Прогнозирование рецессии в этом году стало обычным явлением. Федеральная резервная система находится на устойчивом пути повышения процентных ставок (последним из них было объявленное сегодня повышение на 25 базисных пунктов) для борьбы с инфляцией, и центральный банк уже дал понять, что будет придерживаться этого курса до тех пор, пока инфляция не упадет по-настоящему. По определению, это потребует увеличения стоимости капитала, чтобы перекрыть денежную массу, и, вероятно, вдобавок спровоцирует рецессию.
Но не все прыгают в этот поезд. Наблюдая за ситуацией со стороны инвестиционно-банковского гиганта Credit Suisse, главный стратег США по акциям Джонатан Голуб занимает противоположную позицию. Предсказывая скорее неудачный год для акций, чем полный крах, Голуб сказал: «Если я прав в том, что нам удастся избежать этой рецессии в краткосрочной перспективе, рынок продолжит давать вам небольшое облегчение. Таким образом, призыв к тому, чтобы мультипликаторы немного выросли, прибыль немного упала, и тогда вы в конечном итоге получите совершенно скучную доходность по акциям в 3-4% в период до конца года».
Что инвесторам здесь следует помнить, так это то, что «скучная доходность» Голуба представляет собой средний показатель – и будет много акций, которые превысят этот средний показатель и принесут серьезный рост. Его коллеги из числа фондовых аналитиков Credit Suisse подчеркивают этот факт, публикуя рекомендации по акциям, которые, по их мнению, принесут прибыль в 30%, а затем пойдут вверх. В любых рыночных условиях подобный рост заслужит внимание инвесторов.
Со своей стороны, мы можем еще раз взглянуть на выборы Credit Suisse. Используя инструменты обработки данных TipRanks, мы получили подробную информацию о двух из них; вот они вместе с комментарием аналитика.
Экселиксис, Инк. (EXEL)
Первая компания, на которую мы обращаем внимание, — это Exelixis, биотехнологическая фирма, добившаяся успеха: она имеет линейку одобренных лекарств на рынке, генерирует стабильные доходы и имеет недавнюю историю положительной квартальной прибыли. Линейка лекарств Exelixis ориентирована на лечение рака, и компания позиционирует себя как «устойчивый лидер» в области онкологии.
Флагманским продуктом является кабозантиниб, препарат, используемый для лечения рака щитовидной железы и почек. Exelixis продает препарат под двумя торговыми марками: Cabometyx и Cometriq, и они, наряду с препаратом кобиметиниба Cotellic, продаваемым в партнерстве с Genentech, составляют нынешнее ядро бизнеса компании.
Это тоже прибыльное ядро. Согласно недавнему опубликованию предварительных финансовых результатов за 4 квартал 22 года и полный 2022 год, общая выручка Exelixis в прошлом году составила $1.6 млрд по сравнению с общей выручкой в $1.4 млрд в 2021 году. 1.575 миллиарда долларов и 1.675 миллиарда долларов в 2023 году. Самые последние цифры прибыли относятся к третьему кварталу 3 года, когда Exelixis сообщила о показателе чистой прибыли по GAAP в 22 цента на акцию, что превзошло консенсус-оценку в 23 центов на акцию. Exelixis опубликует полные данные за 20К4 22 февраля.
В 2023 году основным приоритетом Exelixis станет проведение программы клинических испытаний для расширения линейки продуктов. В этом году компания представит данные третьего этапа клинического исследования кабозантиниба при лечении метастатического немелкоклеточного рака легких. В этом исследовании проводится комбинированная терапия с атезолизумабом, в нем приняли участие 3 пациентов. Также в фазе 366 исследования находится занзалинтиниб, новый препарат-кандидат (ранее называвшийся XL3) для лечения распространенной несветлоклеточной карциномы почки. В исследовании принял участие 092 пациент, и его планируется расширить.
Этот трубопровод обходится недешево, но в дополнение к потоку доходов у Exelixis есть глубокие карманы. Компания завершила третий квартал 3 года с наличными и ликвидными активами в размере $22 млрд, что больше по сравнению с $2.1 млрд, доступными на конец 1.9 года.
Присоединяясь к быкам, аналитик Credit Suisse Джеффри Вайнер занимает оптимистическую позицию в отношении этой компании и ее акций.
«Основываясь на наших беседах с ключевыми лидерами общественного мнения (KOL) и анализе ситуации с почечно-клеточным раком (ПКР), мы прогнозируем, что продажи продукта могут вырасти до ~ 2 миллиардов долларов в 2025 году, даже без потенциального расширения маркировки», — отметил Вайнер.
