(Блумберг) — Ускорение ежемесячных базовых потребительских цен, вероятно, укрепит решимость Федеральной резервной системы повысить процентные ставки для борьбы с инфляцией, хотя решение о шаге на следующей неделе будет непростым на фоне сохраняющейся обеспокоенности финансовыми потрясениями.
Самые читаемые от Bloomberg
Февральский индекс потребительских цен, исключая продукты питания и энергоносители, вырос на 0.5% в прошлом месяце и на 5.5% по сравнению с предыдущим годом, согласно данным Бюро статистики труда, опубликованным во вторник. Экономисты считают этот индикатор лучшим показателем базовой инфляции, чем основной показатель. CPI в целом вырос на 0.4% в феврале и на 6% по сравнению с годом ранее.
Задача ФРС сейчас состоит в том, как расставить приоритеты в отношении инфляции, которая все еще слишком высока, учитывая растущие риски финансовой стабильности в связи с развалом Silicon Valley Bank. В выходные власти вмешались, чтобы предоставить банкам новую поддержку для защиты незастрахованных вкладчиков.
«Этот отчет об индексе потребительских цен показывает, что они не могут позволить себе роскошь сидеть и ждать», — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics в Вашингтоне. «Интервенция выходного дня также должна была сдержать финансовый кризис, чтобы создать пространство для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Таким образом, они не хотят выбирать между финансовой и ценовой стабильностью».
В то время как предварительные признаки стабильности, по-видимому, возвращаются к банковским акциям, которые пострадали после краха SVB, председатель Джером Пауэлл и его коллеги могут беспокоиться о том, что еще слишком рано снова ужесточать политику, в то время как последствия краха все еще сложны. судить.
Также весомым является аргумент о том, что агрессивное ужесточение ФРС на 450 базисных пунктов за последний год уже создает нагрузку на финансовый сектор, а затруднительное положение SVB показывает, что отложенный эффект прошлых повышений ставок начинает кусаться.
«Это сложный вопрос для ФРС относительно того, решат ли они продолжить ужесточение с повышением на четверть пункта или останутся без изменений, — сказала Кэти Бостанчич, главный экономист Nationwide Life Insurance Co. Воскресенье сдерживало финансовый стресс, чиновников ФРС можно убедить поднять ставки на 25 базисных пунктов».
Тем не менее, «инфляция не является единственным объектом внимания ФРС, поскольку теперь она должна принимать во внимание финансовую стабильность и условия кредитования», — сказала она.
Что говорит Bloomberg Economics ...
«Отчет по индексу потребительских цен за февраль показывает, что инфляция не исчезает быстро, и ФРС по-прежнему настоятельно необходимо продолжать повышать ставки. Перемещение на 25 базисных пунктов было бы уместно на мартовском заседании FOMC, а затем еще на пару, пока ФРС не достигнет конечной ставки 5.25%. “
— Анна Вонг и Стюарт Пол, экономисты.
Чтобы прочитать полную заметку, нажмите здесь
Инвесторы, которые делали ставку на возможность повышения на 50 базисных пунктов на заседании ФРС 21-22 марта перед банковским кризисом, теперь оценивают вероятность повышения на 25 базисных пунктов с опционом на паузу. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая в значительной степени отражает ожидаемую политику ФРС в этот период, выросла более чем на 30 базисных пунктов до 4.37% во вторник.
Детали отчета о ценах были «не обнадеживающими» для ФРС, поскольку инфляция в основных услугах, за исключением жилья, на котором Пауэлл сосредоточил свое внимание, ускоряется, написал Нил Датта, руководитель отдела экономических исследований США в Renaissance Macro Research LLC, в записке для клиентов.
«Сегодняшние данные по индексу потребительских цен напоминают, что борьба с инфляцией еще не окончена», — написал он. Он ожидает повышения на 25 базисных пунктов на следующей неделе, отмечая, что если бы не SVB, это было бы полпункта.
Если ФРС удастся предотвратить более широкий кризис и сохранить его узкую направленность, то политики вернутся к походам, сказал Итан Харрис, глава отдела исследований глобальной экономики в Bank of America Corp.
«Мы переживаем стресс, и поэтому очень сложно предсказать, как все пойдет», — сказал он в эфире Bloomberg TV после отчета CPI. «Наша точка зрения в конечном итоге заключается в том, что ограждение работает, и ФРС возвращается к повышению процентных ставок. В конечном итоге ФРС придется бороться с инфляцией».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-pause-tough-call-143138874.html.