ФРС повысила ставку еще на 75 базисных пунктов, подняв стоимость заимствований до самого высокого уровня со времен Великой рецессии

Верхняя строка

Федеральная резервная система в среду удвоила свою самую агрессивную кампанию по ужесточению экономической политики за последние три десятилетия, повысив процентные ставки еще на три четверти процентного пункта и подняв стоимость заимствований до самого высокого уровня со времен Великой рецессии, чтобы помочь смягчить упрямую национальную политику. высокая инфляция, хотя эксперты опасаются, что ястребиное ужесточение может привести к рецессии в экономике.

Ключевые факты

По завершении своего двухдневного политического заседания в среду Федеральный комитет по открытым рынкам — сказал это повысит ставку по федеральным фондам (ставка, по которой коммерческие банки занимают и ссужают резервы) на 75 базисных пунктов на третьем заседании подряд до целевого уровня от 3% до 3.25% — самого высокого уровня с 2008 года.

Несмотря на то, что председатель ФРС Джером Пауэлл изложил аргументы в пользу замедления темпов ужесточения после последнего повышения в июле, чиновники ФРС изменили свою позицию после того, как Министерство труда переправу потребительские цены в августе выросли более резко, чем ожидалось, что говорит о том, что центральному банку предстоит еще много работы, прежде чем обуздать инфляцию.

Официальные лица также заявили, что, по их прогнозам, к концу года ставка по федеральным фондам составит около 4.4%, предполагая, что они поднимут ставки как минимум на 50 базисных пунктов на следующих двух заседаниях; акции упали сразу после объявления, а промышленный индекс Доу-Джонса изменил рост и упал на 100 пунктов.

Политики ФРС начали повышать ставки в марте, как они сигнализировали об этом в течение нескольких месяцев, но ожидания в отношении темпов и интенсивности будущих повышений ставок стали более агрессивными на фоне упорного роста цен и критики в адрес центрального банка. подождал слишком долго начинать походы; в какой-то момент в этом месяце рынки облигаций оценивали вероятность повышения ставки на полный пункт один из четырех.

Делая займы более дорогими и тем самым ограничивая спрос, повышение ставок имеет решающее значение для борьбы с инфляцией, но «растущие опасения» того, что повышение ставок спровоцирует рецессию, подорвав экономический рост, являются «движущими силами» недавней слабости рынка, отмечает аналитик Том Эссей из Отчет Семерки.

Ключевой фон

На прошлой неделе рынок продемонстрировал худшие результаты за последние месяцы после более высокой, чем ожидалось, инфляции в августе. данным, который показал, что цены выросли на 8.3% в годовом исчислении, и вызвал опасения, что чиновникам ФРС, возможно, придется действовать более агрессивно, чтобы подавить инфляцию. Индекс S&P упал на 10% по сравнению с августовским пиком, а в этом году упал почти на 20%. «ФРС предстоит еще много работы, — написала в недавней заметке представитель Bank of America Савита Субраманиан. «Уроки 1970-х годов говорят нам, что преждевременное смягчение может привести к новой волне инфляции — и что волатильность рынка в краткосрочной перспективе может быть меньшей платой».

Что смотреть

Следующее заседание ФРС по вопросам политики завершится 2 ноября. Экономисты из Goldman Sachs, ответственные за разработку политики, повысят ставки на этом заседании на 50 базисных пунктов, а в декабре — еще на 50 базисных пунктов.

касательный

В записке для клиентов Кит Лернер, главный рыночный стратег Truist Advisory Services, сказал, что он ожидает, что ФРС, скорее всего, будет держать процентные ставки на высоком уровне дольше, чтобы компенсировать проблемы с инфляцией, которые сохраняются более года, «даже если это требует большей экономической боли», как говорят чиновники. предупреждал прошлый месяц. Лернер отмечает, что управляющие фондами, опрошенные Bank of America, демонстрируют признаки крайней медвежьей позиции, накапливая наличные деньги на самом высоком уровне с 2001 года и ограничивая доступ к акциям (на рекордно низком уровне), поскольку ожидания глобального экономического роста близки к рекордно низкому уровню. в свете ужесточения политики центрального банка.

Важная цитата

«Самый большой и растущий риск падения для рынка — это увеличение риска рецессии, поскольку ФРС агрессивно втягивается в замедляющуюся экономику», — говорит Лернер. «Исторически сложилось так, что после того, как инфляция превышала 5%, обычно требовалась рецессия, чтобы снова ее снизить». Так было всегда с тех пор, как XNUMX% 1970.

Дальнейшее чтение

Dow упал на 400 пунктов, так как ФРС готовится к очередному повышению процентной ставки (Forbes)

Инфляция выросла на 8.3% в августе (Forbes)

Наблюдение за рецессией: ралли фондового рынка «закончилось», так как безработица начинает расти, а опасения усиливаются (Forbes)