К черту торпеды, американские инвесторы-миллиардеры идут полным ходом вперед в Китае

Bмиллионер Рэй Далио управляет деньгами китайских клиентов в течение 30 лет. Он не собирается останавливаться сейчас. Миллиардер Howard Marks предлагает быть осторожным с тем, куда инвестировать в Китае. Но он никуда не денется. Миллиардер Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, крупнейшей в мире компании по управлению активами, только в прошлом году запустил серию взаимных фондов, ориентированных на китайских потребителей. Он не планирует делать разворот.

За некоторыми заметными исключениями, известные американские инвесторы-миллиардеры не отказываются от своей веры в Китай. Кажется, ничто не может его поколебать — ни карантины из-за Covid-19, ни протесты против блокировок Covid-19, а не реакции китайского правительства на протесты, а не геноцид мусульман-уйгуров, не рабский труд в Синьцзяне, ни мошенничества, связанного с китайскими акциями, ни применение суровых мер против демократии в Гонконге, а не 30-процентный спад Hang Seng с 2019 года, а не постоянная интеллектуальная собственность кража китайскими компаниями, а не американскими компаниями перенос производства Китая, а не США приветствуя полупроводниковые компании уходят из Китая, а не постоянная кампания некоторых американских политиков, изображающая Китай не только как источник глобальной пандемии коронавируса, но и как неизбежное будущее военный враг.

«Китай по-прежнему будет самой успешной страной в 21 веке», — сказал Джим Роджерс, известный международный инвестор, который буквально написал книгу об инвестировании в Китай. Forbes. «Америка была самой успешной страной в 20 веке, но у нас было много ужасных времен. Но мы все равно добились успеха. Если бы вы отказались от Америки, вы бы потеряли много денег».

Забудьте о том, что Китай — это тоталитарная система, возглавляемая одним влиятельным человеком, президентом Си Цзиньпином, в то время как в США все еще проводятся значимые выборы и чье правительство имеет систему сдержек и противовесов, которая, как мы надеемся, смягчит любое чрезмерное влияние какой-либо одной фракции. Учитывая, что Китай предлагает более дешевую рабочую силу, правящий класс, жаждущий экономической экспансии, и мечту о том, чтобы 1.4 миллиарда китайских граждан стали армией потребителей, многие инвесторы-миллиардеры не хотят отказываться от этого процесса.

В ноябре 2021 года Bridgewater Далио привлекла 1.25 миллиарда долларов для своего третьего китайского фонда. Bridgewater управляет частными фондами в Китае с 2018 года, при этом ее первая компания заявила о годовой доходности 19% до 2021 года. Wall Street Journal. Благодаря этому сбору средств Bridgewater стала одним из крупнейших иностранных управляющих частными фондами в Китае. Повышение стало последним в истории взаимоотношений Bridgewater с Китаем. Прошедший год, Bloomberg сообщил, что правительство Китая является одним из крупнейших клиентов Bridgewater. В отчете говорится, что фирма Далио считает Китай своим клиентом с 1993 года. По состоянию на прошлый год хедж-фонд управлял активами штата на сумму около 5 миллиардов долларов. Далио и Бриджуотер отказались от дальнейших комментариев.

Маркс, основатель Oaktree Capital Management, является одним из инвесторов, который заявил о своей готовности сохранить статус-кво практически без изменений.

Выступая на Forbes' На Wealth Summit 2022 миллиардер рассказал о «китайском чуде» роста ВВП более чем в 100 раз за последние 40 лет.

«И я должен верить, что они не собираются отказываться от этого», — сказал Маркс. Forbes. «Они хотят, чтобы экономика росла, среди прочего, они хотят, чтобы люди были счастливы».

Это помогает объяснить, почему Oaktree хочет продолжать вести бизнес в Китае, в то время как другие проявляют осторожность.

«Люди описывают Китай в течение последнего года как непригодный для инвестиций», — сказал Маркс. Forbes. «Я не считаю это непригодным для инвестиций. Я думаю, что мы продолжим инвестировать в Китай, но осторожно, потому что мы этого не делаем. Мы не уверены, что знаем, что нас ждет в будущем».

Выход Oaktree в Китай не прошел без происшествий. Evergrande, крупнейший застройщик Китая, объявил дефолт по кредиту, обеспеченному Oaktree. Фирма Маркса смогла окупить свои инвестиции плюс проценты, продав залог Evergrande в ноябре. Financial Times.

BlackRock Финка не позволила жесткой реакции Китая на пандемию помешать ему создать взаимные фонды для обслуживания китайских инвесторов в прошлом году. Это объявление побудило Джорджа Сороса, другого инвестора-миллиардера, назвать этот шаг «трагической ошибкой» в редакционной статье Wall Street Journal под названием «Китайская ошибка BlackRock». BlackRock не ответила на запросы о дальнейших комментариях.

Bмиллионеры не единственные, кто придерживается своих инвестиций в Китай. В августе крупная система пенсионного обеспечения учителей штата Калифорния начала искать управляющих акциями, ориентированных на Китай. В электронном письме к Forbes, пенсионный фонд заявил, что в настоящее время он владеет китайскими акциями на сумму около 3.7 миллиарда долларов и что поиск был направлен на то, чтобы увидеть, есть ли лучший способ управлять его рисками.

«Любой инвестиционный менеджер, которого мы выберем, должен будет следовать нашим факторам риска ESG в отношении своих инвестиционных решений», — сказал CalSTRS. Forbes. «Наличие специального менеджера по Китаю может дать нам более специализированный опыт в аспектах ESG на китайском рынке по сравнению с широким глобальным подходом к развивающимся рынкам».

Однако в пенсионном фонде отметили, что запрос только установит потенциальный пул менеджеров, которые могут получить средства, и что нет никакой гарантии, что кто-то из них получит ассигнования.

По крайней мере один государственный пенсионный фонд США, SBA Флориды, временно прекратила свои китайские инвестиции. И пожертвования в Гарвардский и Йельский университет, два из крупнейших таких фондов в мире, в прошлом году были среди тех, кто указал, что они пересмотрят свои активы в Китае из-за опасений по поводу нарушений прав человека в стране.

Кайл Басс, основатель хедж-фонда Hayman Capital Management и давний критик Китая и тех, кто туда инвестирует, сказал: Forbes что ничто иное, как действия правительства США, не остановит приток американских долларов в страну.

«Я думаю, что единственное, что заставит инвесторов прекратить вкладывать средства в Китай, — это указы президента или наших регулирующих органов», — сказал Басс. Forbes. «Если бы национальная безопасность США была предоставлена ​​частному сектору, завтра мы все говорили бы по-китайски».

Продолжающиеся инвестиции миллиардеров в Китай напоминают Уильяма Фолкнера линия о том, что мы любим не обязательно из-за каких-либо достоинств наших возлюбленных, а несмотря на их недостатки.

«Я знаю о негативе, который сейчас окружает Китай», — сказал Роджерс. Forbes. «Но я не продал ни одной из своих китайских акций и надеюсь, что у меня хватит ума купить больше, если представится подходящая возможность».

Дополнительный отчет Манит Ахуджа.