ExxonMobil, вероятно, сообщит о резком росте прибыли в четвертом квартале

Источник: Visible Alpha

Результаты должны отражать аналогичный рост продаж и прибыли крупнейших конкурентов Exxon, подчеркивая, в какой степени война на Украине и восстановление экономики после пандемии привели к резкому росту цен на ископаемое топливо в 2022 году. Крупнейший конкурент Exxon в США, Chevron (CVX), сообщил в пятницу, что его прибыль за весь 2022 год увеличилась на 134%.

Цены на нефть и природный газ снизились в четвертом квартале по сравнению с месяцами сразу после февральского вторжение в Украину, что нарушило глобальные потоки и создало точечный дефицит этих ключевых товаров.

Но ежемесячные цены на сырую нефть марки Brent, глобальный эталон, по-прежнему составляли в среднем 88.75 доллара за баррель в четвертом квартале, что на 12% больше, чем 79.58 доллара за баррель в четвертом квартале 2021 года. И хотя цены на природный газ в США падали в течение четвертого квартала на фоне более теплых, чем ожидалось, условий в Северном полушарии, они завершили 2022 год со среднегодовым ростом на 53% по сравнению с 2021 годом.

Акции ExxonMobil в 2022 году отразили этот рост цен. Акции компании выросли на 27% в четвертом квартале, завершив год с ростом на 89%. Для сравнения, энергетический индекс S&P 500 вырос на 22% в четвертом квартале и на 59% в 2022 году — единственный из 11 секторов фондового рынка S&P 500, который избежал потерь за год (см. диаграмму ниже).

Историческая динамика акций после получения прибыли

Превышение или отставание прибыли не может быть единственной причиной движения акций вверх или вниз сразу после публикации данных о доходах. Многие акции в конечном итоге теряют позиции, несмотря на снижение прибыли из-за других факторов, которые разочаровывают инвесторов, таких как плохой прогноз будущих ожиданий роста или некоммерческих факторов, таких как ежедневные активные пользователи (технологические компании) и коэффициенты загрузки (авиалинии). Точно так же непредвиденные катализаторы, такие как позитивный прогноз или условия перепроданности рынка, ведущие к получению прибыли, могут способствовать росту цены акций, несмотря на отсутствие прибыли.

За последние 12 кварталов скорректированная прибыль на акцию Exxon Mobil девять раз превысила консенсус-прогноз. Акции завершили следующую торговую сессию выше только в шести из этих кварталов. Среднее движение после получения прибыли составило -0.75%.

Хотя прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, на следующем графике показано распределение динамики цен на акции Exxon Mobil в торговый день после последних 12 объявлений о доходах за квартал. Эта информация обеспечивает активные трейдеры с контекстом относительно того, как цена акций может отреагировать на следующий день после ее следующего отчета о доходах.

Умеренные цены = продажи, замедление доходов

Хотя ExxonMobil получает большую часть своих доходов от так называемых последующие операциитаких как моторное масло и другие нефтепродукты, он получает большую часть своих доходов от операции вверх по течению: разведка и добыча нефти и газа. Рост цен на сырую нефть по сравнению с прошлым годом, обычно составляющий от 70% до 80% ее добывающего бизнеса, и природный газ способствовал росту прибыли компании в 2022 году.

Тем не менее, разочаровывающий отчет в пятницу от конкурента Chevron может предвещать замедление продаж и прибыли во всем энергетическом секторе, поскольку рост цен на сырую нефть и газ в годовом исчислении сходит на нет.

Прибыль Chevron в четвертом квартале не оправдала консенсус-прогнозов на фоне роста затрат и снижения прибыли в добывающих операциях. Несмотря на объявление ранее на этой неделе о том, что выкупить свои акции на $75 млрд.— что составляет около 20% его рыночной стоимости — его акции упали на целых 5.3% в пятницу после неожиданного отсутствия доходов.

Как и в случае с Chevron, объем продаж и прибыль Exxon в четвертом квартале, вероятно, упадут по сравнению с предыдущим годом 2022 года, когда мировые цены на сырую нефть оставались в диапазоне от 100 до 120 долларов за баррель в течение шести месяцев подряд после начала войны в Украине. Выручка Exxon, вероятно, будет падать второй квартал подряд, а прогнозируемая чистая прибыль Visible Alpha снизится на 28% по сравнению с третьим кварталом, когда прибыль почти утроилась по сравнению с предыдущим годом.

Кроме того, Управление энергетической информации США прогнозирует, что цены на нефть марки Brent в среднем составят 83 доллара за баррель в 2023 году, что на 18% ниже, чем в прошлом году, на фоне роста мировых запасов сырой нефти. Агентство ожидает, что цены на природный газ в среднем составят 4.90 доллара за миллион британских тепловых единиц (БТЕ) ​​в 2023 году, что на 24% ниже, чем год назад.

В свете ожидаемого снижения цен и опасений по поводу рецессии в экономике США инвесторы, вероятно, сосредоточатся не только на результатах Exxon за четвертый квартал во вторник, но и на ее производственных планах на 2023 год.