Бывший управляющий Федеральной резервной системы Рэндал Куорлз заявил во вторник, что, по его мнению, ФРС быстро поднимет процентную ставку выше уровня инфляции, потому что это единственный способ победить инфляцию.
Когда директивная ставка выше инфляции, это то, что известно как положительная реальная процентная ставка.
Куорлз покинул свой пост в ФРС только в конце декабря.
На вопрос во время форума, спонсируемого OMFIF, аналитическим центром, специализирующимся на центральных банках, считает ли он, что ФРС создаст положительные реальные процентные ставки, Куорлз ответил: «Короткий ответ — да».
«Мы увидим положительные реальные процентные ставки, я думаю, мы увидим это раньше, чем позже, потому что я думаю, что это то, что потребуется, чтобы справиться с инфляцией», — сказал Куорлз.
Он добавил, что существующий комитет ФРС по политике процентных ставок «вполне привержен» контролю над инфляцией.
Уровень инфляции в США, измеряемый индексом потребительских цен, в декабре достиг 7%. Таким образом, на данный момент ФРС придется поднять номинальную ставку по федеральным фондам выше 7%, чтобы иметь положительную реальную ставку по фондам.
Мнение: У ФРС есть много работы, прежде чем она вытащит нас из ямы, в которой мы находимся.
Большинство экономистов ожидают, что к лету инфляция снизится до 4%, но это все равно намного выше, чем текущая номинальная ставка по федеральным фондам, которая фактически равна нулю.
Точечный прогноз ФРС вероятных фьючерсных процентных ставок, опубликованный в прошлом месяце, предполагает, что центральный банк повысит учетную ставку до 2.1% к концу 2024 года.
Теперь рынок ожидает повышения учетной ставки на четверть процентного пункта в марте и повышения ставки еще три раза в этом году.
Председатель ФРС Джером Пауэлл обсудит планы центрального банка на пресс-конференции в среду в конце их двухдневного заседания по вопросам политики.
Экономисты считают, что Пауэлл попытается успокоить расшатанные нервы рынка, но говорят, что его возможности ограничены, учитывая высокие темпы инфляции.
Читайте: Как Пауэлл может попытаться успокоить расшатанные нервы рынка
Куорлз сказал, что не думает, что ФРС начнет с повышения ставок на полпроцента.
«Это было бы своего рода шоком», — сказал Куорлз. Он сказал, что этого «вероятно, будет достаточно, чтобы сигнализировать» о намерении ФРС прекратить покупку активов в марте и начать повышать ставки позднее в том же месяце.
Куорлз сказал, что политика, принятая ФРС в 2020 году, означает, что центральный банк будет ждать, пока не увидит «белые глаза» инфляции, прежде чем повышать ставки. «Мы никогда не говорили, что позволим армии пройти через нас, — сказал он.
«Армия над нами. ФРС будет действовать, и ей удастся сдержать инфляцию», — сказал он.
По словам Куорлза, существуют непредвиденные последствия значительного повышения процентных ставок ФРС. По его словам, стоимость финансирования федерального правительства резко возрастет, и существует вероятность непредвиденных последствий частной экономики, которая привыкла к очень низким процентным ставкам в течение длительного периода времени.
Американские акции
DJIA,
SPX,
во вторник снова были слабыми, так как инвесторы беспокоятся об экономических последствиях ужесточения политики ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
упал до 1.754% во вторник после почти достижения 1.9% на прошлой неделе.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/fed-will-raise-its-policy-interest-rate-above-the-inflation-rate-sooner-rather-than-later-says-ex-Governor- quarles-who-ушел в отставку в прошлом месяце-11643134615?siteid=yhoof2&yptr=yahoo