(Блумберг) — Чиновники Федеральной резервной системы повысили процентные ставки на 75 базисных пунктов второй месяц подряд, и председатель Джером Пауэлл заявил, что аналогичный шаг снова возможен, отвергая предположения о том, что экономика США находится в рецессии.
Самые читаемые от Bloomberg
Политики, столкнувшиеся с самым острым давлением издержек за последние 40 лет, в среду подняли целевую ставку по федеральным фондам до диапазона от 2.25% до 2.5%. Таким образом, совокупный рост с июня по июль составил 150 базисных пунктов — самый крутой со времен ценовой борьбы Пола Волкера в начале 1980-х годов.
«Хотя на нашей следующей встрече может быть уместно еще одно необычно большое увеличение», это решение будет зависеть от данных между этим и потом, сказал Пауэлл на пресс-конференции после двухдневного совещания по политическим вопросам в Вашингтоне. Следующая встреча политиков состоится 20-21 сентября; два ежемесячных отчета по инфляции и занятости, которые должны быть опубликованы до этого, помогут определить следующий шаг ФРС.
Пауэлл также сказал, что в какой-то момент ФРС замедлит темпы повышения. Кроме того, он сказал, что официальные лица будут устанавливать политику для каждого собрания, а не давать четкие указания относительно размера их следующего повышения ставки, как он сделал недавно.
Комментарии о замедлении темпов повышения ставок спровоцировали ралли американских акций, как говорил Пауэлл, при этом доходность казначейских облигаций падала вместе с долларом. Но некоторые экономисты были настроены скептически.
«Мы считаем пресс-конференцию председателя Пауэлла более ястребиной, чем интерпретация рынка», — написали экономисты Citigroup Inc. Эндрю Холленхорст и Вероника Кларк в записке для клиентов. Показатели инфляции, исключая продукты питания и энергию, «подтолкнут ФРС к более агрессивному повышению, чем они или рынки ожидают», с шагом в 75 базисных пунктов в сентябре.
Инвесторы в настоящее время рассматривают повышение на 50 базисных пунктов как наиболее вероятный результат на сентябрьском заседании, согласно ценам фьючерсных контрактов на процентные ставки.
Последнее повышение приближает ставки к нейтральной оценке политиков ФРС — уровню, который не ускоряет и не замедляет экономику. Прогнозы, сделанные в середине июня, показали, что чиновники ожидают повышения ставок примерно до 3.4% в этом году и до 3.8% в 2023 году. Пауэлл сказал, что эти прогнозы, которые превышают ожидания рынка, являются лучшим текущим ориентиром того, куда ФРС движется в этом году и в 2023 году. .
Что говорит Bloomberg Economics ...
В то время как многие обеспокоены тем, что экономика находится на грани рецессии, чиновники ФРС считают, что стакан наполовину полон, а сильный рынок труда позволяет экономике выдерживать быстрое ужесточение денежно-кредитной политики. Bloomberg Economics считает, что маловероятно, что ФРС приостановит повышение процентной ставки позже в этом году, как в настоящее время ожидают рынки.
— Анна Вонг, Елена Шулятьева, Эндрю Хасби и Элиза Вингер
Нажмите здесь для полной заметки
«Понятно, что ФРС хочет отказаться от конкретных прогнозов, учитывая повышенную неопределенность», — сказал Роберт Дент, экономист Nomura Securities. «Я не считаю это голубиным нововведением».
Федеральный комитет по открытым рынкам «полностью привержен возвращению инфляции к своей цели в 2%», говорится в заявлении, в котором повторяется предыдущая формулировка, что он «очень внимателен к инфляционным рискам». FOMC подтвердил, что «предвидит, что дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным», и что он скорректирует политику, если возникнут риски, которые могут помешать достижению его целей.
Голосование в FOMC, в котором приняли участие два новых члена — вице-председатель по надзору Майкл Барр и президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, — было единогласным. Добавление Барра в правление в начале этого месяца дало ему полный состав из семи управляющих впервые с 2013 года.
Силовые походы
Чиновники, которых критикуют за неправильную оценку инфляции и медлительность с реагированием, теперь насильно повышают процентные ставки, чтобы охладить экономику, даже если это рискует спровоцировать ее рецессию.
Более высокие ставки уже оказывают влияние на экономику США. Последствия особенно очевидны на рынке жилья, где продажи замедлились.
В то время как представители ФРС утверждают, что они могут справиться с так называемой «мягкой посадкой» экономики и избежать резкого спада, ряд аналитиков говорят, что рецессия с ростом безработицы значительно замедлит рост цен.
FOMC отметил в среду, что «недавние показатели расходов и производства смягчились», но также указал, что прирост рабочих мест «в последние месяцы был устойчивым, а уровень безработицы оставался низким».
Пауэлл сказал, что не верит, что экономика находится в рецессии, сославшись на «очень сильный рынок труда» в качестве доказательства.
«Спрос по-прежнему высок, и экономика все еще находится на пути к дальнейшему росту в этом году», — сказал он. Тем не менее, чиновники хотят намеренно немного охладить активность.
«На самом деле мы думаем, что нам нужен период роста ниже потенциального, чтобы создать некоторый застой, чтобы сторона предложения могла наверстать упущенное», — сказал Пауэлл. «Мы также думаем, что, по всей вероятности, произойдет некоторое смягчение условий на рынке труда».
Инвесторы следят за тем, замедлит ли ФРС темпы повышения ставок на своем следующем заседании в сентябре, или сильный рост цен заставит центральный банк продолжать масштабные повышения.
Индекс потребительских цен в США в июне вырос на 9.1% по сравнению с прошлым годом, превзойдя прогнозы и достиг нового максимума за четыре десятилетия. Рост цен снижает доходы и сеет недовольство экономикой, создавая проблемы для президента Джо Байдена и демократов в Конгрессе в преддверии промежуточных выборов.
Высокая инфляция ненадолго подпитывала слухи о том, что ФРС поднимет ставки на целый процентный пункт в этом месяце. Но эти ставки были сняты после того, как представители ФРС выразили настороженность, а ключевые показатели потребительских ожиданий в отношении будущей инфляции оказались лучше, чем ожидалось.
Центральные банки по всему миру ведут борьбу с ростом цен. Ранее в этом месяце Банк Канады повысил ставки на целый процентный пункт, а Европейский центральный банк удивил более значительным, чем ожидалось, повышением на полпроцента, что стало его первым повышением более чем за десятилетие.
(Обновления с реакцией аналитика, начиная с шестого абзаца.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-raises-rates-75-basis-180001544.html.