(Блумберг) — Чиновники Федеральной резервной системы планируют повысить процентные ставки на 75 базисных пунктов второй месяц подряд, когда они встретятся позже в июле, после того как политики выступили против более масштабного шага.
Самые читаемые от Bloomberg
Инвесторы отменили ставки на полное изменение процентных пунктов после осторожных комментариев официальных лиц, включая президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и Джеймса Булларда из Сент-Луиса, а также редких хороших новостей об инфляции.
Вскоре после того, как они оба выступили в пятницу утром, данные показали, что долгосрочные инфляционные ожидания потребителей в США снизились в начале июля более, чем прогнозировалось, до 2.8% по сравнению с 3.1% месяцем ранее.
Фьючерсные контракты на процентные ставки в настоящее время подразумевают примерно один из шести шансов на то, что ФРС повысит ставки на полный пункт в этом месяце, при этом повышение на 75 базисных пунктов считается гарантированным.
«Исходя из того, что я слышал, в отсутствие самого важного голоса за столом переговоров, кажется, что в июле наблюдается ралли вокруг ужесточения около 75 базисных пунктов», — сказал Марк Спиндел, главный инвестиционный директор MBB Capital Partners LLC, имея в виду председателя Джерома. Пауэлл.
Выступления Бостика и Булларда на отдельных мероприятиях в пятницу были последними заявлениями официальных лиц, которые сигнализировали о поддержке перехода на 75 базисных пунктов, который, как сообщил Пауэлл журналистам в прошлом месяце, был намечен на июль.
В июне ФРС повысила целевую ставку по федеральным фондам на 75 базисных пунктов — самое большое повышение с 1994 года — до диапазона от 1.5% до 1.75% после того, как ранее было сообщено о ее повышении на 50 базисных пунктов. Чиновники расценивают еще 75 базисных пунктов как мощный толчок для экономики и следят за тем, как их политика влияет на рост. Рынки жилья, похоже, остывают, и есть разрозненные признаки того, что потребление стабилизируется.
«Настоящая сторона, похоже, смягчается. Вы не хотите переусердствовать с повышением ставок», — заявил в четверг глава ФРС Кристофер Уоллер. «Повышение на 75 базисных пунктов огромно. Не говорите, что раз вы не набираете 100 фунтов, значит, вы не выполняете свою работу».
При этом чиновники внимательно следят за тем, как ведут себя датчики инфляционных ожиданий.
Долгосрочные рыночные меры снизились в последние месяцы именно потому, что ФРС проводила агрессивную политику, и чиновники понимают, что они должны продолжать выполнять их, если они собираются удерживать эти ожидания на уровне своей цели в 2%.
«Инфляционные ожидания определяются не только динамикой инфляции, но и действиями политиков по выполнению их твердо заявленного обязательства вернуть инфляцию к ее долгосрочной цели — тем самым оправдывая веру общественности в приверженность центрального банка», — заявил ФРБ Кливленда. заявила Лоретта Местер в своем выступлении 29 июня.
Все это означает, что если инфляция останется высокой, что поставит под угрозу ожидания, ФРС подаст сигнал, что без колебаний нажмет на тормоза политики сильнее, даже если это нанесет ущерб экономике.
Трейдеры повысили ставки на рост на 100 базисных пунктов в начале недели после того, как июньский индекс потребительских цен вырос на 9.1% в годовом исчислении. Эти ставки отступили в пятницу.
Бостик, выступая в Тампе, штат Флорида, сказал, что опасается более значительного повышения ставок, потому что «слишком резкое движение, я думаю, подорвет многие другие вещи, которые хорошо работают».
Он также сказал, что у него в банке есть группа «Go Big», и «каждый раз, когда мы приходим на встречу, они такие: «Мы должны просто идти, идти, идти». Сегодня я не в этой группе». Бостик не голосует за политику в этом году.
Ранее на этой неделе цитировали Булларда, который сказал, что он выступает за изменение ставки на 75 базисных пунктов. Он отказался заявить о себе в пятницу, но сказал, что поддерживает повышение ставок до 3.75–4% к концу года, а не до 3.5%. Это предполагает ужесточение примерно на 2.25 процентных пункта по сравнению с текущими уровнями. Буллард является политическим избирателем 2022 года.
«Я по-прежнему не думаю, что в этом месяце они сделают 100 базисных пунктов», — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer, вашингтонской аналитической фирмы. «Это близкая ситуация, но тактически несостоятельная. Как они могут оправдать понижение передачи до 50 или 75 дюймов, если инфляция остается высокой?
Данные за период до встречи включают, среди прочего, больше информации о состоянии рынка жилья, и некоторые все еще видят риск более крупного движения.
«До июльской встречи еще много времени. Все на столе», — сказал Линдси Пьегза, главный экономист Stifel Nicolaus & Co. «По крайней мере, мы видим повышение на 75 базисных пунктов. Но я думаю, что существует реальная возможность движения на 100 базисных пунктов».
(Обновления с более подробной информацией.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-heads-toward-75-basis-192036074.html.