedEx есть некоторая амортизация, если проблемы сохранятся. У компании много денег — почти 7 миллиардов долларов по состоянию на 31 мая — в отличие от примерно 3–4 миллиардов долларов, которые она обычно имела до пандемии. Он также отметил, что компания подтвердила свой план выкупа акций на сумму около 1.5 млрд долларов.
«Это лучший сигнал, который управление может дать о долгосрочной силе FedEx», — сказал Уилсон.
Источник: https://www.cnbc.com/2022/09/21/fedexs-warning-reflects-both-global-economy-and-internal-shortcomings.html.