Финансы

CVI нацеливается на «несовершенную» защиту непостоянных убытков Bancor

06/28/2022
Биткойн Эфириум Новости

Ассоциация БАНКОР протокол подвергся атаке со стороны конкурирующей платформы DeFi Индекс волатильности криптовалюты (CVI) после широко разрекламированного решения временно Пауза свою непостоянную программу страхования убытков из-за, по ее словам, «враждебных рыночных условий».  

Шахаф Бар-Геффен, генеральный директор COTI, создатель CVI, сказал, что решение Bancor приостановить свою программу IPL показывает, насколько система полна недостатков. Он заявил, что CVI — единственная платформа DeFi, которая представляет собой жизнеспособное решение проблемы непостоянных потерь.

Шаг Bancor, несомненно, является большим ударом по индустрии DeFi, потому что ему нужна ликвидность, чтобы вращать колеса. Его непостоянная защита от убытков была долгожданной функцией, которая обеспечивала защиту инвесторов пула ликвидности от колебаний стоимости токенов, которые они размещали в автоматизированных маркет-мейкерах.  

Непостоянная потеря является одной из основных проблем, с которыми сталкиваются поставщики пула ликвидности. Пулы ликвидности существуют для обеспечения наличия ликвидности на децентрализованных биржах. Термин «ликвидность» относится к легкости покупки и продажи определенного актива на рынке. Если сделка не может состояться из-за отсутствия покупателей или продавцов, это вызывает «кризис ликвидности», который блокирует весь рынок.

Из-за этого DEX нуждаются в достаточной ликвидности для каждой конкретной пары токенов, которую они перечисляют, поэтому покупатели могут быть уверены, что спрос на эти активы будет существовать, когда придет время их продать. Без этой ликвидности не было бы доверия; следовательно, никакого рынка не существовало бы. 

В мире централизованных бирж ликвидность создается с помощью традиционной книги заказов, где покупатели и продавцы размещают свои заказы. Лимитные ордера просят купить актив по фиксированной цене, установленной покупателем или продавцом, который их размещает, создавая ликвидность. Другие затем торгуют, используя рыночные ордера, которые не имеют установленной цены, но покупают и продают по любой доступной цене, используя любые лимитные ордера, доступные для завершения их сделок.

Создание стандартной книги ордеров для децентрализованных бирж является более сложной задачей из-за платы за газ и скорости, с которой происходят транзакции. Поэтому вместо этого они стали полагаться на пул ликвидности, который стимулирует поставщиков ликвидности вносить пару активов, таких как BTC и ETH. 

Затем другие трейдеры могут использовать эти пулы ликвидности для своевременного обмена одного актива на другой. В обмен на связывание своих активов в пуле ликвидности LP получают вознаграждение в зависимости от количества совершенных транзакций. Чем больше пул и чем больше трейдеров, тем больше может быть их вознаграждение. 

К сожалению, недостатком является то, что на эти вознаграждения часто могут влиять непостоянные убытки, которые представляют собой убытки по сравнению с более простой стратегией простого удержания этих двух активов вне пула ликвидности. Поскольку пулы ликвидности должны оставаться сбалансированными с равной стоимостью двух активов, колебания цен на токены означают, что баланс внутри пула также должен измениться, чтобы отразить эту новую цену. Это может привести к убыткам по сравнению с простым хранением этих токенов.  

Вот почему такие протоколы, как Bancor и CVI, предлагают страхование непостоянных убытков. Без них они просто не смогут привлечь столько поставщиков ликвидности и не смогут поддерживать столько транзакций. Однако внезапное решение Bancor приостановить свою программу ILP оказывает большее давление на экосистему DeFi, когда она уже пытается удержать ликвидность.

Как отмечает CVI в Тема Twitter, Защита IL от Bancor был предоставлен протоколом Bancor, который размещал токены BNT в пулах и использовал сборы для возмещения LP за любой дефицит, который они испытали. BNT сгорали, когда полученные торговые сборы превышали стоимость непоправимого убытка по конкретной ставке.

CVI указал на слабость этой модели, добавив, что она имеет сходство с экосистемой Terra, которая сгорела в прошлом месяце. Опасность, по словам CVI, заключается в том, что если все поставщики ликвидности на Bancor решат вывести средства сразу, в то время как непостоянные потери будут серьезными, эти LP понесут серьезные убытки, поскольку стоимость BNT свалится. 

Вероятно, поэтому Bancor временно прекратил предоставлять эту защиту на фоне падения стоимости BNT, которая на прошлой неделе упала более чем на 60%. Идея заключалась в том, чтобы «дать протоколу немного времени, чтобы передохнуть и восстановиться», — сказал Банкор. «Пока мы ждем стабилизации рынков, мы работаем над тем, чтобы как можно скорее повторно активировать защиту IL», — пообещали в компании. 

Однако пользователи DeFi были менее чем впечатлены его рассуждениями. Многие жаловались, что Bancor отключился в самый неподходящий момент, когда LP больше всего в этом нуждались.

Что касается CVI, он сказал, что его собственный механизм использует гораздо более «прагматичный подход», который обеспечивает лучший баланс между покупателями защиты и продавцами защиты.

Хотя Bancor, без сомнения, пришлось принять трудное решение, уравновешивая всеобщие интересы, чтобы свести к минимуму нарушение его протокола в этих неспокойных рыночных условиях, это не могло помочь предотвратить негативную огласку. Настолько, что трудно представить, как он выйдет из этой ситуации с неповрежденной репутацией, даже если вскоре сможет восстановить непостоянную защиту от убытков.

Источник: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/