На прошлой неделе исследовательское подразделение Федеральной резервной системы США опубликовало две статьи, посвященные децентрализованным финансам (DeFi) и влиянию цифровых активов на финансовую стабильность.
В свете связей криптоиндустрии с более крупным финансовым сектором ФРС и ее руководство настаивают на усилении регулирования сектора. Авторы своего исследования финансовой стабильности дали нормативные рекомендации в контексте более строгого контроля за предприятиями, работающими с денежными средствами клиентов.
В исследовании сделан вывод о том, что «надзор, тщательное раскрытие информации и требования к капиталу и ликвидности, где это уместно, могут повысить устойчивость предприятий в экосистеме цифровых активов». Например, централизованные крипто-объекты, выступающие в качестве контрагентов розничных пользователей внутри экосистемы цифровых активов, обычно освобождаются от требований к капиталу, ликвидности или тщательному раскрытию информации.
Криптовалютная экосистема «склонна к наращиванию финансовой уязвимости», согласно заключению документа о стабильности, но в нем также говорится, что «риски финансовой стабильности невелики, поскольку экосистема цифровых активов не предоставляет значительных финансовых услуг и ее взаимосвязей с традиционными финансовая система ограничена».
Тем не менее, авторы подчеркнули, что такие опасности могут возрасти в будущем.
Они предупреждают, что риски для финансовой стабильности могут быстро стать серьезными. Должна ли цифровая финансовая система все больше интегрироваться с традиционной системой или расширять предоставление финансовых услуг.
Обширный анализ экосистемы DeFi дан в исследовании «Децентрализованные финансы (DeFi): Трансформационный потенциал и связанные с ним риски». Он подчеркивает возможность долгосрочных рисков стабильности, указывая на огромный рост криптовалютной индустрии.
С момента изобретения биткойна многое изменилось в том, как финансовые услуги предоставляются в открытых блокчейнах без разрешения, но, по словам авторов, DeFi еще не развился до такой степени, чтобы он стал системно значимым. Однако быстрое расширение влияния этих блокчейнов требует, чтобы власти начали уделять пристальное внимание широкому спектру рисков финансовой стабильности, которые могут возникнуть, если такая деятельность станет системно значимой.
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2022/09/04/federal-reserves-research-paper-highlighting-cefi-and-defi-risks/