Относительная сила Отчет о вакансиях в пятницу повысило вероятность того, что чиновники Федеральной резервной системы продолжат курс агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики, который уже привел базовую краткосрочную процентную ставку к самому высокому уровню с 2008 года.
Экономика США добавлено 263,000 XNUMX рабочих мест в сентябре поскольку уровень безработицы упал до 3.5%, сообщило в пятницу министерство труда. Хотя в прошлом месяце набор персонала замедлился, рынок труда оставался сильным, а фонды заработной платы снова выросли больше, чем ожидали на Уолл-Стрит.
ФРС повысила ставки в последние месяцы с целью охладить рынок труда, что уменьшит покупательную способность американцев и в идеале снизит инфляцию, которая была высокой за последние десятилетия. Этого еще не произошло. Пятничные данные были хорошими и плохими новостями, поскольку инвесторы опасались, что сила рынка труда может привести к повышению ставок.
«В то время как рост рабочих мест замедляется, экономика США остается слишком горячей для ФРС, чтобы достичь своей цели по инфляции», — написал после отчета Рон Темпл, глава отдела акций США в Lazard Asset Management. «Путь к мягкой посадке становится все сложнее. Если в FOMC [Федеральном комитете по открытым рынкам] остались голуби, сегодняшний отчет мог еще больше поредить их ряды».
Несмотря на ежемесячное снижение роста числа рабочих мест, безработица упала до еще одного исторического минимума, а уровень участия в рабочей силе снизился до 62.3% с 62.4% в предыдущем месяце. Средняя почасовая заработная плата, за которой пристально следят в отчете, увеличилась на 0.3% за месяц, при этом лишь незначительно снизилась в годовом исчислении до все еще устойчивых 5.0%.
Реакция Уолл-Стрит на эти данные пришла в наши почтовые ящики сразу после пятничного релиза. Yahoo Finance собрал некоторые из приведенных ниже примеров:
Ян Шепердсон, главный экономист, Pantheon Macroeconomics
«Уровень участия снизился на статистически незначимые 0.06% до 62.3% после статистически значимого увеличения на 0.26% в августе; тенденция растет, но все еще значительно ниже пика до COVID. Данные по домохозяйствам бессмысленны из месяца в месяц, но это не мешает ФРС смотреть на данные и обсуждать их так, как будто они что-то значат. А поскольку председатель Пауэлл сейчас так же одержим рынком труда, как и текущими данными по инфляции, этот отчет почти на 75 базисных пунктов в следующем месяце поднимется. К декабрю все может измениться».
Расти Ваннеман, главный инвестиционный стратег Orion Advisor Solutions
«Хотя рост заработной платы был медленнее, чем ожидалось, сегодня утром отчет о занятости привел к незначительному снижению уровня безработицы до 3.5%. Мы рассматриваем это как негативный знак для здоровья фондового рынка США. Поскольку Федеральная резервная система работает над сдерживанием исторически высокой инфляции, мы надеялись увидеть более резкое замедление на рынке труда как положительный признак того, что ужесточение политики ФРС дает ожидаемый эффект. Пока предложение и спрос на рабочую силу остаются в этом состоянии в сочетании с высокой инфляцией, Федеральная резервная система будет вынуждена ужесточать меры до тех пор, пока экономика не потеряет свой нынешний импульс».
Грегори Дако, главный экономист, EY Partheon
«Снижение уровня безработицы до 50-летнего минимума в 3.5% является симптомом повышения ценности талантов после пандемии. И, поскольку уровень участия в рабочей силе разочаровывающе упал на 0.1% до 62.3%, ограниченный рынок труда с недостаточным предложением рабочей силы означает, что руководители управляют своей рабочей силой стратегически, а не применяют подход огульного сокращения затрат. Ослабление роста заработной платы является долгожданным событием, но для всех, кто считает, что это влечет за собой неизбежный разворот ФРС, на этой неделе политики сделали одно сообщение: «Не так быстро».
Марк Хэмрик, старший экономический аналитик, Bankrate
«По-прежнему существует несоответствие между количеством вакансий, 10.1 миллиона по последним подсчетам, и новым числом безработных в 5.8 миллиона человек. Для этого нам по-прежнему необходимо более активное участие в рабочей силе. В то же время рост заработной платы, увеличившийся на 5% за последний год, по-прежнему не поспевает за инфляцией. Федеральная резервная система смотрит на эти и другие данные о рынке труда, а также на все еще горячее инфляционное давление и будет продолжать полагать, что ему необходимо повысить процентные ставки».
