Dow упал более чем на 400 пунктов, Nasdaq закрылся на 2.2% ниже, так как доходность казначейских облигаций продолжает расти

Что случилось

• Промышленный индекс Доу-Джонса
  DJIA,
  -1.19%
  закрылся на 413.04 пункта, или на 1.2%, снизившись до 34,308.08 31. По данным Dow Jones Market Data, это было самое большое однодневное падение промышленного индекса Dow в пунктах и ​​процентах с XNUMX марта.

• S&P 500
  SPX,
  -1.69%
  закрылся на 75.75 пункта, или 1.7%, до 4,412.53. Это было самое большое однодневное снижение индекса в пунктах и ​​процентах с 7 марта.

• Nasdaq Composite
  КОМП,
  -2.18%
  закрылся на 299.04 пункта, или 2.2%, снизившись до 13,411.96 XNUMX.

Что двигало рынками

Инвесторы продолжали переваривать последствия вероятного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой на полпункта в мае, наряду с более быстрым, чем в прошлом, сокращением баланса центрального банка, поскольку политики пытаются обуздать инфляцию, которая находится на высоком уровне. 40-год максимум. Ожидается, что показатель годовой инфляции во вторник, содержащийся в отчете об индексе потребительских цен за март, превысит 8%.

Читайте: Растут опасения, что 8-процентная инфляция и новые комментарии ФРС по поводу исчерпания баланса могут «снова напугать рынок облигаций до безумия».

Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
2.826%
вырос на 6.6 базисных пункта до 2.78%, что является самым высоким уровнем с 18 января 2019 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Между тем, 30-летние облигации выросли на 7.5 базисных пункта до 2.82%, что является самым высоким показателем с 21 мая 2019 года. Десяти- и 30-летние ставки растут соответственно седьмой и шестой торговые дни подряд. Доходность движется в направлении, противоположном ценам.

Рост доходности облигаций является сдерживающим фактором для акций, особенно технологических и других акций роста, оценки которых основаны на ожидаемой прибыли и денежных потоках в далеком будущем. Более высокая доходность безрисковых казначейских облигаций означает, что эти будущие потоки менее ценны в текущем выражении.

«Даже если сезон отчетности в США, который начнется на этой неделе, покажет достойный рост прибыли, мы сомневаемся, что ожидания по прибыли будут по-прежнему пересматриваться в сторону повышения», — сказал Оливер Аллен, экономист по рынкам Capital Economics. «Это подтверждает наш прогноз незначительного роста фондового рынка США до конца этого года», — написал Аллен в заметке в понедельник.

В преддверии выхода данных о прибылях и убытках банков и инфляции позже на этой неделе трейдеры сосредоточились на состоянии рынка.

Читайте: Банки США столкнулись с телесными ударами из-за войны на Украине и спада в инвестиционно-банковской деятельности

Майкл Дарда, главный экономист и рыночный стратег MKM Partners, сказал, что S&P 500 по-прежнему выше справедливой стоимости даже с учетом недавнего отката. Он сказал, что для того, чтобы премия за риск по акциям — доходность за вычетом доходности по облигациям — вернулась к среднему за пять лет, должно произойти одно из четырех: доходность по облигациям упадет примерно на 100 базисных пунктов, прибыль вырастет примерно на 20%. , фондовый рынок падает примерно на 17% или на некоторую комбинацию этих трех факторов.

«Наша работа по оценке показывает, что финансовый сектор остается наиболее привлекательным циклическим сектором, а здравоохранение — наиболее привлекательным защитным сектором. На наш взгляд, высокие технологии оценки в структуре капитализации остаются «избегаемыми» или короткими», — сказал Дарда.

Нужно знать: Еще не время инвестировать в Китай, считает Bank of America. Вот почему.

Следует также заметить, Чарльз Эванс, глава регионального банка Федеральной резервной системы в Чикаго, сказал, что повышение ставки на 50 базисных пунктов в мае теперь может быть «весьма вероятным».

Запасы в фокусе

• Илон Маск остался в заголовках после Twitter Inc.
  TWTR,
  + 1.69%
  Генеральный директор компании Параг Агравал заявил, что Tesla Inc.
  TSLA, г.
  -4.83%
  главный «решил не входить в наш совет». На прошлой неделе Twitter объявил, что Маск присоединится к совету директоров после того, как документы регулирующих органов показали, что он стал главным акционером платформы социальных сетей. Акции Twitter выросли на 1.7%.

• Акции Shopify Inc.
  МАГАЗИН,
  + 2.35%
  закрылся на 2.4% выше после того, как канадская компания по разработке программного обеспечения для электронной коммерции заявила, что планирует дробление его обыкновенных акций 10 к 1, чтобы сделать свои акции «более доступными для всех инвесторов».

• Веру Инк. акций Veru выросли на 182.3% вслед за биофармацевтической компанией объявил о положительных результатах из испытания фазы 3 его перорального лечения COVID-19.

• SailPoint Technologies Inc. акций SAIL закрылись на 29.2% после того, как компания по кибербезопасности подтвердила соглашение о приобретении частной инвестиционной фирмой Thoma Bravo в сделка на сумму $6.9 млрд..

• Влияние блокировок в Китае было продемонстрировано как производитель электромобилей Нио Инк. NIO сказал, что ему придется приостановить производство из-за сбои в цепочке поставок. Американские депозитарные акции Nio закрылись с понижением на 1.5%.

Эффективность других активов

• Индекс доллара США ICE
  DXY,
  + 0.06%,
  мера валюты по отношению к корзине из шести основных конкурентов выросла на 0.2%.

• Фьючерсы на нефть упали, нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в ​​мае
  КЛК22,
  + 2.23%
  на 3.97 доллара, или 4%, до 94.29 доллара за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже. Золото с доставкой в ​​июне
  ГКМ22,
  + 0.81%
  Акции выросли на 2.60 доллара, или на 0.1%, до 1,948.20 доллара за унцию.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 0.43%
  упали на 7.7% до 39,829 40,000 долларов, впервые с марта опустившись ниже XNUMX XNUMX долларов.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -0.59%
  и лондонский FTSE 100
  УКЙ,
  -0.67%
  снизились на 0.6% и 0.7% соответственно.

• Акции в Азии резко упали с Shanghai Composite
  ШКОМП,
  + 0.69%
  закрылся на 2.6% ниже, в то время как индекс Hang Seng
  ХСИ,
  + 0.47%
  упал на 3% в Гонконге, а японский Nikkei 225
  НИК,
  -1.70%
  пролить 0.6%.

— Стив Голдштейн внес свой вклад в эту статью.