Председатель ФРС Пауэлл отмечает «крайне неопределенное» влияние на Украину, но говорит, что повышение ставок все еще впереди

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл по-прежнему предвидит повышение процентных ставок, но в среду отметил, что российско-украинская война привнесла неопределенность в перспективы.

В выступлениях, подготовленных для двойного выступления на этой неделе перед комитетами Палаты представителей и Сената в Конгрессе, глава центрального банка признал «огромные трудности», которые причиняет российское вторжение в Украину.

«Последствия для экономики США весьма неопределенны, и мы будем внимательно следить за ситуацией», — сказал Пауэлл.

«Ближайшие последствия для экономики США вторжения в Украину, продолжающейся войны, санкций и грядущих событий остаются крайне неопределенными», — добавил он. «Разработка соответствующей денежно-кредитной политики в этих условиях требует признания того, что экономика развивается неожиданным образом. Нам нужно будет быстро реагировать на поступающие данные и меняющиеся перспективы».

Замечания прозвучали на фоне 40-летнего максимума инфляции в США, осложненного войной на Украине, в результате которой цены на нефть достигли самого высокого уровня за десятилетие. Потребительские цены выросли на 7.5% по сравнению с прошлым годом в январе, а предпочтительный индикатор инфляции ФРС показал самый сильный 12-месячный прирост с 1983 года.

Пауэлл и его коллеги-политики в течение нескольких недель указывали, что они планируют начать повышать базовые процентные ставки для борьбы с инфляцией. В среду он подтвердил позицию, согласно которой этот процесс будет включать «повышение процентных ставок», а также намекнул на то, что ФРС в конечном итоге начнет сокращать свои облигации.

«Мы будем использовать наши инструменты политики по мере необходимости, чтобы предотвратить закрепление более высокой инфляции, одновременно способствуя устойчивому росту и сильному рынку труда», — сказал он. «Мы постепенно отказались от покупки чистых активов. Мы ожидаем, что с инфляцией, значительно превышающей 2 процента, и сильным рынком труда будет уместно поднять целевой диапазон ставки по федеральным фондам на нашей встрече в конце этого месяца».

Он добавил, что ФРС начнет сокращать размер своих активов после того, как начнется повышение ставок.

С начала пандемии Covid ФРС скупала казначейские облигации и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, самыми быстрыми темпами, в результате чего общие активы на балансе центрального банка достигли почти 9 триллионов долларов.

Пауэлл сказал, что сокращение будет проводиться «предсказуемым образом», в основном за счет того, что часть доходов от облигаций будет списываться каждый месяц, а не реинвестироваться.

Что касается экономики, председатель сказал, что он по-прежнему ожидает замедления инфляции в течение года по мере решения проблем с цепочками поставок. Он назвал рынок труда «чрезвычайно напряженным» и отметил значительный рост заработной платы, особенно для низкооплачиваемых работников и представителей меньшинств.

«Мы понимаем, что высокая инфляция создает значительные трудности, особенно для тех, кто меньше всего способен покрыть более высокие расходы на предметы первой необходимости, такие как еда, жилье и транспорт», — сказал он. «Мы знаем, что лучшее, что мы можем сделать для поддержки сильного рынка труда, — это способствовать его длительному расширению, а это возможно только в условиях стабильности цен».

Рынки полностью оценили повышение ставки на заседании 15-16 марта, но снизили ожидания на оставшуюся часть года после начала войны на Украине, согласно данным группы CME. Трейдеры теперь оценивают пять повышений на четверть процентного пункта, что приведет к увеличению базовой ставки по федеральным фондам с ее текущего диапазона 0%-0.25% до 1.25%-1.5%.