Во время рецессии эти дивидендные акции могут быть вашим хлебом с маслом

После того, как данные по потребительской инфляции напугали инвесторов и привели к снижению рынков в начале недели, теперь у нас есть опасения, что ФРС будет слишком быстро повышать процентные ставки, что подтолкнет нас к рецессии.

Итак, куда инвесторам следует вкладывать свои деньги, если они думают, что спад не за горами?

Одной из областей, которая, по нашему мнению, будет хорошо работать даже в условиях экономического спада, является пищевая промышленность, в которой полно акции голубых фишек которые хорошо зарекомендовали себя во время нескольких рецессий благодаря своим сильным бизнес-моделям, которые десятилетиями обеспечивали рост дивидендов.

Три из наших любимых продовольственных акций с голубыми фишками включают в себя:

• Корпорация Хормел Фудс (англ.HRL)

• Компания Келлогг (K)

• Компания Дж. М. Смакера (англ.SJM)

Давайте вгрыземся в них сейчас:

Голодный для Hormel

В бизнесе с конца 1800-х годов Hormel всегда ориентировался на продукты из свинины, что отличало ее от конкурентов. Например, компания Hormel произвела первую в мире консервированную ветчину в 1926 году.

Сегодня портфолио Hormel также включает Hormel, Spam, арахисовое масло Skippy, продукты из индейки Jennie-O и Applegate, среди прочих.

Хотя такие бренды, как Spam и Applegate, по-прежнему важны для бизнеса, компания решила диверсифицировать свою линейку продуктов, отказавшись от переработанного мяса, чтобы захватить более широкую долю рынка.

Например, компания Hormel завершила покупку за 3.35 млрд долларов портфеля снэков Planters у компании Kraft Heinz.KHC) в начале июня 2021 года. Это было немалое дополнение для компании. Годовой доход Planters за год до закрытия сделки составляет около 1.1 миллиарда долларов. При этом годовой доход Hormel составил 9.5 млрд долларов.

Стремление предлагать продукты, не связанные с переработанным мясом, позволило компании Hormel успешно конкурировать в ряде категорий пищевой промышленности. Эти категории также очень стабильны, а цены делают их доступными для многих потребителей, что помогает поддерживать спрос даже во время экономических спадов.

Это основной фактор, по которому прибыль Hormel на акцию выросла почти на 17% за период с 2007 по 2009 год. Дивиденды за это же время выросли на 27%. Акции также превзошли S&P 500 в этом году, упав на 5.9% с начала года по сравнению с падением индекса на 17%.

Бизнес-модель Hormel на протяжении десятилетий обеспечивала медленный и устойчивый рост, поэтому компания повышала дивиденды 56 лет подряд. Дивиденды увеличились со среднегодовым темпом роста (CAGR) на 14% за последнее десятилетие, но в последние годы этот темп роста немного замедлился.

Тем не менее, это Король дивидендов имеет прогнозируемый коэффициент выплат 56% на 2022 год, что делает вероятным, что дивиденды будут продолжать расти в будущем. Доходность акций составляет 2.3%, что выше среднего показателя доходности 1.6% для S&P 500.

Келлог может

Далее идет Kellogg, у которого есть своя единственная легендарная история. Компания была основана в 1906 году и со временем стала лидером в пищевой промышленности.

Kellogg уже давно занимает лидирующие позиции на рынке зерновых, имея в своем портфолио более 30 таких брендов. К самым продаваемым хлопьям компании относятся отруби с изюмом, фруктовые хлопья, замороженные хлопья, Special K и рисовые хлопья. Эти бренды были опорой в продуктовых магазинах и кладовых на протяжении поколений.

Другие бренды компании включают вафли Eggo, Pringles, Pop-Tarts и Town House. Kellogg также обратила внимание на изменение вкусов потребителей и приложила усилия, чтобы предложить более здоровую пищу. Сюда входят растительные белки Morningstar Farms, фруктовые батончики Pure Organic, хлопья Smart Start, а также варианты завтрака Kashi и закусочные батончики. Это помогло компании привлечь более заботящихся о своем здоровье потребителей.

