Федеральная резервная система намекает на дальнейшее повышение ставок и намечает план по сокращению баланса

Верхняя строка

В связи с тем, что многочисленные чиновники Федеральной резервной системы бьют тревогу по поводу инфляции, протокол последнего заседания центрального банка по денежно-кредитной политике, опубликованный в среду, намекает на более масштабное повышение процентных ставок в этом году и намечает план по сокращению своего баланса на 95 миллиардов долларов в месяц.

Ключевые факты

Чиновники Федеральной резервной системы, которые в прошлом месяце повысили процентные ставки впервые с 2018 года, подробно рассказали о планах дальнейшего повышения ставок и сокращения баланса в последнем отчете. минут, выпущенный в среду.

Комитет по денежно-кредитной политике центрального банка обсудил скорость повышения процентных ставок в этом году, при этом несколько членов указали, что они предпочли повышение на 0.5 процентного пункта, а не повышение на 0.25 пункта, согласованное в марте.

Учитывая самый высокий уровень инфляции за 40 лет и «риски роста», некоторые чиновники ФРС выступают за более агрессивное повышение ставок и денежно-кредитную политику, что может сигнализировать о более значительном повышении ставок на горизонте.

Инвесторы также внимательно следили за подсказками о том, как центральный банк сократит свои триллионы долларов в облигациях: чиновники ФРС «в целом согласились» сократить баланс не более чем на 95 миллиардов долларов в месяц — немного выше, чем консенсус, ожидаемый Уолл-Стрит, минуты показали.

В настоящее время баланс центрального банка составляет около 9 триллионов долларов, что увеличилось более чем вдвое после ежемесячной программы покупки облигаций ФРС, которая поддержала экономику и рынки во время пандемии коронавируса.

Хотя этот исторический уровень стимулирования закончился только в прошлом месяце, опасения по поводу инфляции резко возросли, поскольку рост цен не показывает никаких признаков замедления — и множество чиновников ФРС недавно усиленные предупреждения, пугая рынки.

Тангенс:

Акции упали сразу после публикации последних протоколов ФРС, усугубив потери на этой неделе. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 0.8%, почти на 300 пунктов, в то время как S&P 500 потерял 1.3%, а Nasdaq Composite — 2.4%.

Ключевой фон

Центральный банк по-прежнему прогнозирует шесть дополнительных повышений процентных ставок в этом году и еще три в следующем. В то время как борьба с инфляцией является главной заботой ФРС, чиновники также предупреждают о «крайне неопределенных» экономических последствиях российского вторжения в Украину, которое нанесло ущерб товарным рынкам.

Важная цитата

Кажется «очень вероятным», что ставки вырастут на 0.5 процентных пункта на следующем заседании ФРС в мае, говорит основатель Vital Knowledge Адам Крисафулли. «Протоколы были заполнены комментариями об инфляции — очевидно, что это главная забота ФРС, и чиновники стремятся взять цены под контроль».

Что смотреть

«При нынешних темпах [сокращения баланса] может потребоваться более пяти лет (а возможно, и восемь лет), чтобы полностью ликвидировать все их активы», — говорит Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Independent Advisor Alliance. «Шансы чрезвычайно высоки, что мы столкнемся с рецессией до того, как это произойдет».

Дальнейшее чтение

Все больше чиновников ФРС бьют тревогу по поводу инфляции и паники на рынках (Forbes)

Крупный банк первым предсказал рецессию — за ней может последовать больше (Forbes)

Фирмы с Уолл-стрит снижают ценовые ориентиры S&P 500 — вот что они предсказывают рынкам (Forbes)

Долгожданное повышение ставки Федеральной резервной системы уже здесь: Пауэлл объявляет о повышении на 0.25% (Forbes)