(Блумберг) — Сумма денег, хранящихся в крупном учреждении Федеральной резервной системы, поднялась до очередного исторического максимума, впервые превысив отметку в 2 триллиона долларов, поскольку инвесторы изо всех сил пытались найти места для вложения своих денег в краткосрочной перспективе.
Самые читаемые от Bloomberg
Фонды денежного рынка продолжают накапливать средства в однодневном соглашении обратного РЕПО ФРС, даже несмотря на то, что денежно-кредитное управление повышает процентные ставки и планирует начать сокращать свой гигантский баланс в следующем месяце. финансовая система. Тем не менее, на рынке казначейских векселей все еще существует дисбаланс, который в последнее время усугубляется высокими сборами налогов в США, и в результате так называемая система RRP остается убежищем для денежных рынков с очень небольшим количеством инвестиционных возможностей.
Даже Джейми Даймон, главный исполнительный директор JPMorgan Chase & Co., заявил на дне инвестора в понедельник, что ФРС почти приходится провести так называемое количественное ужесточение, поскольку существует слишком много ликвидности.
В понедельник 94 участника разместили в общей сложности $2.045 трлн на механизме RRP, где контрагенты могут разместить наличные в центральном банке. Предыдущий рекорд, установленный в пятницу, составлял $1.988 трлн.
«Казначейство по-прежнему сокращает предложение векселей, и это, похоже, толкает рынок в объятия RRP как единственного места убежища», — сказал Геннадий Голдберг, старший стратег по процентным ставкам в США в TD Securities. «Большим следствием является то, что, поскольку использование RRP остается высоким, QT довольно быстро истощит резервы из системы в начале стока».
Как показывают данные, после расчетов по казначейским векселям на этой неделе министерство погасит поставки примерно на 372 миллиарда долларов с начала марта. По оценкам стратегов Wells Fargo & Co., предложение векселей должно стать немного положительным во второй половине года, хотя этого будет недостаточно, чтобы «заполнить пустоту в горе долларов, ищущих безопасный и ликвидный дом», Закари Гриффитс и Майкл Пульезе написал в заметке.
Тем не менее, представители ФРС заявили, что спрос на кредит может увеличиться после повышения ставок, учитывая, что денежные фонды могут быстрее перейти на более высокие процентные ставки, чем банки. Это связано с тем, что банки склонны повышать ставки по депозитам в меньшей степени, что будет стимулировать приток наличных денег на денежные рынки.
Как только так называемое количественное ужесточение ФРС начало удалять ликвидность из финансовой системы, среди стратегов Уолл-стрит возник консенсус, что наличные деньги будут истощаться быстрее из банковских депозитов, чем из RRP.
Ожидания связаны с налоговыми поступлениями, которые увеличили наличные на счете Казначейства в центральном банке почти до 1 триллиона долларов. Общий счет казначейства, или TGA, работает как текущий счет правительства в ФРС. Когда Казначейство увеличивает свой остаток денежных средств, оно истощает резервы из системы, и наоборот. В результате непогашенные остатки банковских резервов сократились на $466 млрд за неделю, закончившуюся 20 апреля, что стало самым большим недельным снижением за всю историю, как показывают данные ФРС.
(Обновления повсюду.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html.