Это должно было стать продолжением моей предыдущей статьи о рынке лития. Тем не менее, я получил огромное количество отзывов и многочисленных запросов после этой статьи. Я собираюсь поговорить еще с несколькими людьми из отрасли на этой неделе, прежде чем закончить эту статью.
Но мне также нравится делать свои энергетические прогнозы в начале января, а мы только что перешли ко второй половине января. Так что это кажется подходящей альтернативой.
Всякий раз, когда я правильно понимаю большую часть своих прогнозов по энергетическому сектору — как это было в 2021 году — я часто задаюсь вопросом, достаточно ли я агрессивен в своих прогнозах. Я всегда стараюсь найти баланс между реалистичными прогнозами и слишком очевидными. Но иногда у нас бывает такой год, как 2020, когда пандемия Covid-19 быстро переворачивает даже самые очевидные прогнозы.
Пандемия Covid-19 вызвала невероятные потрясения во многих секторах, включая энергетический сектор. Как я уже говорил ранее, последствия пандемии были самым большим фактором роста цен на энергоносители в прошлом году, и в обозримом будущем они будут продолжать оказывать влияние на факторы спроса и предложения.
Энергетический сектор также находится в процессе перехода к более низкоуглеродному будущему. Даже большинство крупных энергетических компаний публично признают это. Многим кажется очевидным, куда идут дела в долгосрочной перспективе, но гораздо труднее предсказать тенденции из года в год.
С учетом этих факторов ниже приведены мои прогнозы относительно некоторых важных энергетических тенденций, которые я ожидаю в этом году. Как я обычно указываю, обсуждение прогнозов важнее, чем сами прогнозы. Вот почему я предоставляю обширную предысторию и обоснование прогнозов.
Я также делаю конкретные и измеримые прогнозы. В конце года есть конкретные показатели, которые покажут, был ли прогноз верным или неверным.
1. Средняя цена на WTI в 2022 году составит от 70 до 75 долларов за баррель.
Мой прогноз цен на нефть в 2021 году был единственным явным промахом среди пяти моих прогнозов. Я был прав в том, что цены на нефть будут расти по мере восстановления экономики после пандемии. Но восстановление было сильнее, чем я предсказывал, и поставки реагировали медленнее. Это вызвало дисбаланс и скачок цен на нефть намного выше, чем я предсказывал.
Поскольку нефть по-прежнему является самым важным сырьевым товаром в мире, я обычно начинаю с прогноза направления цен на нефть. Я делаю этот прогноз, глядя на тенденции спроса и предложения, а также на уровень запасов.
По данным Управления энергетической информации (EIA), в 2021 году средняя дневная цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) составляла 68.14 доллара за баррель (баррель). Это почти на 30 долларов за баррель выше, чем в 2020 году. Цены превысили 80 долларов за баррель в 2021 году и закрыли год на уровне 75 долларов за баррель, что ниже максимумов октября и ноября.
Если мы посмотрим на фьючерсные цены, то увидим, что примерно половина контрактов на нефть WTI на 2022 год в настоящее время стоит выше 80 долларов за баррель, но в течение года они неуклонно снижаются. Это соответствует моим ожиданиям. Я ожидаю, что в этом году производство в США изменится (подробнее об этом ниже), и это поможет сдержать рост, который мы наблюдали в 2021 году.
Мне кажется разумной ставка на то, что цены в 2022 году будут в среднем выше, чем в прошлом году, но я не ожидаю, что мы увидим такой огромный рост цен, как год назад. Таким образом, я собираюсь предсказать, что среднегодовая цена в конечном итоге окажется в диапазоне 70-75 долларов за баррель, где она находится в настоящее время. Я также думаю, что мы увидим значительно меньшую волатильность цен на нефть, чем в 2021 году.
Конечно, ОПЕК всегда является подстановочным знаком. Нет сомнений, что они хотели бы неуклонно повышать цены. Но я думаю, что в этом году их сила будет более ограниченной из-за моего следующего предсказания.
2. Общая добыча нефти в США увеличилась впервые за три года.
Добыча нефти в США резко упала во второй половине 2020 года. Добыча начала восстанавливаться в конце 2020 года, но это восстановление было медленным. Таким образом, производство 2020 года было ниже производства 2019 года, а производство 2021 года было ниже производства 2020 года.
