Экономическая прибыль упала с предыдущего рекорда во 2 кв. 22 г.

Экономическая прибыль снизилась по сравнению с предыдущим кварталом (QoQ) в восьми из одиннадцати секторов за последние двенадцать месяцев (TTM), закончившихся во 2 квартале 22 года, для NC 2000, индекса всей капитализации моей фирмы. NC 2000 состоит из 2000 крупнейших компаний США по рыночной капитализации, охваченных моей фирмой. Состав участников обновляется ежеквартально (31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 декабря). Я исключаю компании, которые отчитываются по МСФО, и компании, не являющиеся американскими ADR.

Этот отчет представляет собой сокращенную версию «Все индексы капитализации и секторов: экономическая прибыль упала с предыдущего рекорда во 2 квартале 22 года», одного из моих ежеквартальных отчетов о фундаментальных тенденциях рынка и сектора.

Экономическая прибыль дает более точную картину реальных денежных потоков бизнеса, чем прибыль по GAAP. Этот отчет основан на последних доступных аудированных финансовых данных, которые в большинстве случаев представляют собой 2-й квартал 22К10. Данные о ценах на 8.

Экономическая прибыль упала во 2К22

Экономическая прибыль по NC 2000 500 упала с 994.6 млрд долларов в 1 квартале 22 года до 972.6 млрд долларов во 2 квартале 22 года, а прибыль по GAAP за то же время упала с 2.1 трлн долларов до 2.0 трлн долларов. Несмотря на падение в квартале, экономическая прибыль и прибыль по GAAP остаются на рекордно высоком уровне в абсолютном выражении.

Стремительно растущие экономические доходы Северной Каролины в 2000 г. падали по сравнению с предыдущим кварталом, и эта тенденция, вероятно, была отмечена в моем отчете за 1 квартал 22 года «Все индексы капитализации и секторы: растущие экономические доходы за 1 квартал 22 года не являются устойчивыми». Действительно, основным сдерживающим фактором для экономических доходов является рост WACC. Инфляция повышает GAAP, но эти выгоды нивелируются экономическими доходами из-за более высокой стоимости капитала.

Основные сведения о некоторых секторах NC 2000

В энергетическом секторе наблюдалось самое большое улучшение по сравнению с предыдущим кварталом, 67.9 млрд долларов, в экономической прибыли, которая выросла с 36.7 млрд долларов в 1 квартале 22 года до 104.6 млрд долларов во 2 квартале 22 года.

Сектор технологий генерирует наибольшую экономическую прибыль из всех секторов, но во 5 квартале 2 г. его экономическая прибыль упала на 22% кв/кв. С другой стороны, сектор коммунальных услуг имеет самые низкие экономические доходы и был одним из восьми секторов, в которых наблюдалось снижение экономических доходов по сравнению с предыдущим кварталом во 2 квартале 22 года.

Ниже я выделяю промышленный сектор, в котором во 2.4 квартале 2 года экономическая прибыль увеличилась на 22 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим кварталом.

Образец отраслевого анализа: промышленные предприятия

На Рисунке 1 показана экономическая прибыль промышленного сектора, составившая 49.3 млрд долларов, и выросла на 5% по сравнению с предыдущим кварталом во 2 кв.

Рисунок 1: Экономическая прибыль промышленных предприятий по сравнению с прибылью. ОПБУ: 4Q98 – 2Q22

Мой анализ экономической прибыли основан на агрегированных данных TTM для составляющих сектора в каждом периоде измерения.

Период от 12 августа 2022 года включает финансовые данные из календаря 2Q22 10-Q, поскольку это самая ранняя дата, на которую были доступны все календари 2Q22 10-Q для субъектов Северной Каролины 2000 года.

Раскрытие информации: Дэвид Трейнер, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер и Брайан Пеллегрини не получают вознаграждения за то, чтобы писать о какой-либо конкретной акции, стиле или теме.

Приложение: Методология расчета

Я получаю показатели экономической прибыли и прибыли по GAAP, приведенные выше, путем суммирования отдельных составляющих значений NC 2000 за последние двенадцать месяцев для экономической прибыли и прибыли по GAAP в каждом секторе для каждого периода измерения. Я называю этот подход методологией «агрегации».

Методология Aggregate обеспечивает прямой взгляд на весь сектор, независимо от рыночной капитализации или веса индекса, и соответствует тому, как S&P Global (SPGI) рассчитывает показатели для S&P 500.