Миллиардеры с Уолл-Стрит Карл Икан, Кен Гриффин, Исраэль Энгландер и Дэниел Леб могут поблагодарить Илона Маска за, возможно, самую легкую денежную сделку в 2022 году.
Fили многие хедж-фонды, «Вынужденная» покупка Илоном Маском Twitter за 44 миллиарда долларов представляла собой легкую сделку.
«Не нужно было быть гением, чтобы понять, что он собирался завершить эту сделку, — сказал Карл Айкан на Саммит иконоборцев Forbes 3 ноября, добавив, что он считается ведением прокси-боя если сделка сорвалась.
Икан рассказал аудитории Исторического общества Нью-Йорка, что этим летом он получил прибыль в размере около 250 миллионов долларов, инвестировав в Twitter. Но он был далеко не единственным, кто выиграл. Документы регулирующих органов показывают, что хедж-фонды, возглавляемые миллиардерами, включая Citadel Advisors, Millennium Management, DE Shaw и Third Point, заработали большие позиции в Twitter во втором и третьем кварталах, а также другие фирмы, такие как Pentwater Capital и Farallon Capital.
Маск подписал соглашение о слиянии, чтобы купить Twitter по цене 54.20 доллара за акцию в апреле, но к июлю, когда он попытался расторгнуть сделку, акции стоили всего 32.65 доллара. Это создало возможность арбитража с доходом до 66% для инвесторов, которые сомневались, что у Маска был большой шанс в Канцелярии Делавэра отказаться.
Икана отчетность по форме 13-F за третий квартал с SEC показывает, что по состоянию на 12.5 сентября ему принадлежало 30 млн акций Twitter. Forbes вершине, которую он купил в середине 30-х долларов — если бы он купил по средней цене 35 долларов за акцию и получил бы прибыль в размере 19.20 долларов на каждую, когда сделка закрылась по первоначальной цене 54.20 долларов за акцию 28 октября, он получил бы чистую прибыль. Прибыль 240 миллионов долларов.
Единственным фондом, который сделал большую ставку, чем Икан, был Pentwater Capital Management из Неаполя, штат Флорида, основанный Мэтью Халбауэром в 2007 году. Он купил 18.1 млн акций во втором квартале и добавил еще 5.3 млн акций по состоянию на конец третьего квартала. . Если бы компания купила эти 24 миллиона акций по средней цене закрытия акций Twitter в размере 40.16 доллара в первом квартале и 41.05 доллара во втором квартале и удерживала их до завершения сделки по приобретению в октябре, она получила бы прибыль в размере 324 миллиона долларов, хотя ее 13- Документы F показывают, что компания хеджировала часть этой прибыли, покупая опционы пут. Pentwater не ответил на запрос о комментариях.
В целом, Forbes нашли 13 хедж-фондов, которые в период с конца первого квартала до конца третьего квартала этого года потратили более 100 миллионов долларов на добавление к своим акциям в Твиттере. Мы связались с каждым фондом, чтобы узнать средние цены покупки, и подсчитали, что они покупали по средней цене закрытия Twitter в каждом квартале, если не было более точной информации. Эти фонды в совокупности приобрели более 10% компании за шесть месяцев, предшествовавших 30 сентября, и, вероятно, получили более 1 миллиарда долларов прибыли от сделки.
ПОБЕДИТЕЛИ Твиттера
Эти хедж-фонды этой весной и летом больше всего увеличили свои позиции в Твиттере и, вероятно, получили прибыль, если бы удержались за счет покупки Илона Маска.
Эти цифры не включают какие-либо дополнительные акции, которые фирмы могли приобрести в октябре, когда маржа была меньше, пока Маск завершал приобретение, и не включают возможные сделки, имевшие место в каждом квартале. Документы 13-F показывают простой снимок длинных запасов акций каждой фирмы в последний день каждого квартала и не предоставляют достаточно информации, чтобы определить точные прибыли и убытки, но часто представляют наиболее полную картину того, что фонды покупают и продают. .
Крупнейшими победителями стали гонконгская Segantii Capital Management, основанная британским инвестором Саймоном Сэдлером, и Farallon Capital, фирма из Сан-Франциско, основанная Томасом Стайером в 1986 году и ныне управляемая Эндрю Споксом.
Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна открыл позицию на 4.3 миллиона акций в третьем квартале, как показывают его документы 13-F, и он написал в письме инвесторам, которое просмотрели Forbes что средняя цена покупки составила 37.24 доллара за акцию. Он ожидал, что Канцлерский суд Делавэра будет опасаться возбуждать иски о раскаянии будущего покупателя, если позволит Маску уйти.
«Судебная практика по этому поводу достаточно ясна. Если бы это был кто-то другой, кроме Маска, мы бы снизили вероятность того, что покупатель откажется от сделки, намного меньше 5%», — написал Эйнхорн в письме перед завершением сделки. «При этой цене потенциал роста составляет 17 долларов на акцию, если TWTR выиграет дело в суде, и мы считаем, что потенциал снижения составляет около 17 долларов на акцию, если сделка не состоится. Таким образом, мы получаем 50-50 шансов на то, что должно произойти в 95%+ случаев».
Маск понял, что это написано на стене, и в октябре изменил курс, согласившись заплатить полную цену, как и ожидали эти инвесторы. Его первые недели в качестве владельца Twitter были отмечены замешательством и жалобами после того, как он открыл проверку для всех, кто готов платить 8 долларов в месяц, что вызвало волну «подтвержденных» пародийных аккаунтов и уволило 3,700 сотрудников, почти половину штата. У него есть предупредил сотрудников Twitter что «банкротство не исключено», но если его 44-миллиардные вложения в акционерный капитал превратятся в дым, хедж-фонды, которым он заплатил эти деньги, будут смеяться всю дорогу до банка.
БОЛЬШЕ ОТ FORBES
Источник: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/11/16/elon-musks-twitter-buyout-was-a-billion-dollar-windfall-for-these-13-hedge-funds/