Инвестиции Exxon окупаются. Ожидайте больших дивидендов, выкупа.

Размер текста

Exxon Mobil

сдвинулась с места, где споткнулись другие гигантские энергетические компании, что поставило ее в выгодное положение, чтобы справляться с растущими ценами на энергоносители и передавать деньги акционерам сейчас и в будущем.

По оценкам аналитика Morgan Stanley Девина Макдермотта, в этом году компания может получить свободный денежный поток в размере 50 миллиардов долларов после капитальных затрат, что обеспечит достаточно средств для ее ежегодных дивидендов в размере 15 миллиардов долларов и ожидаемого выкупа акций в размере 15 миллиардов долларов.

Акции (тикер: XOM) упали в понедельник вместе с другими акциями энергетических компаний после сильного роста в этом году.

Exxon

Акции Mobil упали на 7.9% до $84.46, но в этом году они по-прежнему выросли на 37%. Акции выросли на 0.7% до 85.05 долларов поздно утром во вторник, при доходности 4.2%.

Как и другие сверхкрупные энергетические компании, Exxon хвастается прибылью. В первом квартале он заработал 8.8 млрд долларов благодаря росту цен на нефть и газ в этом году.

И у него хорошие позиции на ближайшие годы, потому что он вложил значительные средства в свой основной бизнес, в то время как другие сократили расходы. Макдермотт, который имеет рейтинг «Перевес» и целевую цену акций на уровне 103 доллара, написал, что «стратегия антициклического роста менеджмента окупается восстановлением рынка».

Exxon, например, инвестировала в свой нефтеперерабатывающий бизнес, включая проекты в Антверпене и Роттердаме в Нидерландах и Бомонте в Техасе, когда «многие в отрасли ограничивали инвестиции», отметил Макдермотт. Маржа переработки, измеряемая крэк-спрэдом — разницей между стоимостью барреля сырой нефти и бензина и других продуктов, которые могут быть произведены из нее, — сейчас почти достигла рекордно высокого уровня.

 «Являясь крупнейшим в мире переработчиком и продавцом нефтепродуктов, XOM является крупным бенефициаром по сравнению с интегрированными аналогами», — пишет Макдермотт.

Exxon также является ведущим оператором одного из крупнейших за последние десятилетия месторождений сырой нефти у побережья Гайаны. Он сказал, что обширное месторождение содержит эквивалент 11 миллиардов баррелей нефти.

В этом году компания планирует капиталовложения в размере от 21 до 24 миллиардов долларов, причем основная часть будет направлена ​​на нефтегазовые операции. «Учитывая близость открытий, наличие нескольких целевых зон и большой размер ресурсов, со временем могут появиться возможности для дальнейшей оптимизации планов разработки», — пишет аналитик Morgan Stanley.

Стратегия Exxon по снижению выбросов углерода сосредоточена на областях основной компетенции, включая улавливание углерода и биотопливо. Это контрастирует с европейскими гигантами.

Оболочка

(ШЕЛ) и

BP

(BP), которые инвестируют в ряд проектов, включая ветряные электростанции, где у них мало конкурентных преимуществ.

 McDermott предпочитает Exxon своему американскому конкуренту

шеврон

(CVX) из-за того, что он считает его более привлекательной оценкой и большей подверженностью последующим операциям, особенно переработке. Он считает, что Exxon предлагает общую доходность — дивиденды плюс выкуп акций — в этом году около 8.5%, что выше, чем у Chevron.

 Он добавил, что перспективы дивидендов и выкупов выглядят хорошими. «В течение следующих двух лет мы прогнозируем, что XOM сгенерирует ~ 40 миллиардов долларов избыточного денежного потока по сравнению с текущими планами дивидендов и обратного выкупа, что дает возможность повысить текущие прогнозы по возврату денежных средств».

Напишите Эндрю Бэри по адресу [электронная почта защищена]