Не позволяйте «медвежьему рынку зеркал» обмануть вас, Майк Уилсон из Morgan Stanley предупреждает о фондовом рынке.

Довольно оптимистичное начало года для акций — S&P 500
SPX,
+ 1.23%
вырос более чем на 3% в этом году, а потрепанный ETF Ark Innovation
АРКК,
+ 2.90%
подскочил на 17% — не соблазняет его. «Достаточно сказать, что мы не зациклены на этом недавнем ралли, потому что наша работа и процесс настолько убедительно медвежьи в отношении доходов», — сказал Уилсон.

Он отмечает, что ралли в начале 2023 года было вызвано «низкокачественными акциями и сильно короткими акциями» и сильным переходом к циклическим акциям, а не к защитным. «Эта циклическая ротация, в частности, убеждает инвесторов в том, что они упустили дно и должны изменить позицию», — сказал он клиентам в воскресной заметке.

Но он предупреждает, что медвежьи рынки могут обмануть многих инвесторов еще до того, как все будет сказано и сделано, и они должны продолжать доверять своим собственным процессам и игнорировать шум. «Заключительные этапы медвежьего рынка всегда самые сложные, и мы были в состоянии повышенной готовности к таким фальсификациям, таким как ралли с октября по декабрь, которое мы ожидали и торговали», — сказал Уилсон.

После «очень сложного 2022 года многие инвесторы по-прежнему настроены по-медвежьи, но сомневаются, что негативные фундаментальные факторы уже учтены в ценах на акции», — говорит он. «Наша точка зрения не изменилась, поскольку мы ожидаем, что динамика доходов в США разочарует как консенсус-прогнозы, так и текущие оценки».

Его беспокоит то, что разрыв между прогнозом доходов банка и прогнозными оценками «такой же большой, как никогда». В последние два раза наша модель была настолько ниже консенсуса, что S&P 500 упал на 34% и 49%», — сказал он.

Чего Уилсон ожидает, так это «неизбежной» рецессии доходов, а вместе с ней и сокращения маржи. По его словам, это произойдет, поскольку расходы растут быстрее, чем продажи, а доходы компаний неожиданно замедляются.

И хотя официально мы не находимся в рецессии, последствия для компаний уже есть — падение продаж приводит к раздуванию складских запасов и снижению продуктивности персонала.

Сказав все это, Уилсон говорит, что они «приветствуют настроения и позиционирование за последние несколько недель как необходимое условие для того, чтобы разыгралась последняя стадия этого медвежьего рынка».

Главный стратег по акциям, который правильно предсказал направление распродажи фондового рынка в 2022 году, предупредил в начале года, что шок от рецессии в этом году может привести к еще 22% падению рынков. Когда дело доходит до Уолл-стрит прогнозы для S&P 500 в этом году, Уилсон находится в нижней части с призывом к завершению индекса на уровне 3,900.

Казначейские облигации США в «критической точке»: Соотношение акций и облигаций меняется, поскольку рынок ценных бумаг с фиксированной доходностью предупреждает о рецессии

Рынки

Акции
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

КОМП,
+ 2.11%
выше, а казначейские облигации
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
также медленно растут, и доллар
DXY,
+ 0.06%
плоский. Большая часть Азии закрыта — рынки Китая будут закрыты всю неделю на новогодние праздники по лунному календарю. Индекс Никкей 225
НИК,
+ 1.33%
сделать.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
превысил $ 23,000 за выходные, уровень, которого он не видел с сентября, несмотря на заявление Genesis Global Capital о банкротстве по главе 11 на прошлой неделе. 

Для получения дополнительной информации о рынке, а также реальных торговых идей для акций, опционов и криптовалюты, подписаться на MarketDiem от Investor's Business Daily. И следовать Живой блог MarketWatch для получения дополнительных обновлений рынка.

Жужжание

Эвоквоа сток
АКВА,
+ 12.72%
выросла на 17% после того, как компания по очистке воды получила предложение на 7.5 млрд долларов от конкурента Xylem.
КСИЛ,
-9.25%,
чьи акции упали на 9.2%.

Приготовьтесь к отчету некоторых крупных технологических компаний на этой неделе — Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
МММ,
+ 1.78%
и Texas Instruments во вторник, Tesla
TSLA, г.
+ 5.22%
и IBM
IBM,
+ 0.27%
в среду и Intel
ИНТК,
+ 1.98%
в четверг. Дженерал Электрик
GE,
+ 1.54%,
Джонсон и Джонсон
ДжейНДжей,
+ 0.36%,
3M
МММ,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
Макдональдс
МЦД,
+ 0.69%,
VISA
V,
+ 0.40%,
шеврон
CVX,
+ 0.59%
и АмЭкс
АКСП,
+ 1.76%
также сообщит.

Genius Group, сингапурская образовательная компания, чья акции выросли на 800% в этом году, установила прогноз на 2023 год, заявив, что выручка на 27% выше, чем в 2022 году, и на 30% больше студентов.

Читайте: Компании с малой капитализацией все чаще охотятся за открытыми короткими продавцами: «Это самый большой риск для здоровья сегодняшних публичных рынков».

Доход смотреть: Microsoft, Tesla и Intel вот-вот столкнутся с сомневающимися

Технология Spotify
МЕСТО,
+ 3.68%
добавился к волне технических увольнений, когда музыкальный стример объявил о планах сократить 6% своей рабочей силы.

А также: Увольнения в крупных технологических компаниях не так велики, как кажется на первый взгляд

Основные экономические индикаторы будут опубликованы в 10:XNUMX.

Читайте: Грядет рецессия, говорят экономисты. Некоторые даже думают, что это уже здесь

Американский хедж-фонд Кена Гриффина Citadel заработал в прошлом году рекордные 16 миллиардов долларов (почтовые сборы). согласно этой оценке.

Лучший из Интернета

Почти достаточно богат, чтобы купить Белый дом. Это новый глава администрации Байдена Джеффри Зиентс

70-процентный налог на богатых должен сравнять разрыв в неравенстве. — говорит лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц.

Бесплатные обеды в эпоху пандемии заканчиваются для многих семей, кто все еще отчаянно нуждается в них

По сообщениям, Бразилия и Аргентина закладывают основу для Единая валюта (требуется подписка)

График

«Поразительные 40% компаний Russell 2000 были убыточными в прошлом году. Вы должны задаться вопросом, что произойдет с этими компаниями в мире, где более высокие процентные ставки могут означать большее нормирование капитала по сравнению с свободно и дешево доступным потоком финансирования большую часть прошлого десятилетия», — говорит Каллум Томас, руководитель отдела исследований в Графики сверху вниз, предоставляя приведенную ниже диаграмму из @MichealAArouet

«Добавьте сюда возможную глобальную рецессию, и все может стать ужасно. Неудивительно, что управляющие фондами отказываются от участия в акциях США», — сказал он, указывая на этот график Bank of America:

Тикеры

Это были самые популярные тикеры на MarketWatch по состоянию на 6 утра по восточному времени:

Случайное чтение

«Матрас Мак» проиграл 2 миллиона долларов на «Даллас Ковбойз» и это даже не его самая большая ставка.

Старший помощник премьер-министра Японии приносит извинения за то, что сунул руки в карманы во время поездки в Вашингтон, после того, как его мама отругала.

Хот-дог преступление на Открытом чемпионате Австралии

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Слушать Подкаст «Лучшие новые идеи в деньгах» с репортером MarketWatch Чарльзом Пасси и экономистом Стефани Келтон.