Глава ФРС Пауэлл говорит, что процесс дезинфляции начался, но ему еще предстоит пройти долгий путь

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил во вторник, что инфляция начинает снижаться, хотя он ожидает, что это будет длительный процесс, и предупредил, что процентные ставки могут вырасти больше, чем ожидают рынки, если экономические данные не будут соответствовать ожиданиям.

«Дезинфляционный процесс, процесс снижения инфляции начался, и он начался в товарном секторе, который составляет около четверти нашей экономики», — заявил глава центрального банка во время мероприятия в Вашингтоне, округ Колумбия. путь. Это самые ранние стадии».

связанные новости инвестирования

Пауэлл ответил на вопросы и ответы в Экономическом клубе Вашингтона, округ Колумбия, с соучредителем Carlyle Group Дэвидом Рубинштейном. Пауэлл — бывший партнер фирмы.

Рынки ненадолго стали позитивными как говорил Пауэлл, поскольку инвесторы надеются, что ФРС вскоре остановит агрессивное повышение процентных ставок, которое началось в прошлом году. Однако позже основные индексы снова стали отрицательными после того, как Пауэлл предупредил о сильных экономических данных, таких как отчет о занятости за январь на прошлой неделе.

На вопрос, повлияло ли бы это на решение ФРС по ставке, если бы у нее был отчет о занятости до заседания по политике, Пауэлл ответил: «К сожалению, мы не можем играть таким образом».

Однако, по его словам, если данные покажут, что инфляция становится сильнее, чем ожидает ФРС, это будет означать более высокие ставки.

«Реальность такова, что мы собираемся реагировать на эти данные», — сказал он. «Поэтому, если мы продолжим получать, например, сильные отчеты по рынку труда или более высокие отчеты по инфляции, вполне возможно, что нам придется сделать больше и поднять ставки больше, чем заложено в цене».

На своем последнем заседании, завершившемся шесть дней назад, ФРС повысила базовую процентную ставку на четверть процентного пункта, восьмое увеличение с марта 2022 года, до целевого диапазона 4.5–4.75%.

В своем выступлении во вторник он не дал никаких указаний на то, когда повышение ставок прекратится, и сказал, что это, вероятно, произойдет в 2024 году, прежде чем инфляция достигнет точки, когда ФРС будет чувствовать себя комфортно. Центральный банк нацелен на инфляцию на уровне 2%, и в настоящее время она значительно превышает этот показатель по множеству показателей.

«Мы ожидаем, что 2023 год станет годом значительного снижения инфляции. На самом деле наша работа — убедиться, что это так», — сказал он. «Я предполагаю, что для того, чтобы снизиться почти до 2%, потребуется не только этот, но и следующий год».

При изучении инфляции ФРС учитывает ряд данных.

Особый интерес представляет индекс цен расходов на личное потребление, который рассчитывает Министерство торговли. Заголовок новостей показал, что инфляция выросла на 5% за прошлый год в декабре и на 4.4% без учета продуктов питания и энергоносителей — «базовая» инфляция, которая считается лучшим показателем долгосрочных тенденций.

Но ФРС стала еще более детализированной, в последнее время сосредоточив внимание на инфляции основных услуг за вычетом инфляции на жилье, которая, по словам Пауэлла, остается повышенной.

«Нам нужно набраться терпения», — сказал он. «Мы считаем, что нам придется удерживать ставки на ограничительном уровне в течение определенного периода времени, прежде чем они снизятся».

Первое упоминание Пауэлла о «дезинфляционных» тенденциях произошло на его пресс-конференции после встречи в прошлую среду. Рынки ухватились за эту перспективу и на короткое время выросли, а затем стали волатильными в течение последних нескольких сессий.

Пауэлл заявил, что ожидает, что инфляция снизится, но постепенно.

«Наше послание [на последней встрече] заключалось в том, что этот процесс, вероятно, займет довольно много времени. Это не будет гладко», — сказал он. «Вероятно, это будет непросто, и мы думаем, что нам потребуется дальнейшее повышение ставок, как мы уже говорили, и мы думаем, что нам нужно будет удерживать политику на ограничительном уровне в течение определенного периода времени».