Но, несмотря на то, что в 2021 году наблюдался второй годовой спад подряд, к концу 2021 года стало ясно, что восстановление идет полным ходом. В конце 2021 года добыча достигла 11.7 млн баррелей в сутки, что все еще на миллион баррелей в сутки ниже уровня 2019 года, но на миллион баррелей в сутки выше уровня конца 2020 года.
Кроме того, количество буровых сильно увеличилось. Это хороший показатель будущего направления добычи нефти. На конец 2019 года на нефть бурило около 700 буровых установок. В 2020 году это число упало ниже 200. Но с тех пор, как летом 2020 года было достигнуто дно, количество буровых неуклонно росло. Последний еженедельный отчет от Baker Hughes
Все это указывает на вероятность того, что добыча нефти в США в этом году будет выше, чем в прошлом. К максимумам 2019 года мы пока не вернемся, но через год-два доберемся, если цены на нефть останутся выше $70/барр.
3. Средняя цена на природный газ будет ниже, чем в 2021 году.
В прошлом году я предсказывал, что цены на природный газ вырастут как минимум на 25% по сравнению с предыдущим годом. Это действительно произошло, и это был мой второй правильный прогноз относительно направления цен на природный газ.
В 2021 году средняя спотовая цена на природный газ Henry Hub составляла 3.89 доллара за млн БТЕ, что было самым высоким среднегодовым показателем с 2014 года.
Падение добычи нефти означает сокращение поставок природного газа, связанных с этой добычей нефти. Это ограничивает поставки, что стало фактором роста цен на природный газ в 2021 году.
Но поскольку я считаю, что добыча нефти будет продолжать расти, я думаю, что поставки природного газа увеличатся. Я не ожидаю значительного снижения цен, но думаю, что в этом году цены на природный газ, вероятно, снизятся.
4. Администрация Байдена объявит о дополнительных выбросах нефти из SPR в преддверии промежуточных выборов.
Хотя Стратегический нефтяной резерв (SPR) предполагается использовать в случае чрезвычайной ситуации, политики исторически использовали его в политических целях. Прежде всего, когда избиратели жалуются на цены на бензин, президенты выпускают нефть в попытке вызвать падение цен.
Президент Байден уже однажды сделал это в ответ на растущие жалобы на высокие цены на бензин. Администрация объявила о выпуске 50 миллионов баррелей из SPR, а Конгресс требует продать еще 18 миллионов баррелей к концу 2022 года. Но я полагаю, что администрация Байдена объявит о дополнительных выпусках по мере приближения выборов.
5. Invesco Solar ETF (TAN) принесет не менее 20%.
В прошлом году я предсказывал, что доходность основного производителя нефти и газа ConocoPhillips в 30 году составит не менее 2021%. В конце года она выросла более чем на 70%, в то время как весь энергетический сектор значительно опередил S&P 500.
Я не думаю, что мы снова увидим такие результаты в энергетическом секторе в 2022 году. Высокие ожидания учтены в ценах, и после прошлогоднего резкого роста, я думаю, энергетическому сектору будет трудно превзойти S&P 500 на два года. лет подряд.
Но одним сектором, который сделал шаг назад в 2021 году, был сектор солнечной энергетики. Несмотря на то, что сектор солнечной энергетики продолжает расти — и за последние пять лет он вырос на трехзначные цифры, — в 2021 году солнечные компании распродали свои активы.
Invesco Solar ETF (TAN) основан на Глобальном индексе солнечной энергии MAC. TAN инвестирует не менее 90% своих активов в компании, работающие в области солнечной энергетики, которые входят в индекс. Таким образом, это хороший ориентир для сектора солнечной энергетики.
За последние пять лет TAN вернулся на 298%. Но в 2021 году фонд потерял 27%, поскольку рост производственных затрат ударил по компаниям, работающим с возобновляемыми источниками энергии по всем направлениям. Однако я считаю, что эти цены на ресурсы начнут снижаться в 2022 году, и сектор солнечной энергетики вернется в прежнее русло.
Вот мои прогнозы для энергетического сектора на 2022 год. Темы заключаются в том, что добыча нефти в США будет продолжать восстанавливаться, что в результате цены на нефть и природный газ снизятся, что администрация Байдена будет испытывать растущее политическое давление с целью снижения цен на бензин, и что акции солнечных батарей вернутся на прежний уровень.
Как всегда, я оценю их в конце года.
Источник: https://www.forbes.com/sites/rrapier/2022/01/16/energy-sector-predictions-for-2022/