(Блумберг) — Трейдеры привыкли к ухабам, когда говорит Джером Пауэлл. Но когда Пауэлл говорит в то же время, когда Джанет Йеллен говорит с Конгрессом о здоровье банковского сектора, волнения могут стать огромными.
Самые читаемые от Bloomberg
Именно это и произошло в среду днем, когда вторая половина пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы совпала с выступлением министра финансов перед подкомитетом Сената. S&P 500 падал, рос, вернулся к прежним значениям, а затем снова упал, поскольку трейдеры пытались обобщить комментарии о состоянии экономики, траектории ставок, состоянии банков и о том, как далеко правительство пойдет для защиты вкладчиков.
Редко бывает, чтобы два человека такого уровня говорили одновременно, еще хуже, когда они проецировали сообщения, которые трейдеры интерпретировали как противоречащие друг другу. Вскоре после того, как они услышали то, что, по их мнению, Пауэлл предлагал более широкую защиту вкладчикам в случае распространения финансового стресса, Йеллен появилась в ленте новостей, чтобы разрушить надежду. S&P 500 отменил предыдущий рост на 0.9%, что стало шестым разом в этом году, когда внутридневное ралли такого масштаба было отменено.
«Поразительно, что Йеллен и Пауэлл одновременно давали противоречивые сообщения о банковских депозитах», — сказал Стив Чиавароне, старший управляющий портфелем и руководитель отдела решений для нескольких активов в Federated Hermes. «Пауэлл, по сути, сказал, что все депозиты в безопасности, Йеллен сказала: «Подержи мое пиво». Можно было подумать, что они скоординировались».
Отвечая на вопрос о значительном увеличении страхования вкладов, Йеллен сказала, что это «не то, на что мы обращали внимание. Это не то, что мы рассматриваем». Это произошло около 3:XNUMX в Нью-Йорке, после того как Пауэлл сказал, что банковская система в порядке. Тем не менее, некоторые утверждали, что его настойчивость в том, что ФРС продолжит повышать ставки выше, чем ожидалось, если увидит в этом необходимость, также способствовала снижению акций.
Трейдеры отметили, что акции банков приняли на себя основной удар после комментариев Йеллен. SPDR S&P Bank ETF (тикер KRE), который отслеживает региональные банки в США, упал на 5.7%.
«Ее комментарии явно негативно повлияли на акции банков, но ее комментарии примерно совпали с комментариями Пауэлла о том, что они будут продолжать делать все возможное для борьбы с инфляцией, в том числе повышать ставки больше, чем ожидалось», — сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers. «Их трудно распутать».
За несколько дней до публикации отчета Федерального комитета по открытым рынкам у инвесторов возникли разногласия по поводу того, как центральный банк собирается действовать, а экономисты некоторых крупнейших банков заявили, что он вообще не собирается повышать ставки. Но ФРС собралась на девятое заседание подряд и заявила, что может быть больше повышений.
FOMC единогласно проголосовал за повышение целевой ставки по федеральным фондам на четверть процентного пункта до диапазона от 4.75% до 5%, самого высокого уровня с сентября 2007 года.
Подробнее: Пауэлл подчеркивает приверженность охлаждению цен, поскольку ФРС повышает ставки
Но и Пауэлл, и Йеллен пытаются соединить иглу между причинением большего хаоса и одновременно заявляют, что правительство покроет любые частные риски, говорит Майк Бейли, директор по исследованиям в FBB Capital Partners.
«К сожалению, инвесторы ходили на яичной скорлупе до комментариев Пауэлла и Йеллен, и противоречивые сообщения оставляют инвесторов в замешательстве, как видно из падения S&P», — сказал Бейли.
Точное определение того, что движет рынком на минутной основе, является неточной наукой даже в лучшие времена. Делать это, когда два самых важных человека в финансах говорят на дуэльных потоках, — предприятие, которое во многих отношениях обречено на тщетность. В конце концов, вынесенный в среду вердикт стереообращению Пауэлла и Йеллен был отрицательным. S&P 500 упал на 1.7%, продемонстрировав худшее падение за две недели.
С другой стороны, это все еще в течение недели.
– При содействии Лу Вана и Эмили Граффео.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html.