(Блумберг) — Чиновники Федеральной резервной системы дадут сигнал на следующей неделе, что они повысят процентные ставки в марте впервые более чем за три года и вскоре после этого сократят свой баланс, сообщили экономисты, опрошенные Bloomberg.
Самые читаемые от Bloomberg
Большинство из 45 экономистов, принявших участие в опросе, предсказали, что центральный банк США воспользуется своим политическим совещанием 25-26 января, чтобы сообщить о повышении базовой ставки на 25 базисных пунктов, хотя двое ожидают неожиданного повышения на 50 базисных пунктов. который станет крупнейшим с 2000 года — для борьбы с растущим ценовым давлением.
Экономисты, опрошенные в период с 14 по 19 января, примерно поровну разделились между ожиданием повышения ФРС три или четыре раза в 2022 году в ответ на более сильный рынок труда США и самую высокую инфляцию почти за четыре десятилетия.
Федеральный комитет по открытым рынкам собирается на два дня, начиная со вторника, и опубликует программное заявление в среду в 2:30 в Вашингтоне. На этом собрании не будет публиковаться квартальных экономических и процентных прогнозов. Председатель Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию через XNUMX минут.
«Федеральная резервная система перешла от терпения к панике в связи с инфляцией за рекордный период времени», — сказала Дайан Суонк, главный экономист Grant Thornton LLP, в ответе на опрос. «Впервые с 1980-х годов ФРС преследует инфляцию, а не упреждает ее. Риск заключается в том, что они промахиваются и чрезмерно усердствуют в борьбе с инфляцией — и слишком сильно тормозят денежно-кредитную политику».
В декабре FOMC удвоил темпы сокращения покупок активов, что должно завершить программу покупки облигаций в марте. Пауэлл сказал законодателям, что закупки закончатся в этом месяце, и подавляющее большинство экономистов заявили, что комитет будет придерживаться графика, хотя некоторые ожидали заключения в феврале.
Большая часть встречи на следующей неделе будет посвящена обсуждению того, как и когда нормализовать политику после почти двух лет почти нулевых процентных ставок и массовых покупок активов в ответ на пандемию Covid-19.
По мнению 43% экономистов, FOMC, вероятно, внесет изменения в свое заявление о политике, которые четко сигнализируют о повышении, на следующем заседании в марте, в то время как еще 43% говорят, что чиновники предполагают, что повышение может быть уместным в ближайшее время, оставляя точные сроки гибкими. .
Несмотря на то, что экономисты повысили свои прогнозы процентных ставок на основе декабрьского опроса, они в значительной степени соответствуют пересмотренным прогнозам FOMC и немного менее круты, чем ожидания инвесторов о четырех повышениях в этом году и прогноз Bloomberg Economics о пяти повышениях.
Что говорит Bloomberg Economics ...
«Мартовское повышение ставки, на наш взгляд, почти решено и станет первым из многих шагов ужесточения в этом году, поскольку Федеральная резервная система борется за контроль над инфляцией. Мы ожидаем, что к середине года FOMC поймет, что им все еще нужно сделать больше, чтобы получить наилучшие шансы в конечном итоге достичь своей цели в 2%. В результате в этом году комиссия, скорее всего, повысится пять раз (все на 25 базисных пунктов)».
— Анна Вонг, главный экономист США
Чтобы просмотреть полную заметку, нажмите здесь
Среди тех, кто ожидает ястребиного сюрприза, — Билл Дункельберг, главный экономист Национальной федерации независимого бизнеса, и Джоэл Нарофф, президент Naroff Economics. Они оба прогнозируют повышение на полпроцента в марте.
«ФРС и председатель Пауэлл потеряли большую часть доверия, назвав инфляцию преходящей, и, вероятно, попытаются показать, что инфляция является главной проблемой, подняв ставки как минимум на 50 базисных пунктов, когда произойдет первое повышение, которое, скорее всего, произойдет в марте. — сказал Нарофф в ответе на опрос.
В то время как вариант омикрон привел к некоторой мягкости в недавних экономических данных, с большим количеством заболевших работников, FOMC может решить не обращать внимания на это и повторить, что экономические условия и условия на рынке труда продолжают укрепляться, по мнению большинства экономистов. Около трети ожидают, что в заявлении будет упомянута слабость, но говорят, что это будет временно.
ФРС, вероятно, начнет сокращать свой баланс, составляющий сейчас 8.86 триллиона долларов, вскоре после повышения процентных ставок, хотя у экономистов разные взгляды на то, когда начнется сокращение, а также на его темпы и состав. FOMC начал обсуждения в декабре, и лидеры ФРС не конкретизировали свои предпочтения.
Экономисты ожидают, что поток ценных бумаг с погашением начнется в этом году, причем 29% ожидают начала с апреля по июнь, а 40% ожидают с июля по сентябрь. По средней оценке экономистов, ежемесячное сокращение составляло от 40 до 59.9 млрд долларов. В результате второго тура размер баланса снизится до 8.5 трлн долларов на конец этого года и 7.6 трлн долларов на конец 2023 года, что все еще намного превышает допандемический уровень.
По мнению трех четвертей экономистов, ФРС, скорее всего, просто допустит отток — по мере погашения ценных бумаг — и не будет продавать активы напрямую.
По мнению экономистов, инфляция не скоро снизится до целевого уровня 2%, установленного ФРС. Опрос показал, что средний респондент 34% уверен в том, что инфляция вернется к 2.5% или ниже к четвертому кварталу. Большинство из них примерно в равной степени винят проблемы с поставками, связанные с Covid-19, и высокий спрос из-за монетарных и фискальных стимулов.
В то время как ФРС Пауэлла заняла более ястребиную позицию в ответ на рост инфляции, в этом году состав FOMC изменится. Президент Джо Байден назначил Сару Блум Раскин заместителем председателя по надзору, а также Лизу Кук и Филипа Джефферсона на другие открытые места в совете директоров.
Около трети экономистов ожидают, что изменения приведут к слегка или существенно более мягкой денежно-кредитной политике, связанной с полной занятостью, в то время как большинство говорят, что перспективы политики практически не изменились.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html.