Верхняя строка
Протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы показали, что центральный банк все еще находится на пути к повышению процентных ставок в следующем месяце, но не дали указаний на то, насколько агрессивно чиновники будут действовать, чтобы свернуть меры стимулирования эпохи пандемии, перспективы которых вызвали широкую распродажу на рынке. прошлый месяц.
Председатель Совета Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дает показания перед комитетом Сената 11 января.
АССОЦИАЦИЯ ПРЕССЫ
Ключевые факты
В подробном отчете о встрече в конце января официальные лица заявили, что «скоро будет уместно» поднять процентные ставки за пределы диапазона от 0 до 0.25%, где они оставались с апреля 2020 года.
Чиновники признали, что оценки активов были «повышены» на всех рынках, при этом индекс S&P 500, в частности, был близок к своим самым высоким уровням в истории по сравнению с прибылью корпораций — участники рынка были обеспокоены тем, что это может способствовать будущему спаду.
В рамках еще одной попытки помочь обуздать инфляцию участники встречи заявили, что они ожидают, что ФРС придется начать сокращать свой баланс почти на 9 триллионов долларов к третьему кварталу, почти на полтора года раньше, чем ожидалось в декабре.
Хотя официальные лица не сказали точно, когда произойдет повышение ставки, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции в конце прошлого месяца, что они «думают» поднять ставки на следующем заседании в марте, но не примут решения до тех пор. .
Акции практически не изменились в отрицательной зоне после объявления: промышленный индекс Dow Jones упал на 172 пункта, или 0.5%, S&P 500 — на 0.4%, а технологический индекс Nasdaq — на 0.9%.
Что смотреть
Следующее двухдневное совещание центрального банка завершится 17 марта, когда официальные лица, как ожидается, объявят, будут ли они повышать процентные ставки и насколько. Экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что ФРС объявит о семи последовательных повышениях ставки на 25 базисных пунктов на каждом из оставшихся заседаний по денежно-кредитной политике в этом году, что более чем вдвое превышает прогнозы многих чиновников.
Ключевой фон
Исторически низкие процентные ставки и беспрецедентные государственные расходы в триллионы долларов помогли удержать экономику на плаву во время пандемии, но исторически высокий уровень инфляции потряс рынок в последние месяцы, а в последнее время — еще больше. Индекс S&P 500 в этом году упал на 7.5% на фоне растущих опасений по поводу повышения процентных ставок, которое, как правило, негативно сказывается на доходах компаний и ценах на акции. «У ФРС есть очень узкий путь, чтобы вернуть экономику к состоянию, при котором инфляция ниже, но рост не замедляется существенно, и я думаю, что путь стал еще более узким», — сказал Politico главный экономист Deutsche Bank в США Мэтью Луцетти в пятницу после Департамент труда сообщил, что потребительские цены в прошлом месяце росли самыми быстрыми темпами почти за 40 лет.
Против
На прошлой неделе президент ФРС Джеймс Буллард стал первым должностным лицом центрального банка, открыто поддержавшим повышение на 50 базисных пунктов в марте. «Я уже был настроен более ястребино, но я резко увеличил то, что, по моему мнению, должен сделать комитет», — сказал Буллард после январского отчета об инфляции, добавив, что он «хотел бы увидеть» повышение на общую сумму 100 базисных пунктов к 1 июля. Он также поднял вероятность того, что ФРС открыта для экстренного повышения ставки, заявив, что «было время, когда комитет отреагировал бы на что-то подобное, проведя заседание прямо сейчас. . . . Я думаю, мы должны быть проворными и учитывать такие вещи». Goldman заявляет, что если еще один чиновник присоединится к Bullard и станет более ястребиным, он пересмотрит свой прогноз семи повышений на 25 базисных пунктов в этом году.
Дальнейшее чтение
ФРС готовится к мартовскому повышению процентной ставки для борьбы с ростом инфляции, несмотря на падение фондового рынка (Forbes)
Акции упали после того, как протоколы ФРС показали, что Центробанк может устранить дополнительные стимулы (Forbes)
«Тревожный звонок» ФРС: инвесторы «теряют уверенность» после недавнего всплеска инфляции — насколько агрессивным может быть повышение ставок? (Forbes)
Источник: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/