(Блумберг) — Федеральная резервная система обнародует детали того, что политики обсуждали в прошлом месяце, что может пролить свет на то, как они видят краткосрочную траекторию процентных ставок в условиях растущей инфляции и признаков замедления экономики.
Самые читаемые от Bloomberg
Председатель Джером Пауэлл заявил, что в июле ФРС может повысить ставки либо на 50, либо на 75 базисных пунктов. Он сделал это заявление на пресс-конференции 15 июня после того, как политики повысили ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым большим повышением с 1994 года. ФРС опубликует протокол заседания в среду в 2:XNUMX в Вашингтоне.
Несколько политиков после июньского решения заявили, что они готовы снова пойти на большую встречу в конце этого месяца, чтобы обуздать самое сильное ценовое давление за 40 лет. В их число входят управляющие ФРС Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, а также региональные президенты ФРС Лоретта Местер, Мэри Дейли и Чарльз Эванс.
Обновленные ежеквартальные прогнозы 18 политиков показывают, что средний участник Федерального комитета по открытым рынкам прогнозирует рост ставок до 3.4% в конце года и 3.8% в следующем году по сравнению с текущим целевым диапазоном от 1.5% до 1.75%.
«Мы будем искать подсказки о показателях, которые комитет будет взвешивать на своем предстоящем июльском заседании, когда он обдумывает, повысить ли ставку на 50 или 75 базисных пунктов», — сказал Джонатан Миллар, экономист Barclays Plc. Протоколы могут укрепить идею о том, «что FOMC отдает приоритет стабильности цен, а не достижению мягкой посадки», сказал он.
Взгляд комитета на инфляционные ожидания вполне может стать темой для длительного обсуждения.
Что говорит Bloomberg Economics ...
«Мы ожидаем, что обсуждение в протоколе покажет, что политики были обеспокоены раскрепощением инфляционных ожиданий. Могут быть многочисленные упоминания о том, как высокие цены на бензин и продукты питания могут повлиять на инфляционную психологию домохозяйств, что оправдывает переход ФРС к уделению большего внимания общим показателям инфляции, а не только основным показателям, как они обычно делают».
— Анна Вонг, главный экономист США
Инфляция
На своей пресс-конференции после последнего заседания ФРС Пауэлл упомянул предварительный обзор инфляционных ожиданий Мичиганского университета как один из факторов, побудивших политические рынки повысить ставки на 75 базисных пунктов в более поздний период. Первоначальное чтение показало, что американцы ожидают 3.3% инфляции в течение следующих 10-3.1 лет, но в окончательном отчете, опубликованном 24 июня, это значение было снижено до XNUMX%.
«Придают ли они больший вес ожиданиям потребителей, на которые в основном влияют цены на продукты питания и энергоносители, или они беспокоятся о профессиональных прогнозистах и рынках, которые предполагают, что они держат проблему под контролем?» сказал Дрю Матус, главный рыночный стратег MetLife Investment Management. «Кажется, они больше ориентированы на потребителя, но это опасно, учитывая то, как формируются инфляционные ожидания».
Хотя Пауэлл сказал, что сейчас не время для «деталей» инфляции, любое обсуждение лежащей в основе динамики цен может быть важным, учитывая растущее расхождение между предпочитаемым ФРС показателем инфляции, основанным на личном потреблении, и потребительской ценой. Индекс, сказал Люк Тилли, главный экономист Wilmington Trust.
Протоколы также могут дать представление о том, как FOMC рассмотрит снижение экономической активности. Ряд экономистов с Уолл-стрит понизили свои прогнозы роста во втором квартале, и популярная отслеживающая оценка Федерального резервного банка Атланты в настоящее время показывает сокращение за квартал, даже несмотря на то, что рынок труда остается сильным.
Замедление роста
Хотя Пауэлл заявил, что борьба с высокой инфляцией является «безоговорочной», у комитета могут быть разные мнения о том, нужно ли корректировать планы в свете каких-либо более мягких данных.
«Самым важным будет любое обсуждение того, что может заставить ФРС отклониться от прогнозируемого пути», — сказал Стивен Стэнли, экономист Amherst Pierpont Securities. «Пауэлл очень много внимания уделяет борьбе с инфляцией. Аспекты денежно-кредитной политики, связанные с ростом и инфляцией, вступают в противоречие, если экономика действительно замедляется».
Вероятность рецессии в США в следующем году составляет 38% в течение следующих 12 месяцев, согласно последнему прогнозу Bloomberg Economics, после того, как потребительские настроения достигли рекордно низкого уровня, а процентные ставки выросли.
Хотя имена участников FOMC не называются, протокол также может дать представление о том, разделяют ли другие члены комитета опасения главы ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, чье несогласие с повышением на 75 базисных пунктов удивило Уолл-стрит. Джордж в предыдущие годы был ястребом и выступал только за более жесткую политику.
В заявлении от 17 июня Джордж сказал, что размер этого шага в сочетании с сокращением баланса центрального банка создал неопределенность в отношении перспектив.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-could-bolster-bets-040000794.html.