Европейские автопроизводители готовятся к 2023 году, в то время как объемные бренды VW могут потерять деньги

Европейские автопроизводители уже списали 2022 год как год падения объемов, несмотря на то, что многие из них сообщили об увеличении прибыли в третьем квартале. Но аналитики ожидают, что 2023 год станет более сложной средой для их итогов, несмотря на ожидаемый рост продаж.

Начинает ощущаться боль экономического спада во главе с Германией. По словам инвестиционного банкира, крупные бренды VW могут потерять деньги в 2023 году.

предсказатель LMC Automotive считает, что продажи в Западной Европе упадут на 6.4% в 2022 году до 9.91 млн после прогноза снижения на 5.9% в прошлом месяце, а в следующем году ожидается здоровое увеличение на 11.1% до 11.01 млн. Проблема в том, что продажи автомобилей и внедорожников в Западной Европе (включая все крупные рынки, такие как Германия, Франция, Великобритания, Италия и Испания) упали с 14.29 млн до пандемии в 2019 году. Большая часть производства в отрасли ориентирована на удовлетворение потребностей рынка. более чем на 3 миллиона больше, чем «улучшение», ожидаемое в следующем году.

По данным американского Решения для автоматического прогнозирования, продажи в Европейском Союзе (минус Великобритания и плюс Восточная Европа) немного восстановятся в 2023 году, но не превысят 9 миллионов и не вернутся к 10 миллионам до 2025 года.

В 2022 году на европейских рынках в лучшем случае наблюдался застой, но прибыль была высокой из-за беспрецедентных условий. Нехватка чипов препятствовала высоким общим планам продаж и означала, что большинству автопроизводителей пришлось переключиться на продажу меньшего количества автомобилей, но убедиться, что они в основном имеют высокую прибыль. Отчеты о прибылях и убытках за третий квартал показали постоянную поддержку, но в 2023 году давление будет расти.

· Операционная прибыль Volkswagen в третьем квартале составила 3 млрд евро (почти столько же в долларах), что на 4.3% больше по сравнению с тем же периодом 52.6 года и после списания в России 2021 млрд евро. Маржа в третьем квартале 1.6%, цель 3 г. — от 6 до 2022%.

· Прибыль Mercedes в третьем квартале выросла на 3% до 83 млрд евро. Прогноз маржи на 5.2 год повышен с 2022 до 13% до 15–12%.

· Чистая прибыль BMW за третий квартал выросла на 3% до 23 млрд евро. Маржа достигнет высокого уровня прогнозируемой маржи прибыли от 3.18 до 7% на 9 год.

· Renault и Stellantis не добились больших прибылей в первом и третьем кварталах.

LMC Automotive заявила, что Западная Европа в настоящее время работает примерно на 70% допандемической мощности. В 2023 году будет некоторое восстановление даже при рецессии из-за отставания в продажах.

«Несмотря на то, что экономический фон заметно ухудшился в течение года, предложение автомобилей не в состоянии поспевать за спросом. Исходя из этой очень слабой базы 2022 года, мы ожидаем некоторого восстановления объемов продаж в регионе в 2023 году, поскольку проблемы со стороны предложения в течение года ослабнут», — говорится в отчете LMC.

«Наращивание незавершенных продаж будет способствовать этому улучшению, несмотря на то, что ключевые экономики столкнутся с рецессией в начале 2023 года. Однако даже с учетом некоторого улучшения, предполагаемого в следующем году, рынок останется намного ниже того, что считалось нормальным операционным объемом до пандемии», — сказал LMC. .

Германия, крупнейший рынок Европы, переживает резкий спад. Эксперты говорят, что недавние скачки цен на электроэнергию и газ снизят покупательную способность частных домохозяйств и приведут к снижению потребительских расходов. Нехватка газа угрожает производству на некоторых немецких автозаводах. Кроме того, замедление мировой экономики ослабит не только экспорт, но и инвестиции.

Германии Институт IFO положи это так.

«Опасения по поводу падения спроса сейчас охватили автопроизводителей и их поставщиков. Несмотря на то, что цены реализации выше, испаряющийся спрос и растущие затраты на материалы и производство приводят к снижению доходов», — сказал директор Ifo Оливер Фальк.

Что касается всей Европы, Berenberg Bank of Hamburg заявил, что перспективы на 2023 год в лучшем случае туманны, но прибыль не должна сильно пострадать.

«Встречные ветры включают энергию, затраты на рабочую силу и цены на подержанные автомобили с некоторым вероятным облегчением от сырья и валюты. Спрос остается неопределенным, и мы по-прежнему учитываем ухудшающуюся структуру, чтобы быть консервативными. Мы сохраняем нашу (общую) EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) в 2023 году на уровне около 15 млрд евро, что означает, что прибыль сегмента будет на 4% ниже в годовом исчислении», — говорится в отчете Беренберга.

Но другие отчеты вызывают больше беспокойства, и инвестиционный банк UBS сообщил, что даже премиальный бренд, такой как Audi VW, сообщает о замедлении роста новых заказов. Крупные бренды VW могут потерять деньги в следующем году.

«До сих пор негативные комментарии исходили от масс-маркет-брендов. Мы думаем, что в сегменте премиум-класса именно сегмент начального уровня или «целевой» испытывает понижательное давление, в то время как премиальный и люксовый сегменты все еще кажутся устойчивыми. Мы видим риск того, что прибыль группы VW на акцию сократится вдвое в 2023 году, поскольку группа крупных брендов (бренд VW, SEAT, Skoda) может стать убыточной, в то время как Audi должна остаться прибыльной, но маловероятно, что операционная маржа превысит 10%», — UBS. сказал.