Акции всех авиакомпаний упали в 2022 году, но давайте смотреть вперед

Руководители авиакомпаний США могут быть полны оптимизма в отношении 2023 года, но их изобилие следует за годом, когда ни одна крупная авиакомпания не зафиксировала рост фондового рынка.

Скорее всего, в 2022 году акции авиакомпаний с лучшими показателями были у Spirit. Они снизились на 13%. Между тем, акции партнера по слиянию JetBlue упали на 56%, что стало самым большим падением в отрасли.

JetBlue провела месяцы с апреля по июль, повышая цену, которую она заплатит за Spirit, пытаясь разорвать сделку с Frontier: ее акции за этот период упали на 44%. Он вышел окровавленным и синим и обязался потратить 3.8 миллиарда долларов, в основном на доступ к пилотам, самолетам и географическому охвату Spirit.

Может быть, JetBlue заплатит слишком много, но, по крайней мере, она больше не будет перевозчиком, который может быть фактически закрыт из-за плохой погоды в двух северо-восточных аэропортах.

Что касается конкурентов, некоторые предложили позитивные прогнозы на 2023 год, но все они также пострадали от падения фондового рынка в 2022 году, когда индекс S&P 500 упал на 19.4%, что стало худшим годом с 2008 года. United упала на 17%; Дельта упала на 18%, Аляска упала на 21%, Юго-Запад упал на 23%, Граница упала на 27%, Америка упала на 32%, а Гавайи упали на 47%.

Год характеризовался неравномерным восстановлением после пандемии. Спрос вырос в марте; 14 марта Банк АмерикиBAC
Аналитик Эндрю Дидора написал в отчете, что «спрос на отдых ненасытен». По иронии судьбы, всплеск спроса, который продолжался в течение всего года, принес ряд непредвиденных проблем в отрасль, которая в течение двух лет сокращала штаты, что привело к нехватке пилотов, самолетов, работников аэропортов и авиадиспетчеров. Несколько раз летние штормы почти парализовали всегда хрупкие сети авиакомпаний. Затем год закончился тем, что давний любимец отрасли Southwest был парализован зимними бурями, которые выявили недостатки в его устаревших технологиях.

Тем не менее, ключевые перевозчики с оптимизмом смотрят на 2023 год. В преддверии презентации, посвященной Дню инвестора в середине декабря, генеральный директор Delta Эд Бастиан заявил: «Спрос на авиаперевозки остается устойчивым по мере того, как мы заканчиваем год, и динамика Delta набирает обороты». Он прогнозирует рост выручки в 2023 году на 15-20% с увеличением маржи, что удвоит прибыль на акцию. Delta сообщит о доходах за четвертый квартал через 10 дней, 13 января.

Тем временем генеральный директор United Скотт Кирби заявил в интервью Squawk Box на канале CNBC в начале декабря, что, несмотря на то, что спрос со стороны бизнеса «вышел на плато», United получает выгоду от сохраняющегося высокого спроса и ограничений мощностей.

Несмотря на широко распространенный страх перед рецессией, Кирби сказал: «Если бы я не смотрел утром CNBC… слова «рецессия» не было бы в моем лексиконе, если бы я просто смотрел на наши данные».

Замечания Кирби прозвучали через несколько дней после того, как аналитик Cowen Хелан Беккер заявила: «Мы остаемся с United Airlines в качестве нашего главного выбора на 2023 год», — написал Беккер в заметке, что United «была звездой в 2022 году, значительно опередив S&P 500 и Индексы NYSE ARCA Airline с начала года. Сеть перевозчика и альянсы могут извлечь выгоду из восстановления международных поездок. У него сильный буфер ликвидности, который должен позволить ему продолжать выплачивать долги и преодолевать любые макроэкономические колебания».

В то время Беккер отметил, что «у авиакомпаний на 2023 год больше шансов, чем думают инвесторы. Акции авиакомпаний недалеко от минимумов пандемии, но доходы превышают допандемический уровень и идут в ногу с расходами».