Этическое инвестирование с налоговыми льготами

Вы можете получить диверсифицированный портфель, соответствующий вашим ценностям, и получить от него налоговые льготы.

Aадекватное решение для инвестора, ищущего социально сознательный портфель: купить фонд.

Лучшее решение для многих людей: купить целую кучу отдельных акций.

С точки зрения налогообложения портфель отдельных акций имеет большое преимущество перед фондом. Это создает возможности для сбора убытков, то есть вытаскивания подводных позиций для вычета убытков капитала. Фонды не могут конкурировать с этим. Если весь фонд разорится, вы можете продать его с убытком, но фонд не может выборочно реализовать убытки и передать эти убытки вам.

До недавнего времени создание социально значимого портфеля из отдельных акций было совершенно непрактичным. Эта инвалидность быстро отступает благодаря дробным акциям, нулевым комиссиям и распространению данных ESG. Вы можете просматривать приемлемые акции, совершать корзинные сделки и поддерживать крошечные позиции.

«Технологии позволили отдельным инвесторам стать устойчивыми инвесторами», — говорит Майкл Янци, основатель рейтинговой компании ESG Sustainalytics.

В Fidelity Investments вы можете отобрать компании, которые MSCI оценивает как «лидеров» по ​​совокупному показателю ESG, а также преодолевают другие препятствия, такие как рыночная капитализация. Вы можете составить корзину из тикеров, прошедших проверку, а затем разместить корзину, чтобы купить 50 акций за раз, скажем, по 500 долларов за каждую. Функция дробных акций будет удобна, если Shopify (недавнее закрытие, 677 долларов) или BlackRock (738 долларов) окажутся в вашем списке.

Interactive Brokers, онлайн-брокерская фирма, привлекательная для крупных сделок, может делать все это и многое другое. В ноябре компания представила платформу устойчивого инвестирования под названием Impact, которая позволяет клиентам получать для любых акций индивидуальное представление ESG, учитывающее их конкретные проблемы (длинный список критериев включает ископаемое топливо, жизнь в океане и испытания на животных).

Вы можете использовать Impact для создания портфеля для корзинной торговли или использовать его для оценки существующего портфеля, отмечая акции, которые должны заставить вас задуматься. У Impact есть интересная кнопка обмена, которая позволяет вам одновременно продать нарушившую позицию и инвестировать вырученные средства в аналогичную фирму с более высоким рейтингом устойчивости. Еще одна функция Impact позволяет легко использовать высоко оцененные позиции для ваших благотворительных пожертвований, а также еще одно налоговое преимущество при владении отдельными акциями.

Цель во всем этом, говорит Уилл Петерффи, директор ESG в Interactive Brokers (и сын основателя Interactive): «Чтобы ваши финансовые решения соответствовали вашим ценностям».

Сегодня портфолио самодельных ESG предназначено только для преданных делу «сделай сам». Требуется немало усилий, чтобы составить большой список акций, отследить его потенциал сбора убытков и разместить сделки. Однако вполне вероятно, что инструменты станут более совершенными, поскольку брокеры будут конкурировать за активы инвесторов, которые чувствительны как к устойчивости, так и к налогам.

Если процесс вас пугает, подумайте о том, чтобы нанять фирму для управления вашим портфелем. Мы говорим здесь о так называемой прямой индексации, процессе создания набора отдельных позиций, имитирующих индексный фонд.

Прямая индексация раньше была игрушкой богатых. Они отправляли несколько миллионов долларов такой фирме, как Parametric (теперь часть Morgan Stanley) или Aperio (теперь часть BlackRock), и получали полуавтоматический портфель из нескольких сотен акций, отобранных для примерного отслеживания фондового индекса. Минимумы были высоки, потому что в старые времена позиции нужно было делать из целых акций.

Теперь двери этой схемы открываются массам. Wealthfront (вскоре станет частью швейцарского банка UBS), один из пионеров в области роботизированного консультирования, имеет возможность прямой индексации для счетов размером от 100,000 XNUMX долларов. Он имеет те же налоговые преимущества, что и крупные инвесторы, и клиенты могут корректировать свои портфели, исключая компании-нарушители.

Fidelity Investments планирует вскоре предложить аналогичную услугу под названием FidFolios. Вы можете использовать его для предварительной проверки акций по экологическим и другим критериям, а затем, если хотите, применить дополнительные исключения, тикер за тикером.

Минимальная ставка FidFolio составляет всего 5,000 долларов; годовая плата 0.4%. Поместите один из этих портфелей на налогооблагаемый счет, и есть хороший шанс, что вы сможете вернуть всю плату за управление за счет налоговых сбережений, по крайней мере, в первые годы.

Если рынок продолжит двигаться вверх, через несколько лет вы останетесь ни с чем, кроме увеличения позиций. На этом сбор убытков заканчивается, но победители становятся отличным средством для благотворительных пожертвований. Если позиции больше года, благотворительный вычет рассчитывается на основе текущей рыночной стоимости, но прибыль никогда не облагается налогом.

Несколько предостережений по поводу прямого индексирования ESG.

—Сделки корзины доступны только для рыночных ордеров. В акциях, торгуемых вяло, рыночный ордер является приглашением быть обманутым маркет-мейкером. Придерживайтесь ликвидных акций.

—Хотя комиссии бесплатны, спреды между спросом и предложением — нет. Вы потеряете по крайней мере пенни на акцию при двусторонней сделке.

— Вы столкнетесь с некоторыми камнями преткновения при массировании списков акций. Хотя экспортировать список наблюдения или список холдингов в электронную таблицу несложно, пойти другим путем может и не получиться. Похоже, что загрузка тикеров из электронной таблицы на брокерский счет возможна в Interactive, но не в Fidelity.

Fidelity ограничивает корзину до 50 акций; Интерактива нет. Перемещать результаты биржевого экрана в корзину неудобно в Fidelity (тикеры должны быть отмечены индивидуально), но не в Interactive. В одном отношении Fidelity облегчает жизнь самодельным индексаторам: он позволяет экспортировать оценки ESG, а Interactive — нет.

Возможно, вам имеет смысл иметь два брокерских счета. Используйте Fidelity для сбора оценок ESG вместе с фундаментальными данными. Используйте полученную электронную таблицу в автономном режиме для создания списка покупок. Затем импортируйте это в Interactive и торгуйте там.

— Из-за правил лицензирования поставщиков индексов ваш брокер может не разрешить вам копировать индекс (например, S&P 500) в файл. Используйте обходной путь. Создайте аналог индекса, проверив рыночную капитализацию и объем торгов.

— Налоговая выгода от сбора убытков зависит от вашей налоговой ситуации. Сторонники стратегии, предсказывающие прибыль до 2% в год в первые годы, предполагают, что часть убытков будет использована для компенсации краткосрочной прибыли, облагаемой налогом по высоким ставкам. Но какой сведущий в налогах инвестор настолько глуп, чтобы вообще получать какие-то краткосрочные выгоды? Вы можете применить $ 3,000 в год капитальных убытков против вашей зарплаты. Но большая часть ваших убытков может проявиться только спустя годы, когда вы компенсируете прибыль от продажи дома.