Эксперты считают, что мы движемся к рецессии 1969 года

Основные выводы

• Аналитик из JP Morgan подчеркнул, насколько похоже поведение фондового рынка и рынка облигаций по сравнению с рецессией 1969 года.
• Не только это, но и ряд экономических факторов, которые также выглядят очень похожими, например, рост цен на нефть, повышение процентных ставок и существенные государственные стимулы.
• Итак, как рынки работали тогда, и можем ли мы использовать эту информацию, чтобы дать нам некоторые подсказки относительно того, что может быть на картах для инвесторов в новые 12 месяцев?

Нил Армстронг прошелся по Луне, стартовал музыкальный фестиваль в Вудстоке, New York Jets выиграли Суперкубок, а индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 800 пунктов (сейчас более 32,000 1969). Да, мы говорим о XNUMX году, и конец года также ознаменовал начало рецессии.

Но какое вам дело до рецессии, случившейся более 50 лет назад?

Что ж, между тем, что происходило тогда, и тем, что происходит сейчас, проводится все больше параллелей. И сейчас аналитик из JP Morgan считает, что фондовый рынок США ведет себя так же, как и в 1969 году, до рецессии.

Просто взгляните на этот график S&P 500.

Мало того, что фондовый рынок выглядит так же, как и тогда, рынок облигаций тоже. Кривая доходности казначейских облигаций США, представляющая собой разницу между 2-летними и 10-летними казначейскими облигациями, сейчас очень похожа на перезагрузку 1969 года.

Итак, имея это в виду, на что мы можем рассчитывать?

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Насколько серьезной была рецессия 1969 года?

Хорошая новость заключается в том, что рецессия 1969 года не была особенно серьезной по сравнению с другими рецессиями в истории США. Экономический рост был медленным, и к концу был относительно высокий уровень безработицы, но не было такого уровня экономического спада, как во время других рецессий.

Он начался в декабре 1969 года и продлился только до ноября 1970 года. За это время рост ВВП замедлился, а уровень безработицы вырос с 3.5% до 6%. Таким образом, он был относительно недолгим, и после его окончания экономика начала довольно быстро восстанавливаться. Это было вызвано сочетанием факторов, включая ужесточение денежно-кредитной политики, рост цен на нефть и замедление роста в Европе и Японии.

Фискальные стимулы от программ президента Линдона Джонсона «Великое общество» и расходы на войну во Вьетнаме стимулировали экономику в то время, когда экономический цикл уже показывал признаки замедления.

Звонить в колокольчики?

Тогда явно не было глобальной пандемии, но сходство экономических условий с сегодняшним довольно интересное. Безработица в настоящее время находится на самом низком уровне, который мы видели с 1969 года, и даже после всплеска во время Covid она снова снизилась до очень низких 3.7%.

Не только это, но мы также столкнулись с ростом цен на нефть и ФРС, которая прилагает согласованные усилия для ужесточения денежно-кредитной политики (т.е. повышения ставок), как и тогда.

Во время рецессии экономический рост замедлился, а уровень безработицы вырос с 3.5% до 6.1% сразу после официального окончания рецессии. Инфляция также увеличилась за это время, достигнув пика в 6.2% в 1970 г.

Несмотря на все это, казалось бы, тревожное нарастание, рецессия 1969 года была сравнительно мягкой. Это не привело к значительному сокращению экономики, и восстановление после рецессии было относительно быстрым. Фактически, экономика вернулась к полной занятости всего через несколько лет после окончания рецессии.

Как вел себя фондовый рынок во время рецессии 1969 года?

Фондовый рынок тоже пострадал, как и следовало ожидать во время рецессии, когда S&P 500 упал. 34% от своего пика за период. Что интересно, так это то, что до официального начала рецессии он упал примерно на 20%.

Прямо сейчас S&P 500 упал примерно на (как вы уже догадались) 20%, и мы еще не достигли рецессии.

Таким образом, когда в 1969 году официально началась рецессия, рынки упали еще на 14%. И это может быть то, что мы видим и на этот раз. Очевидно, что мы не знаем наверняка, что нас ждет на горизонте, но на горизонте все еще появляется много важных экономических данных.

Политика процентной ставки ФРС, вероятно, продолжит оказывать давление на бизнес, инфляция остается высокой, а рынок труда непрост для всех участников.

Итак, не очень хорошая новость.

Но есть и серебряная подкладка. Восстановление после этого медвежьего рынка было быстрым. Последующий бычий рынок длился с середины 1970-х до начала 1973 года, и за этот период инвесторы получили прибыль в размере 73.5%.

После краха 1973/1974 годов он вырос еще на 125% на бычьем рынке, который длился более шести лет.

Кто знает, какое будущее ждет инвесторов сейчас, история показывает, что хорошие времена рано или поздно вернутся.

Что это значит для инвесторов сейчас?

Слушай, мы с тобой поравняемся, там сейчас тяжело. Это может быть прекрасное время для входа, учитывая, что цены на акции значительно снизились по сравнению с их историческими максимумами, но впереди могут быть и другие падения.

Никто не знает точно.

Есть две вещи, которые вы можете сделать, чтобы инвестировать в путь, который дает хорошие шансы на успех и помогает защититься от любой волатильности, которая возникает на этом пути.

Во-первых, вам нужно иметь диверсифицированный портфель, который движется вместе с рынком. Под этим мы подразумеваем инвестирование в те виды акций, которые имеют наилучшие шансы на хорошие результаты на текущем рынке. В последнее десятилетие это были акции роста. Сейчас стоимостные акции выглядят хорошо.

Наши Умный бета-комплект делает именно это. Используя мощь искусственного интеллекта, этот комплект анализирует огромные объемы данных, чтобы прогнозировать еженедельную производительность и волатильность ряда ETF на основе факторов. Они сосредоточены на таких вещах, как ценность, рост и импульс, и в рамках этих прогнозов используются для автоматической перебалансировки комплекта каждую неделю.

Не только это, но вы также можете добавить Защита портфеля к. Для этого мы используем наш ИИ для анализа чувствительности комплекта к различным формам риска, таким как процентный риск, нефтяной риск и риск волатильности. Затем он автоматически реализует ряд различных стратегий хеджирования, чтобы помочь защититься от них.

Это тип управления, который обычно предназначен только для высокопоставленных клиентов хедж-фондов, но мы сделали его доступным для всех.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.