Kellogg хорошо пережил Великую рецессию: прибыль на акцию выросла на 14.5% с 2007 по 2009 год. За это время акционеры получили общее увеличение дивидендов более чем на 19%. Таким образом, в 2022 году акции были выдающимися, поскольку с начала года они выросли на 9.5%.

Совсем недавно Kellogg объявила о крупных изменениях в своей компании. 21 июня этого года Kellogg объявило что он разделит свою компанию на три отдельных публично торгуемых предприятия. Каждая из трех новых компаний сосредоточится на разных аспектах бизнеса, включая глобальную компанию по производству снеков, североамериканскую компанию по производству хлопьев и компанию по производству растений. Годовой доход этих предприятий составляет 11.4 млрд долларов, 2.4 млрд долларов и 340 млн долларов соответственно. Мы верить что отдельные компании смогут превзойти то, что Kellogg может производить как единое целое, поскольку теперь каждая из них сосредоточится на том, что у нее получается лучше всего.

В то время как выделение должно быть хорошо для акционеров, еще неизвестно, что произойдет с дивидендами Kellogg. Тем не менее, компания увеличивала дивиденды 18 лет подряд и имеет разумный ожидаемый коэффициент выплат в размере 57%. С 3 года дивиденды имеют среднегодовой темп роста чуть более 2012%, но акции предлагают солидную доходность в 3.4%, что более чем в два раза выше, чем у S&P 500.

Дж. М. Смакер вверх

Наше окончательное имя для рассмотрения — JM Smucker, компания, основанная в 1897 году и сегодня являющаяся ведущим производителем продуктов питания и напитков.

JM Smucker начал производить и продавать яблочный сидр и яблочное масло. Со временем компания расширилась и стала лидером в своей отрасли. Теперь у компании есть портфолио, состоящее из брендов, которые хорошо известны и пользуются доверием потребителей во всем мире. Это включает в себя одноименный бренд Smucker's, арахисовое масло Jif и кофе Folgers, и это лишь некоторые из них. У компании также есть несколько очень популярных брендов кормов для домашних животных, в том числе Meow Mix, Kibbles 'n Bits, 9Lives и Milk-Bone.

Широкий ассортимент продукции позволяет JM Smucker конкурировать в ряде категорий, обеспечивая диверсифицированные источники дохода и защищая компанию в случае возникновения трудностей в определенной области.

Это недавно произошло, когда JM Smucker пришлось отозвать значительную часть своего арахисового масла Jif из-за позиционирования сальмонеллы. В результате компании пришлось закрыть производство. Это привело к снижению объема на 9% в последнем квартале, но органические продажи все же увеличились на 4% благодаря повышению цен, что свидетельствует о популярности продуктов и способности JM Smucker компенсировать рост затрат.

Сила портфеля JM Smucker сыграла ключевую роль в способности компании увеличить прибыль на акцию на 39% за период с 2007 по 2009 год. За отчетный период компания увеличила дивиденды на 19%. Акции вернули немногим более 2% с начала года, но это значительно опережает рынок.

JM Smucker обеспечивал увеличение дивидендов в течение 26 лет, что сделало компанию чемпионом по дивидендам. За последнее десятилетие дивиденды имеют среднегодовой темп роста 7.4%. Ожидается, что коэффициент выплаты дивидендов за год составит 57%, в то время как доходность акций JM Smucker составляет чуть менее 3%.

Поскольку инфляция продолжает расти, высока вероятность продолжения действий Федеральной резервной системы. Это увеличивает шансы того, что ФРС слишком быстро охладит экономику и наступит рецессия.

Hormel, Kellogg и JM Smucker — это три компании, которые очень хорошо показали себя в условиях принуждения, поскольку их продукция остается востребованной, даже когда экономика колеблется. Каждое имя увеличило прибыль на акцию в последний период рецессии, в то же время обеспечив акционерам увеличение дивидендов.

Инвесторам, желающим защитить свой портфель от рецессии и найти имена, обеспечивающие рост и доход, мы предлагаем рассмотреть любое из этих имен для покупки.