Сима Шах, главный глобальный стратег, Principal Global Investors
«Сегодняшняя цифра работы является ястребиной, поскольку почти все элементы отчета движутся в неправильном направлении для ФРС. Зарплаты в целом соответствовали ожиданиям, но, что важно в этих хороших новостях, это плохие новости, и точка: сегодня рынки надеялись на неожиданное снижение. Вместо этого это число только подтверждает, что ФРС необходимо повысить ставки на четвертый раз подряд на 0.75% в ноябре. С точечной диаграммой ФРС, указывающей на то, что учетная ставка будет ближе к 5%, чем к 4% в следующем году, у нас есть рынок, который желает, чтобы экономика быстро замедлилась. Именно тогда вы знаете, что впереди только один путь: рискованные активы должны продолжать падать».
Рассел Эванс, директор по инвестициям, Avitas Wealth Management
«Одного месяца замедления роста рабочих мест, вероятно, недостаточно для того, чтобы ФРС внесла какие-либо радикальные изменения в свою политику, и нам потребуется несколько месяцев ослабления картины занятости, чтобы ФРС начала действовать. ФРС очень сосредоточена на инфляции, и это может означать, что рабочие места являются побочным ущербом».
Кристофер Рупки, главный экономист, FWDBONDS
«Рынок труда не просто катится, это виртуальный паровой каток, который никак не замедляет экономический спрос и не помогает Федеральной резервной системе в борьбе с инфляцией. ФРС, конечно же, не отступит, не развернется, не сделает паузу или что-то еще, потому что эта экономика не замедляется. Первая половина, к черту отрицательный рост ВВП, этот рынок труда в огне. Мы полностью ожидаем, что Федеральная резервная система выполнит свой последний прогноз, повысив ставку на 75 базисных пунктов в ноябре, а затем на 50 базисных пунктов в декабре, чтобы завершить год на уровне 4.5%. Рынок труда, возьмите это».
Бекки Франкевич, президент и главный коммерческий директор ManpowerGroup
«Мы наблюдаем более слабое участие рабочей силы; это все еще рабочий рынок. Мы увидели прирост в сфере отдыха и гостеприимства, здравоохранения, профессиональных и деловых услуг. Забегая вперед, можно сказать, что наем в отпуске — это флюгер, и мы видим ранние признаки того, что мы называем «гибридным отпуском» для сезонной работы, с возросшей потребностью в традиционных рабочих местах в розничной торговле, а также в доставке товаров и удаленных ролях в обслуживании клиентов. ».
Майк Ловенгарт, руководитель отдела модельного портфеля, Глобальный инвестиционный офис Morgan Stanley
«Очевидно, что рынок труда остается устойчивым, наряду с постоянным давлением на ФРС, чтобы оставаться ястребиным. Хотя рост рабочих мест, возможно, наконец, немного замедлился по сравнению с началом этого года, он остается сильным на фоне давления на повышение ставок, особенно с учетом снижения уровня безработицы. Негативная реакция рынка может быть признаком того, что инвесторы обдумывают вероятность того, что агрессивная стратегия ФРС не изменится в ближайшее время. Имейте в виду, что следующее решение ФРС будет принято не раньше начала ноября, поэтому необходимо будет переварить гораздо больше данных, не последним из которых является показатель инфляции на следующей неделе».
Клифф Ходж, директор по инвестициям, Cornerstone Wealth
«По-прежнему существует проблема с предложением рабочей силы, при этом уровень участия движется в неправильном направлении и снижает уровень безработицы по неправильным причинам. Мы собираемся остаться в среде, где хорошие новости для экономики — плохие новости для рынков. Положительный момент в отчете касается заработной платы. Средняя почасовая заработная плата продолжала снижаться из месяца в месяц, что может помочь будущим показателям инфляции, но сегодня ничего не дает рынку».
Питер Эсселе, руководитель отдела управления портфелем, Commonwealth Financial Network
«Наряду с вакансиями Jolts и данными ADP, опубликованными ранее на этой неделе, сегодняшние данные подтверждают, что в последнее время рынок труда немного замедлился. Несмотря на замедление, рост заработной платы остается на уровне 5%, что сигнализирует ФРС о сохранении ценового давления на рынке труда. Инвесторы в облигации обратили на это внимание: годовой казначейский вексель вырос на 1 базисных пунктов после публикации. Волатильность на рынках акций и инструментов с фиксированным доходом будет сохраняться до тех пор, пока не появятся явные признаки того, что инфляция находится под контролем».
Крис Заккарелли, директор по инвестициям, Independent Advisor Alliance
«Хорошие новости для экономики — плохие новости для рынков, к сожалению. Сегодняшнее падение уровня безработицы до 3.5% обычно празднуется — и это хорошая новость для рабочих и демонстрирует силу рынка труда — но в сегодняшнем мире, когда лазер Федеральной резервной системы сфокусирован на инфляции, более сильный рынок труда вряд ли приведет к уменьшить покупки и снизить инфляцию».
-
Александра Семенова, корреспондент Yahoo Finance. Следуйте за ней в Твиттере @alexandraandnyc
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android
Следуйте Yahoo Finance на Twitter, что его цель, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube
Источник: https://finance.yahoo.com/news/economists-wall-street-september-jobs-report-reactions-october-7-180619555.html.