Европейские автопроизводители борются с кризисами, но инфляция, рецессия и энергетический шок подрывают перспективы

Европейская автомобильная промышленность, пораженная блокировками из-за коронавируса, беспокоится о мире после вторжения России в Украину, а нехватка микрочипов готова стать нормой как раз вовремя, чтобы увидеть, как клиенты захлопывают свои кошельки из-за возрождающейся инфляции, вероятности рецессии и энергетического кризиса. угроза.

И есть опасения, что действия России по ограничению или прекращению поставок газа в Германию этой зимой могут сильно ударить по ее экономическим показателям. Если крупнейшая экономика Европы будет вынуждена нормировать потребление энергии или, возможно, ввести сокращенную рабочую неделю, это оттолкнет многих людей от мысли о покупке нового автомобиля.

Между тем глобальные консультанты Fitch Solutions заявили, что продажи автомобилей и внедорожников в Европе упадут на 9% в 2022 году. LMC Automotive считает, что продажи в Западной Европе упадут на 6.3% в 2022 году, хотя это улучшение по сравнению с прогнозом предыдущего месяца о падении на 7.4%. Но это выглядит анемичным по сравнению с его прогнозом в начале года, согласно которому продажи вырастут на 8.6%. Но вторжение в Украину положило этому конец.

Западная Европа включает в себя все крупные рынки, такие как Германия, Великобритания, Франция, Италия и Испания.

Нехватка чипов, похоже, решается. Berenberg Bank of Hamburg в недавнем отчете заявил, что нехватка полупроводников для автомобильной промышленности, вероятно, уменьшится к концу 2022 года, хотя глобальные консультанты AlixPartners говорят, что дела будут плохи до 2024 года. Bosch, крупнейший поставщик автомобилей в Европе, заявил, что ожидает, что глобальные узкие места из-за нехватки автомобильных чипов сохранятся и в 2023 году.

Инвестиционный банк UBS считает, что ситуация с чипами начала улучшаться.

«Это (улучшение) происходит в то время, когда западные автомобильные рынки замедляются, а количество заказов не поддерживает сильный рост производства. Пока 2^nd половина производства поддерживается существующим портфелем заказов, мы считаем, что перспективы дальнейшего восстановления объемов на 2023 год за счет улучшения поставок полупроводников значительно ухудшились». Об этом говорится в сообщении UBS.

Крупные автопроизводители собираются объявить о своих финансовых результатах за первую половину 2022 года, и UBS заявил, что ожидает, что его уже объявленные прогнозы роста прибыли в оставшуюся часть этого года останутся без изменений, хотя он уже снизил свой прогноз на 2023 и 2024 годы. прибыль.

«Для всех (крупных производителей) прибыль на акцию (прогнозы) была сокращена до 30% с учетом снижения спроса, обусловленного доступностью. Европейские (производители) более высокая стоимость энергии и риск нормирования газа означают дополнительное снижение доходов в 2023 году», — говорится в сообщении UBS.

«Игроки, ориентированные на премиум / роскошь, и те, у кого есть сильная история перехода на EV (электромобиль), скорее всего, окажутся лучше», — говорится в отчете.

Инвестиционный исследователь Jefferies заявил, что снизил оценку прибыли основных производителей на 2023 год на 5-15% из-за более высоких затрат на энергию и рабочую силу, хотя затраты на сырье показали признаки снижения.

Исследователь инвестиций Бернштейн ожидает, что производство улучшится в течение 2^nd половина этого года, и оценки роста прибыли остаются неизменными.

«Однако впервые с июля 2021 года сроки доставки не увеличились. Это может быть первым сигналом о снижении потребительского спроса перед лицом большей экономической неопределенности и инфляционного давления. Если сроки выполнения заказов начнут сокращаться в ближайшие месяцы, это, вероятно, усилит опасения инвесторов по поводу того, что впереди меньше возможностей для ценообразования, и увеличит риск снижения прибыли в 2023 году», — говорится в отчете Бернстайна.

LMC Automotive заявила, что ее слегка улучшенный прогноз на 2022 год был сделан после того, как июньские продажи оказались немного выше ожиданий.

В июне, по данным отраслевой ассоциации ACEA, продажи автомобилей и внедорожников в Европе упали на 17% до 1.1 млн. Полугодовые продажи снизились на 14.3% до 5.0 млн. Продажи лидера рынка Volkswagen собственного бренда VW, включая Audi, Skoda и SEAT, упали на 18.5% до 1.1 миллиона. 2^nd место Stellantis и бренды, включая Peugeot, Fiat, Citroen, Opel/Vauxhall, Jeep и Alfa Romeo, упали на 22.5% до 959,000 XNUMX.

LMC Automotive заявила, что ее прогноз на 2022 год предполагает, что в ближайшее время отрасль не преодолеет ограничения поставок.

«Со следующего года мы прогнозируем восстановление, хотя последние статистические данные и последние новости о текущих проблемах с поставками заставляют нас сохранять осторожность. Еще одна проблема связана с базовым спросом, который ослаб в последние месяцы из-за ухудшения экономических перспектив», — говорится в отчете LMC.