Последние несколько кварталов показали замедление роста потоковой передачи, а парки все еще страдают от волн вариантов коронавируса, что привело к падению акций Disney. Среда — шанс изменить повествование.
Disney (тикер: DIS) планирует опубликовать результаты за первый финансовый квартал, который соответствует четвертому календарному кварталу, в среду после закрытия рынка. Руководство проведет телефонный разговор с аналитиками в 4:30 по восточному времени.
По консенсус-прогнозу аналитиков, скорректированная прибыль на акцию составляет 74 цента при выручке в размере $20.3 млрд в прошлом квартале. Они вырастут на 130% и 25% соответственно по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что операционная прибыль в первом квартале финансового года составит $2.0 млрд, что на 51% больше, чем годом ранее.
Операционным показателям Disney за последние три месяца 2021 года будет уделяться столько же внимания, сколько и его финансовым показателям. В среднем Уолл-стрит ожидает, что Disney+ завершит этот период с примерно 125.4 миллионами подписчиков, что на 7.3 миллиона больше. Но среди аналитиков нет единого мнения: оценки варьируются от роста на 1 миллион до роста на 15.9 миллиона. Это сравнимо с ростом на 2 миллиона в разочаровывающем четвертом финансовом квартале Disney, когда акции упали на 7% на следующий день.
В прошлом квартале у Hulu появилось 1.2 миллиона подписчиков, а у ESPN+ ожидается рост примерно на 800,000 XNUMX подписчиков.
Руководство Disney поставило цель набрать от 230 до 260 миллионов подписчиков Disney+ к концу 2024 финансового года. В прошлом квартале генеральный директор Боб Чапек предупредил, что путь к этой цели не будет линейным. Тем не менее, услуга возлагала большие надежды после того, как всего за первый год после запуска у нее появилось около 74 миллионов подписчиков, и руководство неоднократно повышало свою цель по количеству подписчиков. Уолл-стрит ожидает, что рост числа подписчиков Disney+ ускорится во второй половине 2022 финансового года Disney, когда долгожданный контент появится в сервисе и будет запущен в большем количестве стран.
Тем не менее, судя по реакции доходов за последние кварталы, производительность компании в отношении абонентов станет решающей, когда она сообщит о результатах в среду.
Netflix
Результаты (NFLX) за прошлый месяц были тревожными. Еще одно дуновение от Disney заставило бы многих инвесторов-аналитиков подвергнуть сомнению их ожидания роста потоковой передачи в отрасли.
«Структурные проблемы потоковой передачи также остаются в центре внимания, в том числе, может ли Disney+ разрабатывать контент, чтобы выйти за рамки своей фан-базы Disney/Marvel/Звездных войн, и предполагает ли патч медленного роста Netflix, как следствие, меньшую потоковую передачу [общий адресуемый рынок]/перспективы маржи для его конкурентов, таких как Disney+», — написал в понедельник аналитик Credit Suisse Дуглас Митчелсон.
В то время как будущее Disney тесно связано с ее успехом в потоковом вещании, сегодня компания по-прежнему представляет собой устаревший медиа- и развлекательный бизнес. Постпандемическое восстановление в сегменте тематических парков было ключевой частью тезиса многих оптимистичных инвесторов в отношении акций. Когда в 2021 году этого не произошло, акции Disney пострадали. Акции потеряли около 25% за последний год по сравнению с доходностью в 16%, включая дивиденды для S&P 500.
По общему мнению аналитиков, доходы сегмента парков, развлечений и продуктов Disney вырастут на 77% по сравнению с прошлым годом в первом финансовом квартале до 6.4 млрд долларов. Ожидается, что операционная прибыль сегмента вырастет до $1.4 млрд после убытка в квартале прошлого года. Тематические парки Диснея по всему миру в значительной степени вновь открылись, круизы снова отправляются в плавание, а вакцинированные взрослые и дети стремятся вернуться и потратить — компания заявила, что доход на одного гостя значительно вырос по сравнению с допандемическим уровнем.
Comcast
Компания NBCUniversal (CMCSA) сообщила о хорошем квартале для своих тематических парков в прошлом месяце.
Сегмент парков имеет наибольшее значение для восстановления доходов Disney в этом году. Ожидается, что в более крупном подразделении Media and Entertainment Distribution, которое включает в себя телевидение, кино, лицензирование контента и прямые продажи для потребителей, продолжающиеся потери потоковой передачи будут сказываться на прибыльности сегмента. Консенсус-прогнозы составляют выручку в размере 14.5 млрд долларов США, рост на 15%, и операционную прибыль в размере 2.0 млрд долларов США, рост на 10%.
Напишите Николаю Ясинскому по адресу [электронная почта защищена]
