По словам экономистов, Федеральная резервная система перейдет к повышению процентной ставки на 25 базисных пунктов на своем предстоящем заседании по процентным ставкам и будет работать сверхурочно, чтобы убедиться, что рынок не поймет, что повышение ставок закончено.
«Несмотря на хорошие новости об инфляции и на шаг ближе к завершению, ФРС, вероятно, слишком рано прекращать повышать ставки и, вероятно, слишком рано сигнализировать о том, что остановка неизбежна», — сказал Джонатан Пингл, экономист UBS.
Другими словами, «в хвосте может быть последний ястребиный укус», — добавил Пол Эшворт, главный экономист Capital Economics по Северной Америке.
Укус исходит от председателя ФРС Джерома Пауэлла, который будет «очень тщательно думать о том, как не послать непреднамеренно голубиный сигнал», согласился Джонатан Миллер, старший экономист США в Barclays Capital.
Пауэлл проведет пресс-конференцию в 2:30 по восточному времени в среду, через полчаса после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам объявил о своем решении по ставке.
Но это будет нелегко. Рынки, кажется, уже празднуют конец инфляции и возвращение низких процентных ставок.
Широко ожидаемое повышение ставки на четверть пункта подтолкнет базовую ставку ФРС к диапазону 4.5–4.75%. Ставки были близки к нулю в марте прошлого года.
Инвесторы, торгующие на фьючерсных рынках федеральных фондов, теперь ожидают, что верхняя граница базовой ставки ФРС составит 4.5% в конце этого года и 2.9% в конце 2024 года, отметил Эшворт.
10-летняя казначейская облигация
TMUBMUSD10Y,
доходность упала до 3.49% с 3.89% в конце декабря.
В преддверии пятничных торгов индекс S&P 500
SPX,
отскочил на 15% от своих октябрьских минимумов, а более рискованные активы показали более сильные движения: биткойн
BTCUSD,
вырос на 46% по сравнению с уровнем конца ноября.
«ФРС не хочет создавать впечатление, что она готова сделать паузу и в какой-то момент даже снизить ставки», — сказала Кэти Бостанчич, главный экономист Nationwide.
Упрощение финансовых условий отсюда может быть похоже на растопку в инфляционном пожаре, который больше не горит.
Чтобы оправдать ожидания, Пауэлл продолжит настаивать на том, что, по его мнению, ФРС еще не закончила работу, сказал Бостанчич.
Он также подчеркнет озабоченность по поводу инфляции услуг и заработной платы.
Бостанчич считает, что после повышения на четверть пункта ФРС поднимет ставки еще на две четверти процентных пункта — в марте и мае — прежде чем сделать паузу. Это поместит пик базовой ставки в диапазон от 5% до 5.25%.
Она сказала, что ФРС будет «сфокусирована на лазере» на инфляции, несмотря на более слабые экономические перспективы.
Читайте: Экономика выглядит не так хорошо, как предполагает ВВП
Люк Тилли, главный экономист Wilmington Trust Investment Advisors, сказал, что, по его мнению, ФРС еще раз повысит ставку в марте, а затем сделает паузу.
Он отметил, что потребительские цены в течение последних трех месяцев составляют 1.8% годовых.
«Даже наиболее ястребиные члены ФРС вынуждены признать данные о низкой инфляции», — сказал Тилли.
Тилли сказал, что ФРС не нужно сигнализировать о том, что она готовится к паузе на следующей неделе, потому что рынок уже ожидает этого.
Эллен Зентнер, главный экономист Morgan Stanley по США, заявила, что ФРС возьмет паузу после заседания в среду.
«Мы по-прежнему твердо ожидаем, что рост числа рабочих мест значительно замедлится в предстоящих публикациях, а инфляция останется умеренной, что позволит ФРС сделать паузу на предстоящем заседании», — сказал Зентнер.
Сенатор Элизабет Уоррен, демократ от Массачусетса, ясно дала понять, что хочет, чтобы ФРС прекратила повышать процентные ставки.
«Первые признаки того, что инфляция снижается. Поэтому нам нужно, чтобы ФРС приняла ответ «да» и прекратила взвинчивать процентные ставки на исторически высоком уровне», — сказал Уоррен в интервью Politico.
Она добавила, что остановка сейчас позволит избежать серьезной рецессии.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/fed-set-to-deliver-quarter-point-rate-hike-along-with-one-last-hawkish-sting-in-the-tail-11674807984? siteid=yhoof2&yptr=yahoo