«EXEL имеет достаточный денежный поток, чтобы преодолеть разрыв между кабо и созданием стоимости в своем портфеле, который включает в себя несколько кандидатов на клинической стадии и недооцененный/растущий портфель конъюгатов антител и лекарств (ADC)… Мы считаем, что перспективы отечественного актива занзалинтиниба /XL092 (кабоподобный TKI следующего поколения) и XB002 (TF-ADC) игнорируются, как и попытка EXEL построить конвейер ADC. Мы считаем, что существует множество клинических катализаторов, которые будут стимулировать интерес к разработке в течение следующих одного-двух лет», — добавил аналитик.
Заглядывая в ближайшее будущее, Вайнер считает целесообразным оценить акции EXEL как лучше рынка (т.е. покупать) с целевой ценой в $29, что указывает на потенциал устойчивого роста акций на 65% в следующем году.
В целом акции EXEL поддерживают консенсус-прогноз аналитиков «Сильная покупка», основанный на 13 недавних обзорах. Эти обзоры разделяют 11 к 2 в пользу покупки, а не удержания, а средняя целевая цена компании в $25.33 предполагает потенциал роста на 44% по сравнению с текущей ценой акций в $17.55. (Видеть Прогноз акций EXEL)
Корпорация Boyd Gaming (BYD)
Следующим выбором Credit Suisse, который мы рассматриваем, является Boyd Gaming, один из крупнейших операторов казино в игровой индустрии. Раскинувшись за пределами своего дома в Лас-Вегасе, Бойд теперь владеет 28 игровыми заведениями и объектами недвижимости в 10 штатах, а также, кроме того, компания владеет 5% акций FanDuel Group, ведущего оператора спортивных ставок. Опыт Бойда также позволил компании заключить соглашение об управлении с племенным казино в северной Калифорнии.
Этот набор объектов недвижимости обеспечил Бойду сильный поток доходов и доходов. Компания сообщит о результатах за весь 2022 год завтра после закрытия рынка, но, оглядываясь назад на 3К22, мы видим, что выручка Бойда составила $877.3 млн. Этот показатель вырос на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общий доход за 9 месяцев составил $2.63 млрд. Компания находится на верном пути к тому, чтобы превзойти прошлогодний показатель. В итоге скорректированная прибыль Бойда за третий квартал в размере $3 на акцию выросла более чем на 1.48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Бойд получил импульс от высоких потребительских расходов в период пандемии. Еще неизвестно, сохранится ли это в будущем; снижение темпов инфляции в целом окажет поддержку сегменту дискреционных потребительских расходов.
Интерес для инвесторов представляет то, что компания Boyd в этом году возобновила выплату квартальных дивидендов. Компания приостановила выплату дивидендов начиная с 2020 года, но возобновила выплаты в 1К22. Текущие дивиденды составляют 15 центов на обыкновенную акцию, что более чем вдвое превышает последнюю выплату в 2019 году. При такой ставке годовая выплата составит 60 центов и дает небольшую доходность в 1%.
Пятизвездочный аналитик Бенджамин Чайкен в своей статье о Boyd для Credit Suisse излагает несколько причин, по которым эти акции должны преуспевать в будущем: «(5) Рост рынка в центре Лас-Вегаса и инвестиции BYD в недвижимость во Фримонте. Мы считаем, что рынок Даунтауна может подняться выше, поскольку корпоративный спрос на Стрип возвращается… (1) BYD тратит 2 миллионов долларов на перенос своего казино «Сундук с сокровищами» с речного судна на недавно построенный наземный актив, прилегающий к существующей собственности. Мы считаем, что новые удобства, лучший доступ и более сплоченный зал казино могут обеспечить рентабельность инвестиций в 100–20%. (30) BYD приобрела Pala Interactive в ноябре 3 года, поэтому ежегодное приобретение должно стать небольшим попутным ветром в 22 году… (23) У BYD есть контракт на управление Tribal для казино Sky River, управление которым, по нашим оценкам, принесет 4 миллионов долларов в год. сборы в 36 году…»
Основываясь на этих четырех причинах, Чайкен оценивает BYD как рейтинг «лучше рынка» (то есть «покупать»), а также целевую цену в 82 доллара, что предполагает 12-месячный потенциал роста на 31.5%. (Чтобы посмотреть послужной список Чайкена, нажмите здесь.)
В целом, эта акция получает умеренную покупку по консенсусу аналитиков Street, основанному на 7 обзорах аналитиков, которые включают 4 покупки, 2 удержания и одну продажу. Акции продаются по цене $62.35, а средняя целевая цена в $71.33 предполагает потенциал роста примерно на 14% на горизонте одного года. (См. прогноз акций BYD на сайте TipRanks.)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks ' Лучшие акции для покупки, инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутым аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-says-room-over-004639545.html.