(Блумберг) — Отчеты на этой неделе, как ожидается, покажут все еще горячую инфляцию в США и снижение розничных продаж, завершающие последние из ключевых экономических данных для политиков Федеральной резервной системы в преддверии их предстоящего заседания.
Самые читаемые от Bloomberg
Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен, который не включает продукты питания и энергоносители и дает лучшее представление о базовой инфляции, в феврале вырастет на 0.4% третий месяц подряд. Средняя оценка экономистов, опрошенных Bloomberg, также предполагает рост на 5.5% по сравнению с прошлым годом.
Данные по инфляции во вторник последовали за свежими данными, показывающими устойчивый рост занятости в феврале, но также намекающими на дальнейшее замедление роста заработной платы, что может помочь смягчить ценовое давление в ближайшие месяцы.
В то время как инфляция остается повышенной, поскольку политики ФРС рассматривают возможность ускорения темпов повышения ставок, чиновники также рассмотрят влияние своей годовой кампании ужесточения на финансовую систему.
Крах SVB Financial, банковской холдинговой компании, взбудоражил рынки с четверга, вызвав опасения, что более высокие процентные ставки ставят под угрозу мелких кредиторов.
Чиновники ФРС, которые встретятся 21-22 марта, также получат еще один взгляд на степень потребительского аппетита к товарам. После того, как январский всплеск подчеркнул устойчивый спрос, ожидается, что отчет о розничных продажах за февраль, опубликованный в среду, покажет, что покупатели отступили.
Другие данные США на предстоящей неделе включают отчеты о ценах производителей, вводе жилья и промышленном производстве за февраль, а также первое чтение о настроении потребителей в марте.
Что говорит Bloomberg Economics:
«Учитывая, что инфляция до сих пор превышает целевой показатель, а расходы демонстрируют такую устойчивость, председатель ФРС Джером Пауэлл, похоже, сигнализирует о том, что предпочитает принимать сильные данные по инфляции и активности за чистую монету. Безусловно, не все данные указывают в одном направлении: есть некоторые признаки того, что рынок труда смягчается, а заработная плата снижается. Тем не менее, это нюансы, и повышение на 50 базисных пунктов будет означать, что ФРС считает, что сейчас не время для нюансов».
— Анна Вонг, Стюарт Пол и Элиза Уингер. Для полного анализа нажмите здесь
В других странах Европейский центральный банк, вероятно, повысит ставку на полпункта, Великобритания обнародует бюджетные планы, а ОЭСР опубликует новые прогнозы для своих 38 членов и других крупных экономик.
Нажмите здесь, чтобы узнать, что произошло на прошлой неделе, а ниже мы расскажем о том, что еще происходит в мировой экономике.
Азия
Китай неожиданно переназначил нескольких высших экономических чиновников в ходе перестановок в руководстве в воскресенье, обеспечив инвесторам большую преемственность, поскольку Пекин пересматривает финансовое регулирование и борется с эскалацией напряженности в отношениях с США. Председатель Народного банка Китая И Ган останется на своем посту, как и министры финансов и торговли.
В среду новые данные об активности покажут степень восстановления потребительского и делового секторов с момента открытия, с ранними признаками заметного роста расходов домохозяйств. Кан И, глава Национального статистического бюро, заявил в воскресенье, что экономические данные за январь и февраль, включая промышленное производство и розничные продажи, показали заметное улучшение.
Подробнее: Китай сигнализирует о стабильности неожиданным шагом, чтобы сохранить губернатора НБК
Глава центрального банка Австралии Филип Лоу (Philip Lowe) будет следить за показателями настроений деловых кругов и потребителей во вторник и показателями занятости в четверг, поскольку он оценивает последние данные после повышения процентной ставки в этом месяце. Инвесторы, скорее всего, воспользуются любыми дальнейшими признаками ослабления экономики, которые могут приблизить РБА к тому, чтобы приостановить повышение ставок.
Южная Корея также публикует данные о занятости в среду, при этом рынок труда остается относительно устойчивым, несмотря на более высокие ставки и падение внешнего спроса.
Ожидается, что показатели ВВП Новой Зеландии продемонстрируют резкое замедление роста, причем в этом квартале ожидается ухудшение показателей после сильнейшего за последние десятилетия ущерба от циклона.
В пятницу крупнейшая федерация профсоюзов Японии опубликовала предварительные данные о весенних переговорах по заработной плате в этом году. Цифры дадут Банку Японии возможность ориентироваться в развитии тенденции оплаты труда и в том, достаточно ли она сильна, чтобы поддержать инфляцию и оправдать сокращение стимулов.
Индонезия устанавливает ставки в четверг.
Европа, Средний Восток, Африка
Решение ЕЦБ по процентной ставке будет в центре внимания в регионе. Повышение на полпункта почти наверняка, хотя инвесторы будут больше следить за признаками его намерений на май и далее, руководствуясь новыми квартальными прогнозами.
Всплеск базовой инфляции до самого быстрого в истории еврозоны является одним из пунктов разногласий, поскольку официальные лица обсуждают, должна ли эта мера или замедление общего роста цен быть основным направлением политики.
Совет управляющих также спорит о тактике. Заявленный подход к установлению ставок «от встречи к встрече» вызывает раздражение из-за комментариев некоторых ястребов, предполагающих, что повышение ставок может продолжиться во второй половине года. Голубиный глава Банка Италии Игнацио Виско на прошлой неделе выступил с жалобой на такое руководство в будущем.
На данный момент инвесторы начали оценивать в расчете на то, что ставка по депозитам достигнет 4%, что потребует повышения еще на 150 базисных пунктов по сравнению с текущим уровнем. Замечания президента Кристин Лагард на пресс-конференции после принятия решения будут тщательно изучены, чтобы найти подсказки относительно этой перспективы.
Подробнее: ЕЦБ может поднять ставки до пика 3.75%, так как выход из облигаций ускорится
После принятия решения Дания также может скорректировать стоимость заимствований. Центральный банк в Копенгагене обычно меняет свою ставку в тандеме со своим франкфуртским коллегой.
Неделя будет менее богатой на данные по еврозоне, среди которых будут данные по промышленному производству в среду.
В среду Великобритания впервые объявит об обычном бюджете после провального 49-дневного пребывания Лиз Трасс на посту премьер-министра в прошлом году.
С тех пор, как канцлер казначейства Джереми Хант вступила в должность ближе к концу своего премьерства, ситуация на финансовом рынке страны стабилизировалась, и экономика до сих пор избежала давно объявленной рецессии. Но затянувшийся шок стоимости жизни, безудержные забастовки и нехватка рабочих рук по-прежнему вызывают беспокойство.
Имея ограниченные возможности для подарков, он может решить продолжить энергетическую помощь домохозяйствам и сохранить мораторий на топливо, с мерами по поддержке ухода за детьми и финансированием расходов на оборону также среди возможных результатов.
Тем временем данные во вторник продемонстрируют фон для Банка Англии, где доходы и безработица, вероятно, намекнут на инфляционное давление в экономике.
В других странах Европы инфляция в Швеции выявит проблемы, с которыми столкнулся Риксбанк, который изо всех сил пытается взять под контроль потребительские цены, даже когда экономика переживает то, что может оказаться худшим спадом в Европейском Союзе в этом году. Румыния и Сербия также выпустят аналогичные отчеты.
Глядя на юг, инфляция в Гане, возможно, снизилась в феврале второй месяц подряд, но осталась более чем в пять раз выше 10-процентного потолка целевого диапазона центрального банка. Это произошло после того, как индекс менеджеров по закупкам в прошлом месяце сообщил о первом улучшении для частного сектора чуть более чем за год, поскольку ценовое давление ослабло.
Данные по текущему счету Турции, вероятно, покажут один из самых больших месячных дефицитов за всю историю наблюдений из-за импорта энергии и золота в январе, в то время как данные по бюджету в среду могут отражать первое влияние разрушительных февральских землетрясений на финансы центрального правительства.
Ожидается, что Центральный банк России проведет заседание по установлению процентной ставки в пятницу. Официальные лица занимают более агрессивный тон, поскольку инфляционные риски растут.
в Латинской Америке
Множество январских данных из Колумбии, вероятно, покажут, что некогда бурно развивающаяся экономика резко замедлилась. Производство, объем промышленного производства, розничные продажи и общая экономическая активность снижаются и даже становятся отрицательными на фоне двузначных значений стоимости заимствований и инфляции.
Результаты промышленного производства и производства в Мексике за январь могут показать похолодание по сравнению с декабрем, при этом ранние оценки предполагают самые низкие показатели с 2021 года.
Легкая неделя в Бразилии предлагает обзор ожиданий экономистов, проведенный центральным банком, а также данные по безработице за январь. При уровне безработицы на семилетнем минимуме в 7.9% есть признаки ослабления рынка труда. Официальные данные о создании рабочих мест за январь, опубликованные на прошлой неделе, оказались лучше, чем ожидалось, в первую очередь за счет услуг и строительства.
Результаты по безработице в Лиме за февраль, опубликованные на этой неделе, могут немного вырасти после резкого скачка в январе до 8% с 7.1% месяцем ранее.
Данные о ВВП Перу за январь, вероятно, отражают давление общенациональных протестов и перекрытий дорог в связи с импичментом и арестом бывшего президента Педро Кастильо.
И, наконец, в связи с тем, что это уже давно витало в воздухе, отчет о потребительских ценах Аргентины за февраль, скорее всего, покажет, что годовая инфляция превысила 100%, что является самым быстрым темпом среди стран Группы 20.
– При содействии Эндрю Аткинсона, Андреа Дудик, Роберта Джеймсона, Рида Ландберга, Эндрю Лэнгли, Малкольма Скотта и Сильвии Вестолл.
(Обновления с губернатором НБК в разделе Азии)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-puzzle-gets-final-210000246.html.