(Bloomberg) - Подпишитесь на информационный бюллетень New Economy Daily, подпишитесь на нас @economics и подпишитесь на наш подкаст.
Самые читаемые от Bloomberg
Чиновники Федеральной резервной системы ожидают очередного резкого повышения процентных ставок в этом месяце, поскольку они спешат обуздать спрос и заверить американцев, что снизят инфляцию до 2%.
В пятницу глава ФРС Крис Уоллер заявил о своей поддержке повышения на 75 базисных пунктов, заявив, что поддерживает «еще одно значительное повышение». Ранее президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что он «более сильно склоняется» к масштабному шагу, когда официальные лица соберутся 20-21 сентября. Оба до сих пор в этом году были хорошими лидерами в отношении того, куда движется политика ФРС.
Их замечания последовали за ястребиными комментариями других политиков на этой неделе во главе с председателем Джеромом Пауэллом, которые прямо или косвенно поддержали третье подряд повышение на 75 базисных пунктов. Пауэлл ранее заявлял, что решение было между этим и увеличением на полбалла, в зависимости от данных. Официальные лица теперь вступают в период запрета на общественное обсуждение перед встречей.
Уолл-стрит обратила внимание на то, что все большее число крупных банков изменили свои требования к переходу на 75 базисных пунктов в этом месяце с 50 базисных пунктов, в том числе экономисты из Goldman Sachs Group Inc, Deutsche Bank AG, Barclays Plc и Bank of America Corp.
Если ФРС снова станет большой — а инвесторы полностью оценили такой шаг на финансовых рынках — это будет самая агрессивная серия повышений ставок с тех пор, как бывший председатель Пол Волкер боролся с инфляцией в 1980-х годах.
Стремление установить ставки на ограничительной территории, в которой политика сдерживает экономическую активность, а не стимулирует спрос, коренится в ощущении комитетом асимметричных рисков слишком высокой инфляции в течение слишком долгого времени.
Чиновники опасаются, что длительный период высокой инфляции подорвет доверие общества к тому, что центральный банк может обеспечить инфляцию на уровне 2%, что сделает возвращение к цели ФРС более дорогостоящим.
«Часы тикают», — сказал Пауэлл 8 сентября.
«Чем дольше инфляция остается значительно выше целевого показателя, тем больше опасений, что общественность начнет просто естественным образом учитывать более высокую инфляцию в своих решениях», — сказал он. «Наша задача — сделать так, чтобы этого не произошло».
Чиновники старались избегать обещаний приостановить или замедлить кампанию по повышению ставок, и установили высокую планку для экономических данных, чтобы убедить их сделать это.
«Пока я не увижу значимого и устойчивого замедления роста базовых цен, я буду поддерживать дальнейшие значительные шаги по ужесточению денежно-кредитной политики», — заявил Уоллер в пятницу.
Политика уже влияет на финансовые условия, и некоторые части экономики похолодели.
По данным Freddie Mac, ставки по тридцатилетней ипотеке почти удвоились с начала года до 5.9%. Жилищная активность замедлилась. Согласно индексу Bloomberg, цены на мировые товары и подержанные автомобили в США сходят с пиковых значений, в то время как доллар в этом году вырос примерно на 11% по отношению к корзине из десяти основных валют.
В совокупности это приводит к началу дезинфляционных тенденций в США, которые официальные лица могут начать видеть в августовском отчете об индексе потребительских цен во вторник.
Но чиновники ФРС ясно дали понять, что потребуется длинный и последовательный ряд данных, чтобы убедить их в том, что инфляция находится на нисходящей траектории и что политика может отказаться от своей склонности к ужесточению.
Некоторые чиновники, хотя и осторожны, чтобы не сказать, что они приостанавливают свой рост до уровня около 4% по базовой кредитной ставке, говорят, что они будут более детально оценивать данные в будущем.
«Нам придется определять курс нашей политики путем наблюдения, а не ссылки на теоретические модели или предпандемические тенденции», — заявила в пятницу президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж. «Учитывая вероятное отставание в переходе более жесткой денежно-кредитной политики к реальным экономическим условиям, это свидетельствует в пользу устойчивости и целеустремленности, а не скорости».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-rush-cool-inflation-set-155943821.html.