«Инфляция слишком высока, и мы понимаем, какие трудности она вызывает», — сказал председатель ФРС Джером Пауэлл в том, что он назвал прямым обращением к американской общественности. «Мы действуем оперативно, чтобы вернуть его обратно».
Центральный банк, как и ожидалось, поднимает базовую ставку по федеральным фондам до диапазона от 0.75% до 1%, что, как ожидается, будет серией повышений. Голосование было единогласным.
Это второе повышение ставки в этом году и самое большое с 2000 года. Пауэлл также сказал, что на предстоящих встречах будет рассмотрено дальнейшее повышение ставки на 1/2 пункта.
«Центральные банки хотят убедить американцев в том, что, хотя они мало что могут сделать для смягчения ценового давления в этом году, им не следует ожидать, что повышенная инфляция сохранится в последующие годы», — сказал главный экономист Эвери Шенфелд из CIBC Economics. «Более агрессивный поход вперед является частью этого сообщения».
Американские акции
DJIA,
SPX,
выросли после того, как Пауэлл исключил более масштабное повышение ставок в будущем. Облигации
TMUBMUSD10Y,
были мало изменены. Повышение процентных ставок нанесло удар по фондовым рынкам США в начале 2022 года и подняло вопрос о том, смогут ли они восстановить свой импульс.
ФРС стремится поднять свою базовую краткосрочную ставку до 2.5% или даже выше к концу года после того, как удерживала ее около нуля на протяжении большей части пандемии. Банк снизил ставки после вирусной вспышки в 2020 году, чтобы поддержать депрессивную экономику.
Тем временем баланс ФРС увеличился в два раза во время пандемии в результате успешной попытки снизить долгосрочные процентные ставки. Цель состояла в том, чтобы помочь экономике, удешевив для потребителей покупку дома или автомобиля или для предприятий, чтобы получить кредит.
Первоначально ФРС планирует сокращать свои активы на 47.5 млрд долларов в месяц. Через три месяца ФРС увеличит сокращение активов до 95 миллиардов долларов в месяц, что может привести к истощению ликвидности с денежных рынков на долгие годы.
Заявление центрального банка после его очередной двухдневной сессии по стратегии указало на большее беспокойство по поводу инфляции, включая перспективу того, что она, возможно, еще не достигла своего пика.
Пауэлл сказал, что связанные с Covid блокировки в Китае могут усугубить узкие места в цепочке поставок, которые не позволяют компаниям получать достаточно материалов и играют большую роль в нынешнем эпизоде высокой инфляции.
«Комитет очень внимательно относится к инфляционным рискам», — говорится в заявлении ФРС, когда эта линия появляется впервые.
По словам экономистов, подход ФРС к легким деньгам в начале пандемии в сочетании с масштабными государственными стимулами способствовал росту инфляции.
Ассоциация стоимость жизни подскочила на 8.5% в прошлом году, согласно индексу потребительских цен. Для сравнения, за десятилетие, предшествовавшее пандемии, инфляция росла в среднем менее чем на 1.4% в год.
Аналитики отмечают, что еще одним важным фактором, способствующим этому, является широкая глобальная нехватка поставок после того, как США и другие страны начали восстанавливаться после пандемии.
Предприятия не смогли справиться с внезапным потоком спроса, вызванным государственными стимулирующими платежами, потому что они не могли получить достаточно материалов для производства всех товаров и услуг, которые желали клиенты.
В любом случае, теперь ФРС готова быстро поднять ставки, чтобы попытаться замедлить спрос и обратить вспять высокую волну инфляции.
До объявления ФРС, рынки финансовых фьючерсов прогнозируютed, центральный банк повысит свою краткосрочную ставку до 3% к концу 2022 года, что выше последнего прогноза ФРС, составляющего около 2.5%.
Инвесторы также полагали, что ФРС повысит ставки на 75 базисных пунктов на своем июньском заседании — первое повышение на такой размер с 1994 года. походы пока.
Однако растущее число экономистов и бывших чиновников ФРС, беспокойство, что центральный банк, вероятно, вызовет рецессию в США подняв ставки так быстро, чтобы подавить инфляцию. В эпоху после Второй мировой войны ФРС никогда не снижала инфляцию на таком высоком уровне, не вызывая спада.
Пауэлл и другие высокопоставленные чиновники ФРС настаивают на том, что они могут достичь так называемой «мягкой посадки» — на жаргоне центральных банков для снижения инфляции при сохранении экономического роста.
«Я думаю, что у нас есть хороший шанс восстановить ценовую стабильность без рецессии», — сказал Пауэлл, но признал, что втянуть нитку в иглу «будет нелегко».
В целом экономика быстро росла после непродолжительной рецессии, вызванной коронавирусом весной 2020 года, во главе с высокими потребительскими расходами. Хотя экономическая активность «понизилась в первом квартале, по словам ФРС, «расходы домохозяйств и инвестиции в основной капитал остались высокими».
Более того, самый плотный рынок труда за последние десятилетия помог США восстановить почти все 22 миллиона рабочих мест, потерянных в начале пандемии, и вызвал самый большой рост заработной платы за четыре десятилетия. Это позволило американцам тратить больше.
«Прирост рабочих мест в последние месяцы был устойчивым, а уровень безработицы существенно снизился», — говорится в сообщении ФРС.
Тем не менее, стремительно растущая инфляция начинает откусывать от экономики.
Предприятия и потребители сталкиваются с огромным ростом цен, и клиенты начинают отказываться платить дополнительно. Дома, автомобили, электроника и основные товары, такие как продукты и бензин, стали намного дороже.
Труда также не хватает, и ФРС все больше беспокоится, что это может увеличить инфляцию.
Наихудший сценарий — это спираль заработной платы и цен, как в 1970-х годах, когда рабочие, потребители и предприятия ожидают, что цены будут продолжать расти, что превращает хронически высокую инфляцию в самосбывающееся пророчество.
Руководители ФРС настаивают на том, что нынешняя ситуация совсем не похожа на ситуацию 1970-х годов и что она позволит вернуть инфляцию под контроль.
«Сейчас мы не видим спирали заработной платы и цен», — сказал Пауэлл.
Рынки фьючерсов, похоже, верят, что ФРС добьется успеха. Фьючерсы на облигации не выросли до уровней, предполагающих сохранение высокой инфляции.
Цель центрального банка - замедлить уровень инфляции до уровня менее 3% к началу следующего года. Его долгосрочной целью является уровень инфляции в среднем от 2% до 2.5%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo