Disney восстановит дивиденды и сократит 7,000 рабочих мест, поскольку Боб Айгер оттачивает чистую прибыль

Верхняя строка

Генеральный директор Disney Боб Айгер изложил свой план по преобразованию гиганта индустрии развлечений в первом квартальном отчете о прибылях и убытках после своего возвращения, изложив план экономии 5.5 миллиардов долларов за счет сокращения около 7,000 рабочих мест и реструктуризации компании в три подразделения: развлечения, парки и ESPN. несмотря на то, что компания сообщила о сильных финансовых результатах.

Ключевые факты

Айгер сказал в телефонном разговоре, что он надеется, что Disney выплатит дивиденды акционерам к концу 2023 года после трехлетней паузы в выплате дивидендов, в результате чего акции выросли на 9% в нерабочее время.

Disney превзошла ожидания аналитиков в последнем финансовом квартале. сообщения $23.51 млрд выручки и $1.3 млрд чистой прибыли, или $0.99 на акцию, за трехмесячный период, закончившийся 1 января; По данным FactSet, это превышает консенсус-прогноз аналитиков в $23.44 млрд продаж и $0.78 прибыли на акцию.

Компания зафиксировала продажи в размере 7.3 млрд долларов от своего линейного телевизионного бизнеса, включая ABC и ESPN, 8.7 млрд долларов от продаж своего подразделения парков и впечатлений, и, что, возможно, наиболее важно для инвесторов, компания получила 5.3 млрд долларов дохода от прямых продаж. сегмент, включая его сервисы Disney+, Hulu и ESPN+.

Disney потеряла 1.05 миллиарда долларов в прошлом квартале в своем бизнесе, ориентированном на потребителя, превзойдя консенсусную оценку убытка в 1.2 миллиарда долларов, что ниже убытка в 1.5 миллиарда долларов в предыдущем квартале, но значительно увеличило убытки по сравнению с убытком в 593 миллиона долларов за тот же период. срок в 2021 году.

В прошлом квартале Disney+ потерял 3.1 млн подписчиков, что не оправдало ожиданий аналитиков. основной фокус на достижении рентабельности в подразделении, а не на добавлении абонентов.

Неожиданная сегментация корпоративной структуры Disney происходит на фоне растущих призывов выделить ESPN. ведущий Рич Гринфилд из LightShed Partners задается вопросом: «Является ли Disney создание нового подразделения финансовой отчетности ESPN первым шагом к выходу из ESPN?»

Важная цитата

«Поворот Disney в сторону [подразделения, ориентированного на потребителя] обеспечил инвесторам стратегическую видимость, необходимую для того, чтобы лучше оценить роль медиакомпаний в развивающейся экосистеме», — написал аналитик РБК Кутгун Марал в записке для клиентов, предваряющей обзор доходов. , установив целевую цену для акций в размере 130 долларов, что предполагает потенциал роста 16%.

Ключевой фон

Аналитики Уолл-стрит в основном хвалили Возвращение Айгера 20 ноября как способ для компании заново открыть для себя свои огромные способы получения прибыли, поскольку фирма боролась под руководством Боба Чапека, который первоначально сменил Айгера на посту главного лица, принимающего решения в Disney в феврале 2020 года. -профиль битва прокси с миллиардером Нельсоном Пельтцем, чей хедж-фонд Trian сообщил в прошлом месяце, что он приобрел 0.5% акций Disney. Пельц критикует «неудачное планирование преемственности» руководства Disney для Айгера и «несовершенную» стратегию потокового вещания. «Пельтц будет больше отвлекать, чем активом», — написал аналитик Loop Capital Алан Гулд в воскресной заметке, ссылаясь на ошибочную направленность Пельца в его битве за доверенных лиц. По словам Гулда, Пельц, чьи 9.4 миллиона акций Disney сейчас стоят более 1 миллиарда долларов, получил нереализованную прибыль в размере около 160 миллионов долларов на фоне резкого роста цен на акции. Продолжающаяся битва за доверенных лиц между Пельцем и Disney достигнет апогея на ежегодном собрании акционеров компании 3 апреля, когда акционеры проголосуют за враждебное предложение Пельца занять место в совете директоров компании.

Большое количество

22%. Именно на столько выросли акции Disney с тех пор, как Айгер начал свой двухлетний срок полномочий генерального директора, по сравнению с ростом S&P 4 на 500%, хотя падение Disney почти на 45% с марта 2021 года контрастирует со скромным ростом S&P.

касательный

Вопрос о том, следует ли Disney продавать или выделять ESPN, остается спорной темой среди инвесторов после того, как миллиардер-активист-инвестор Дэниел Леб запустил проект. кампания В прошлом году Disney разорвал отношения с дочерней компанией, занимающейся традиционными спортивными медиа, прежде чем отказаться от его требования. В недавней заметке аналитики Deutsche Bank во главе с Брайаном Крафтом заявили, что выделение ESPN и, возможно, ABC не имеет «полного смысла, поскольку выделение делается для раскрытия ценности, но ESPN/ABC, похоже, не недооценены внутри. Диснея. Между тем, аналитик KeyBanc Capital Markets Брэндон Киспел написал в воскресенье, что «прибыльность ESPN может больше никогда не вырасти», указывая на возможность продажи будущих перспектив роста Disney.

Дальнейшее чтение

ДеСантис собирается контролировать особый район Disney World в соответствии с новым законопроектом - вот что он будет делать (Forbes)

Акции Disney подскочили на 10% после возвращения «Магии» Боба Айгера (Forbes)

Дисней снял серию «Симпсонов» в Гонконге, ссылаясь на «принудительный труд» в Китае (Forbes)

Вот почему инвесторы настроены оптимистично в отношении Disney, несмотря на его опосредованную борьбу с миллиардером Пельцем (Forbes)