Делайте добро, инвестируя хорошие деньги в 2022 году

Пока вы обдумываете решения на 2022 год, вот одно, которое принесет вам пользу и принесет пользу обществу - инвестирование в компании, которые стимулируют экономический рост. Рост звучит как абстрактная цель, поэтому давайте конкретизируем ее, сравнив жизнь в США в 1900 году с жизнью сегодня. Если вы родились в 1900 году, то дожили до глубокой старости 47 лет; вы работали 58 часов в неделю (да, я знаю, что многие из вас все еще работают, но средняя продолжительность рабочей недели составляет 34.6 часа); и за эти 58 часов вы заработали 490 долларов в год в сегодняшних долларах. Однако наиболее существенная разница между тем и сейчас заключается в том, что только 1% домохозяйств имел водопровод в доме. Итак, чтобы искупаться, оставшиеся 99% должны были выйти на улицу, наполнить ведра из колодца, вернуть их внутрь, нагреть воду на плите, наполнить ванну, искупаться, а затем в обратном порядке на выходе. Это было настолько обременительно, что люди мылись только раз в неделю, в субботу вечером, из единственной ванны с водой: сначала отец, затем мать, затем дети.

Между 1900 и 1980 годами наблюдался колоссальный рост и, соответственно, колоссальный прогресс. Однако с тех пор номинальный рост ВВП снижался. Естественным следствием замедления роста и расширения сферы услуг является увеличение федерального долга. В настоящее время он находится на самом высоком уровне в истории США. Единственный способ погасить этот долг и продолжить повышение уровня жизни тех, кто остался позади, - это рост. Вы можете помочь стимулировать этот рост, и получать более высокую прибыль в процессе. Вот как.

Откуда приходит рост

Основной движущей силой экономического роста являются технологические изменения. В работе Солоу, получившей Нобелевскую премию, он обнаружил, что на нее приходится 63% прироста. Поэтому неудивительно, что причина снижения темпов роста ВВП заключается в том, что двигатель инноваций США сломан. Производительность НИОКР компаний, измеряемая как RQ, снизилась на 70% за тот же период, когда снизился рост ВВП, как показано на рисунке ниже.

Роль инвесторов

В течение ряда лет я призывал компании улучшить их RQ. Аргумент прост: повышение RQ увеличивает ваш рост, прибыль и рыночную стоимость. Однако апелляции оказались безрезультатными. Так же, как компании игнорировали свои рейтинги ESG в 1990 году, теперь они игнорируют свои рейтинги качества. Понятно, что их игнорируют, потому что более высокие баллы ESG и RQ окупаются дольше, чем срок пребывания в должности исполнительного директора. Таким образом, руководители несут инвестиционные затраты, не пользуясь выгодами. Соответственно, компании заботятся о ESG и RQ только тогда, когда их волнуют их долгосрочные инвесторы.

Честно говоря, я был застигнут врасплох властью инвесторов при принятии решений в компании. С одной стороны, главный технический директор (CTO) сказал мне, что он не может увеличить НИОКР, «потому что наши инвесторы убьют нас». С другой, и более удручающей стороны спектра, технический директор сказал мне: «Я только что разговаривал с нашей группой по связям с инвесторами, и они сказали, что никто не спрашивал о нашем RQ, поэтому мне не нужно об этом беспокоиться».

Как только я понял, насколько важны инвесторы, я сначала выполнил академическую работу, показав: а) как рост прибыли и рыночная стоимость выводятся из RQ, б) что эти «прогнозы» роста и рыночной стоимости справедливы в течение 47 лет для всех компаний, торгуемых на торгах в США, и c) что RQ является единственным показателем инноваций, который надежно предсказывает рыночную доходность.  

Хотя академическая работа дает важную основу, она обычно не распространяется на практику, поэтому я сделал кое-что более осязаемое. Я создал синтетический портфель, RQ50, который сначала был продемонстрирован CNBC, а в следующем году показал мастер-класс на тему «Оценка инноваций» в Институте CFA.  

RQ50 - это набор из 50 американских фирм, каждая из которых тратит более 100 миллионов долларов на НИОКР, и у которых самый высокий RQ за данный год. Мы проверили на исторических данных равновзвешенный, ежегодно ребалансируемый портфель этих фирм с рейтингом RQ50 с 1973 по 2020 год и обнаружили, что он в 500 раз превосходил индекс S & P10! В то время как 1000 долларов, вложенных в S&P 500 в июле 1973 года, выросли до 129,538 1000 долларов, те же 50 долларов, вложенные в RQ1,371,820, выросли бы до 50 500 XNUMX долларов. Это было правдой, даже несмотря на то, что RQXNUMX и S & PXNUMX имеют одинаковую волатильность.  

С тех пор я работал над созданием ETF RQ50. Прогресс был медленнее, чем ожидалось, но пока я ждал, я трудным образом инвестировал в RQ50, выполнив ежегодную ребалансировку вручную. С ноября 2018 года, когда я впервые инвестировал, и до конца 2021 года S & P500 показал себя очень хорошо: вернул 75%, но RQ50 показал еще лучше: 167.5%, и это после огромных транзакционных издержек, поскольку я « розничный инвестор ».

Как можно преуспевать, делая добро

Итак, первый способ внести свой вклад в экономический рост, получая при этом более высокую прибыль, - это инвестировать в RQ50. Вы можете инвестировать самостоятельно, используя финансовый пирог M1, или подождать, пока появится ETF, предоставив здесь свою информацию.* Надеюсь, компании будут стремиться к RQ50, как и к S & P500. Если так, они улучшат свои RQ, собственный рост и, соответственно, экономический рост.

Однако 50 компаний не делают экономии. Итак, чтобы иметь еще более широкое влияние, начните спрашивать своего финансового консультанта о RQ научно-исследовательских компаний в ваших холдингах. Как только сотрудники компании по связям с инвесторами услышат, что люди просят их RQ, технические директора начнут обращать на них внимание… и работать над их улучшением. С вашей помощью мы сможем восстановить RQ компании и возобновить рост до уровня середины 20 века. Это должно сделать вас счастливыми с Новым годом!

*Примечание: я не являюсь зарегистрированным инвестиционным, юридическим или налоговым консультантом или брокером / дилером. Все инвестиционные и финансовые заключения основаны на личных исследованиях и опыте и предназначены в качестве учебных материалов. Несмотря на то, что прилагаются все усилия для обеспечения точности и актуальности всей информации, иногда могут возникать непреднамеренные ошибки.