После заседания Федеральной резервной системы на этой неделе фондовые рынки рухнули, вызвав вопли критики в отношении того, что политика центрального банка США не сможет снизить инфляцию.
Читайте: «Расстроенные» рынки последовали за «вынужденной ошибкой» Пауэлла из ФРС, говорит Дэвид Теппер
Два высокопоставленных чиновника Федеральной резервной системы в пятницу не согласились с этой критикой.
В своем выступлении на конференции по денежно-кредитной политике Института Гувера в Стэнфорде, Калифорния, президент ФРС Сент-Луиса Джим Буллард и губернатор ФРС Кристофер Уоллер заявили, что в 2022 году у ФРС появится новый инструмент, который поможет им снизить инфляцию — «упреждающее руководство» или менее вежливо. , политика открытого рта.
Во времена легендарного бывшего председателя ФРС Пола Волкера ФРС даже не объявляла, когда повышала или понижала процентные ставки, не говоря уже о попытках объяснить, к чему они идут.
За последние 20 лет чиновники ФРС все чаще выступали и проводили пресс-конференции, чтобы участники рынка понимали политику.
Например, хотя ФРС не повышала базовую процентную ставку до марта этого года, через несколько месяцев после скачка показателей инфляции, Уоллер сказал, что ФРС фактически начала использовать прогнозные прогнозы, начиная с сентября 2021 года, чтобы начать повышать рыночные процентные ставки.
Уоллер сказал, что руководство ФРС повысило доходность двухлетних казначейских облигаций.
TMUBMUSD02Y,
примерно с 25 базисных пунктов в конце сентября 2021 года до 75 базисных пунктов к концу декабря.
«Это эквивалентно, на мой взгляд, двум повышениям учетной ставки на 25 базисных пунктов для воздействия на финансовый рынок», — сказал Уоллер.
«Если смотреть с этой точки зрения, насколько далеко мы могли бы отстать от кривой, если бы, используя перспективные прогнозы, можно было бы рассматривать повышение ставок, фактически начавшееся в сентябре 2021 года?» — спросил Уоллер.
«Не все потеряно. Современные центральные банки вызывают больше доверия, чем их коллеги из 1970-х годов, и используют перспективные прогнозы». Буллард сказал, на той же панели.
Буллард отметил, что доходность 2-летних казначейских облигаций в четверг составила 2.71%. Он сказал, что стандартное правило денежно-кредитной политики требует, чтобы эта ставка была только на 90 базисных пунктов выше для борьбы с инфляцией.
Конечно, ФРС должна выполнить все обещанные повышения ставок.
На этой неделе ФРС повысила базовую ставку по фондам ФРС на полпроцента в диапазоне 0.75%-1%. Председатель ФРС Джером Пауэлл также дал понять, что ФРС планирует повысить базовую ставку на полпроцента на следующих двух заседаниях, в результате чего ставка приблизится к 2%. Он предположил, что ставка может подняться до нейтральной, которая, по его словам, в настоящее время оценивается как «от двух до трех процентов».
Буллард сказал, что он хотел бы, чтобы ФРС быстро подняла базовую ставку до 3.5%, а затем посмотрела вокруг, чтобы увидеть, как движется инфляция.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/critics-ignore-new-tool-fed-has-to-combat-inflation-officials-say-11651880070?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.