Credit Suisse необходимо спасти репутацию после ухода председателя: аналитики

ЛОНДОН — Председатель Credit Suisse Антонио Орта-Осорио подал в отставку в воскресенье после нарушения правил карантина Covid-19, последнего из серии громких скандалов, потрясших швейцарский банк в последние годы.

Орта-Озорио занял пост председателя второго по величине кредитора Швейцарии в апреле прошлого года с миссией очистить свою корпоративную культуру после пагубного участия в обанкротившейся инвестиционной фирме Archegos Capital и неплатежеспособной компании по финансированию цепочки поставок Greensill.

Это произошло на фоне причудливой и затяжной шпионской саги, которая в конечном итоге привела к отставке бывшего генерального директора Тиджана Тиама, которого заменил Томас Готтштейн.

Орта-Озорио, который, как было установлено внутренним расследованием, неоднократно нарушал карантинные требования Covid в Великобритании и Швейцарии, будет заменен исполнительным директором UBS Акселем П. Леманном. Credit Suisse настаивает на том, что его стратегическая перестройка, объявленная в ноябре и включающая сокращение инвестиционно-банковского бизнеса, будет продолжаться.

Аналитики заявили CNBC в понедельник, что банк сделал правильный выбор, убрав Орта-Озорио, и что назначение Леманна было мудрым решением, поскольку фирма надеется обеспечить стабильность.

Бруно Верстрате, управляющий партнер цюрихской компании по управлению активами Lakefield Partners, сказал, что Леманн был выбором, который олицетворял стабильность, необходимую банку, учитывая его богатый опыт в управлении рисками.

«Можно только надеяться, что со временем скандалы улягутся, и удастся повернуть нос корабля в нужную сторону, подальше от бури. Пришло время, это ясно», — сказал Верстрате CNBC.

Однако некоторые подчеркнули, что проблемы кроются не только в одном человеке, поскольку банк столкнулся с целым рядом юридических проблем.

«Я думаю, что работа Credit Suisse в ближайшие месяцы и год, откровенно говоря, состоит в том, чтобы улучшить управление рисками, восстановить свою репутацию, и, очевидно, один из факторов, на который следует обратить внимание, — это то, сможет ли он сохранить свой талант?» сказал Боб Паркер, член инвестиционного комитета Quilvest и бывший старший советник Credit Suisse.

«Одна вещь, которая произошла после Archego, заключалась в том, что несколько талантливых людей из инвестиционного банка покинули фирму».

Проблемы с ценами на акции

Цена акций Credit Suisse сильно упала за последние 12 месяцев, и аналитики указали на расхождение с показателями его внутреннего конкурента UBS как на показатель того, что инвесторы по-прежнему скептически относятся к развороту.

Credit Suisse упал более чем на 24% за последний год и в последний раз торговался на уровне 9.37 швейцарских франков (10.25 долларов США) за акцию в понедельник утром, в то время как UBS прибавил более 31% за последние 12 месяцев и торгуется на уровне около 18 швейцарских франков за акцию. Поделиться.

«Я думаю, что динамика цены акций в последние месяцы четко отражает мнение инвесторов о том, что для исправления ряда этих унаследованных проблем потребуется время, и я думаю, что это, вероятно, правильно», — сказал Паркер.

Бит Виттманн, председатель Porta Advisors, базирующейся в Цюрихе, сказал CNBC, что Credit Suisse необходимо будет со временем восстановить свою репутацию, изменив свою деловую практику и демонстрируя лидерство на собственном примере, а не стремясь к быстрым пиар-победам или «отмыванию культуры».

«Разница в цене между Credit Suisse и UBS составляет 50%, а не пять, 50%, и поэтому акции дешевые, но по многим причинам дешевые», — сказал Виттманн.

Однако он предположил, что если новый председатель и управленческая команда смогут обеспечить стабильность и стратегическое перенаправление с помощью «дисциплины и сосредоточенности», то акции Credit Suisse станут «большой покупкой» по их текущим оценкам.

«Ключевые акционеры, такие как Harris Associates, Dodge & Cox и т. д., страдали в течение многих лет, как и широкая общественность, поэтому все в руках менеджмента и совета директоров, чтобы сделать это. Это абсолютно возможно сделать», — сказал он.

Что в будущем?

Доходы Credit Suisse в третьем квартале были высокими, и банк превзошел ожидания по прибыли, несмотря на обвинения, связанные с урегулированием обвинений в коррупции в Мозамбике, а также ряд других юридических проблем.

Виттманн подчеркнул, что, несмотря на хорошие финансовые показатели, Credit Suisse работает на очень благоприятном макроэкономическом фоне.

«Для банковского бизнеса прошлый год был одним из лучших за всю историю с точки зрения роста рисковых активов, рекордной активности по слияниям и поглощениям, в основном все факторы совпали и в пользу такого банка», — сказал он.

Учитывая потенциал, который может быть раскрыт, если реконструкция пройдет по плану, и низкую цену акций, Виттманн сказал, что не удивится, увидев, что для Credit Suisse будут предприняты стратегические усилия по выкупу, отметив, что «европейская ситуация запоздала для консолидации», поскольку несколько регуляторов указали.