Текущее ралли фондового рынка «вероятно, станет кульминацией» 2023 года: JPMorgan

JPMorgan говорит, что инвесторы не должны слишком уж комфортно себя чувствовать с впечатляющее начало фондового рынка в 2023.

«В целом, мы считаем, что ралли акций, начавшееся в октябре прошлого года и на которое мы надеялись, будет вызвано пиковой доходностью облигаций/ИПЦ, открытием Китая и падением цен на газ в Европе, вряд ли получит фундаментальное подтверждение для следующего шаг выше в течение года», — написал в заметке в понедельник внимательно отслеживающий стратег JP Morgan Мислав Матейка. «После того, как позиционирование восстановится, мы считаем, что первый квартал станет высшей точкой рынка».

Матейка рекомендует инвесторам сократить свои вложения в акции, которые, по его словам, имеют «сомнительно» высокие оценки, и присматриваться к более оборонным областям рынка. Стратег придал заметный осторожный тон акциям технологических компаний на фоне их большого ралли в начале этого года.

«Эти большие позитивы еще не закончены, но явно уже не свежи, — добавил Матейка, — и теперь наступает некоторое самоуспокоение по нескольким направлениям».

Сильное ралли основных индексов в этом году удивило многих наблюдателей за рынком, особенно с учетом того, что Федеральная резервная система горяча. от очередного повышения процентной ставки поскольку он продолжает пытаться бороться с назойливой инфляцией.

Несколько членов ФРС, включая президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, после последнего заседания ФРС заявили, что ставки могут оказаться выше, чем ожидают инвесторы.

И хотя многие ожидают, что ФРС приостановит повышение ставки в этом году, время не определено. Это заставляет инвесторов смотреть в будущее потенциально многократного повышения ставок, что может привести к замедлению экономики и снижению относительно высоких мультипликаторов стоимости акций.

Тем временем корпоративная Америка пережить разочаровывающий сезон доходов это, возможно, не оправдывает рост рынка к 2023 году.

Крупные известные компании, такие как Apple (AAPL), Мета (ЦЕЛЬ), Щелчок (SNAP-), Майкрософт (MSFT) и Старбакс (SBUX) сообщил о слабой прибыли за четвертый квартал, в то время как также предлагает осторожные прогнозные комментарии.

История продолжается

Финансовый директор PepsiCo Хью Джонстон сказал Yahoo Finance Live На прошлой неделе он сказал, что не удивится, если в этом году в США будет умеренная рецессия.

«Откровенно говоря, мы выходим из 2022 года, который был просто выдающимся годом», — пояснил Джонстон. «Я имею в виду 14-процентный рост выручки, сильную прибыль на акцию. Очевидно, что компания просто работает на полную катушку. В этом году у нас хороший импульс, но мы также осознаем тот факт, что в условиях высоких процентных ставок в какой-то момент он может начать тянуться».

Матейка из JP Morgan в конечном счете считает, что рынок нуждается в реальной проверке.

«Похоже, рынок делает ставку на то, что начался новый цикл, но не было сброса ключевых переменных, прибыли, рынка труда, капиталовложений и других», — написал стратег, добавив: «Мы не верим, что компании смогут поддерживать маржу на текущем уровне. По мере изменения индекса цен производителей маржа, вероятно, также снизится. Потребитель сжег подушку избыточных сбережений, которая позволила ему относительно безболезненно пережить рост цен. Отсюда перспективы потребителей начинают выглядеть более сложными».

Брайан Соцци главный редактор и якорь в Yahoo Finance. Следуйте за Соцци в Twitter @BrianSozzi и LinkedIn.

Щелкните здесь, чтобы просмотреть последние биржевые котировки платформы Yahoo Finance.

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на акции.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube